ارتفع الذهب بنسبة 0.58% مع اقتراب زوج XAU/USD من 4,070 دولاراً، مدعوماً بتراجع عوائد سندات الخزانة الأميركية بعد أن أوقفت واشنطن الهجمات على طهران وأشار الرئيس دونالد ترامب إلى إمكانية استئناف المحادثات. وجاءت هذه الحركة رغم استقرار الدولار الأميركي، وفقاً لمؤشر DXY، ورغم تراجع الأسهم الأميركية عقب تقارير أفادت بأن شركة صينية مدعومة من الدولة تنتج آلات لصناعة الرقائق. وتحسنت طلبيات السلع المعمرة لشهر يونيو لكنها جاءت دون التوقعات، ما أبقى الأنظار على قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء؛ إذ أشارت أسواق المال، استناداً إلى بيانات Prime Terminal، إلى احتمال بنسبة 60% للإبقاء على الفائدة دون تغيير واحتمال بنسبة 40% لرفعها بمقدار 25 نقطة أساس. وانخفض عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بمقدار 3.5 نقطة أساس إلى 4.645%.
وتراجع النفط بنسبة 6% إلى أدنى مستوى في أسبوع بعد أن أوقفت الولايات المتحدة وإيران الضربات عقب أسبوعين من الهجمات، ما عزز الآمال بخفض التصعيد واستئناف الشحن عبر مضيق هرمز. وعلى صعيد الطلب الفعلي، تضاعفت صافي واردات الصين من الذهب عبر هونغ كونغ بأكثر من الضعف على أساس سنوي في يونيو، لكنها انخفضت بأكثر من 5% مقارنةً بمايو. فنياً، تقع المقاومة عند 4,100 دولارات، ثم 4,165 و4,202 والمتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً عند 4,221، بينما يُشار إلى الدعم عند 4,022 و4,000 و3,959؛ وقد يؤدي الإخفاق قرب 4,070 إلى سحب الأسعار مجدداً باتجاه 4,050.
عوائد الخزانة، سياسة الفيدرالي، واستراتيجيات المشتقات
نقترح على متداولي المشتقات مراقبة عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات عن كثب، والذي تراجع مؤخراً إلى 4.645% ويرتبط تاريخياً بعلاقة عكسية قوية مع الذهب. ومع بقاء السبائك قرب 4,070 دولاراً، يوفر هذا الهبوط في العوائد أرضية داعمة للمعدن النفيس على المدى القريب. ونوصي بالتموضع لاحتمالات صعود قصيرة الأجل إذا واصلت العوائد التراجع دون المستوى النفسي المحوري 4.5%.
يمثل الاجتماع المرتقب للاحتياطي الفيدرالي محفزاً رئيسياً للتقلبات، إذ تسعر أسواق المال احتمالاً بنسبة 60% لتثبيت الفائدة و40% لرفعها بمقدار 25 نقطة أساس. وللاستفادة من فجوة التسعير هذه، نفضل استخدام استراتيجيات الخيارات من نوع «الاسترادل» الطويل (Long Straddle) لتحقيق مكاسب من اختراق حاد في أي من الاتجاهين. تاريخياً، تشهد أسعار الذهب تقلبات أسبوعية متوسطة تتجاوز 3% حول التحولات غير المتوقعة في سياسة الفيدرالي.
الإصدارات البيانية الرئيسية، تهدئة النفط، والطلب الفعلي على الذهب
بعيداً عن الفيدرالي، سيحدد الإصدار المرتقب لناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (Core PCE) الاتجاه المتوسط الأجل التالي. وقد تدفع بيانات تضخم أقوى من المتوقع الذهب سريعاً نحو مستوى الدعم عند 4,000 دولارات مع قوة الدولار الأميركي. وننصح بوضع أوامر إيقاف خسارة ضيقة على المراكز الطويلة أو شراء خيارات بيع وقائية (Protective Puts) للتحوط من هبوط محتمل نحو مستوى 3,959 دولاراً.
وقد أسهمت التهدئة المؤقتة بين الولايات المتحدة وإيران بالفعل في خفض أسعار النفط الخام بنسبة 6%، ما خفف الطلب الفوري على الملاذات الآمنة. ومع ذلك، نلفت إلى أن مشتريات البنوك المركزية عالمياً لا تزال داعمة بقوة، مع تضاعف واردات الصين من الذهب على أساس سنوي في أحدث البيانات. ونرى أن هذا الطلب المادي القوي سيحد من التراجعات العميقة، ما يجعل أوامر الشراء المحددة قرب منطقة الدعم عند 4,022 دولاراً نقطة دخول جذابة لخيارات الشراء طويلة الأجل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
