كان الدولار الأميركي مستقراً إلى حدّ كبير يوم الاثنين، بعدما خفّض التوقف المؤقت للأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران الطلب على الملاذات الآمنة. وتراجع مؤشر الدولار الأميركي (DXY) في وقت مبكر، ثم عاد ليتحرك قريباً من مستوى التعادل، بعدما انخفض باتجاه 101.40 قبيل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر يومين. وتُسعّر الأسواق الإبقاء على النطاق المستهدف للفائدة لدى الفيدرالي عند 3.50%–3.75%، فيما لا يزال احتمال الرفع قيد المتابعة، مع تراجع أسعار النفط الحاد الذي يخفف ضغوط التضخم المدفوعة بالطاقة ويدعم عملات الحساسية للمخاطر.
وعلى صعيد العملات الرئيسية، تذبذب زوج اليورو/الدولار قرب 1.1370 قبيل صدور القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني في ألمانيا ومنطقة اليورو، إضافة إلى بيانات التضخم الأولية لشهر يوليو في ألمانيا. وتراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار باتجاه 1.3300 قبيل بنك إنجلترا، حيث يُتوقع الإبقاء على الفائدة دون تغيير؛ بينما انخفض الدولار/الين إلى نحو 163.70، مع بقائه قرب أعلى مستوياته منذ عقود، في وقت يُتوقع فيه أيضاً أن يحافظ بنك اليابان على سياسته مع إبقاء خيار مزيد من التشديد قائماً. وارتفع الدولار الأسترالي/الدولار باتجاه 0.6990 قبيل كلمة محافظة بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك وبيانات التضخم في أستراليا. وتراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 7% إلى نحو 82.30 دولاراً للبرميل، فيما ارتفع الذهب بنحو 0.7% إلى قرابة 4,081. ويتضمن جدول يوم الثلاثاء متوسط مؤشر ADP لأربعة أسابيع عند 16.5 ألفاً، ومؤشر أسعار المساكن لشهر مايو المتوقع ارتفاعه 0.2% بعد -0.1%، إضافة إلى ثقة المستهلك لشهر يوليو وتقرير «بوندسبنك» الشهري.
توقعات مشتقات الطاقة والمعادن النفيسة
نقترح على متداولي مشتقات الطاقة ترقّب موجة تماسك في عقود خيارات خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بعد الهبوط الأخير بنسبة 7% إلى 82.30 دولاراً. تاريخياً، يعقب الانخفاضات الحادة لليوم الواحد التي تتجاوز 5% في النفط الخام فترة تداول ضمن نطاقات محدودة مع إعادة تسعير علاوات المخاطر الجيوسياسية. نوصي باستخدام استراتيجيات «آيرون كوندور» قصيرة الأجل أو فروق الائتمان (Credit Spreads) لاقتناص مستويات التقلب الضمني المرتفعة، والتي تقف حالياً قرب أعلى مستوياتها خلال الربع.
ورغم التوقف المؤقت في التوترات الأميركية-الإيرانية، فإن الارتفاع المتواصل للذهب نحو 4,081 يوضح أن الطلب الهيكلي لا يزال قوياً للغاية. وقد بلغت مشتريات البنوك المركزية من الذهب مستويات قياسية خلال العامين الماضيين، ما يدعم صعود المعدن النفيس القوي منذ بداية العام. ننصح متداولي المشتقات بالتركيز على شراء خيارات الشراء (Calls) أو استراتيجيات «Bull Call Spread»، مع استهداف مستوى 4,150، في ظل استمرار تراجع عوائد سندات الخزانة.
استراتيجيات خيارات العملات والفعاليات الكلية
في سوق العملات، نرى أن تداول الدولار/الين قرب 163.70 يوفّر فرصة مناسبة لخيارات البيع (Puts) قبيل اجتماع بنك اليابان المرتقب. تاريخياً، ارتفع الين بمتوسط 1.5% خلال الأسبوع التالي للتحولات الأكثر تشدداً في السياسة، لا سيما عندما يتداول قرب أدنى مستوياته منذ عقود. ويمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات بيع خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money Puts) للتحوط من احتمال تدخل مفاجئ أو توجيهات أكثر تشدداً للسياسة.
كما نوصي بنهج حذر تجاه اليورو/الدولار والجنيه الإسترليني/الدولار قبيل بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأوروبي وقرار الفائدة لبنك إنجلترا. وقد ارتفع التقلب الضمني لليورو والإسترليني بنحو 12% هذا الأسبوع، ما يعكس درجة عالية من عدم اليقين قبل هذه الإصدارات الرئيسية. وقد تكون استراتيجيات «Straddles» أو «Strangles» مجدية هنا، بما يتيح للمتداولين الاستفادة من التحركات الحادة بعد الإعلان بغض النظر عن الاتجاه.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
