هيمن دونالد ترامب على تدفق الأخبار يوم الاثنين، في وقت كانت الأسواق تترقب قرارات السياسة النقدية من ثلاثة من أصل ثمانية بنوك مركزية كبرى، مع تركيز خاص على مجلس الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبنك اليابان. وقد وفّر التركيز على إشارات أسعار الفائدة المرتقبة خلفية لتطورات جيوسياسية جديدة من واشنطن.
وقال ترامب إن إيران تجري محادثات مع الولايات المتحدة بشأن اتفاق محتمل، مضيفاً أن هناك «متسعاً كبيراً من الوقت» وأن النتيجة لا تزال غير مؤكدة. وذكرت «أكسيوس» أنه قرر تعليق الضربات على إيران لإتاحة المجال للدبلوماسية، مع إبقاء خيار توسيع العمل العسكري قائماً إذا فشلت المحادثات. وبشكل منفصل، قال إن الولايات المتحدة قد تصبح طرفاً إذا ظهرت مشكلات مع الحوثيين، وأشار إلى أن «اتفاقيات أبراهام» لم تتم مناقشتها مع السعودية.
تقلبات سوق الطاقة وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي
مع تغيّر العناوين الجيوسياسية على وقع أحدث تصريحات الرئيس ترامب بشأن دبلوماسية محتملة مع إيران، نعتقد أن على متداولي المشتقات الاستعداد لتحولات مفاجئة في أسواق الطاقة. وبينما قد يساهم وقف العمل العسكري مؤقتاً في تهدئة أسعار النفط، فإن مخاطر التصعيد قرب ممرات الشحن الرئيسية تظل مرتفعة. نوصي باستخدام خيارات خام برنت، وتحديداً شراء خيارات شراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-money Calls)، للتحوط من أي انهيار مفاجئ في هذه المحادثات الحساسة.
تاريخياً، أدّت الاحتكاكات الجيوسياسية في الخليج العربي إلى قفزات سريعة في أسعار النفط، مثل الارتفاع بنسبة 10% الذي شوهد خلال اضطرابات سابقة في شحنات البحر الأحمر. حالياً، يتداول خام برنت قرب 80 دولاراً للبرميل، وقد تراجعت التقلبات الضمنية للخيارات بشكل طفيف، ما يجعل شراء العلاوات (Premiums) أقل كلفة نسبياً. نقترح الاستفادة من هذه المرحلة الهادئة مؤقتاً لبناء مراكز «طويلة التقلب» (Long Volatility) قبل أن تضرب موجة الأخبار التالية شاشات الأسواق.
قرارات السياسة والتحوط للمحافظ الاستثمارية
في الوقت نفسه، نواجه هذا الأسبوع قرارات حاسمة للسياسة النقدية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبنك اليابان. ومع إبقاء الفيدرالي أسعار الفائدة المرجعية قرب 5%، وتعامل بنك اليابان مع مسار تطبيع السياسة، تبدو أسواق العملات مهيأة لتحركات حادة. ننصح بتداول استراتيجيات «السترادل» على زوج الدولار/الين (USD/JPY Straddles) لاقتناص هذه التقلبات المتوقعة، بغض النظر عن اتجاه قرارات البنوك المركزية.
كما تعود تقلبات السندات السيادية إلى الواجهة مع استيعاب المتداولين لإشارات متباينة من البيانات الاقتصادية ومخاطر التجارة العالمية. وتبقى مشتقات الذهب أداة أساسية بالنسبة لنا، ولا سيما مع تداول المعدن النفيس بشكل متكرر قرب مستوياته التاريخية فوق 2,400 دولار للأونصة. ينبغي النظر في زيادة المراكز في عقود الذهب الآجلة أو استراتيجيات «فروق شراء صاعدة» (Bull Call Spreads) لحماية محافظنا الأوسع من ضغوط تضخمية محتملة ومن صدمات جيوسياسية مفاجئة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
