تداول الذهب قرب مستوى 4,100 دولار خلال الجلسة الأوروبية، متماسكاً بعد فجوة صعودية خلال عطلة نهاية الأسبوع وارتداد من قيعان الجمعة قرب 4,020 دولار. وساهمت هدنة مؤقتة في الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران في دعم شهية المخاطرة، فيما تراجع النفط بنحو 10 دولارات عن ذروة الأسبوع الماضي وتحركت عوائد سندات الخزانة الأميركية إلى أدنى. وبقي صعود المعدن محدوداً مع تركيز الأسواق على قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي المرتقب يوم الأربعاء، فيما من المنتظر أن تضيف طلبيات السلع المعمرة الأميركية ومؤشر دالاس الفيدرالي الصناعي لاحقاً يوم الاثنين تفاصيل حول زخم النشاط الصناعي.
وتشير تسعيرات العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 33% لرفع الفائدة من جانب الفيدرالي، ما يجعل تثبيت السياسة السيناريو الأساسي، مع بقاء الأنظار على نبرة رئيس الفيدرالي. وسجل XAU/USD أخيراً 4,101 دولار، فيما انحصر تحرك السعر ضمن مثلث هابط منذ أواخر يونيو؛ واستقر مؤشر القوة النسبية RSI قرب 50 وبقي مؤشر MACD أعلى بقليل من الصفر. وتتمركز المقاومة قرب 4,160 دولار وحول 4,200 دولار، مع فتح تجاوزها الطريق نحو 4,380 دولار، بينما يُنظر إلى الدعم عند 3,940–3,960 دولار وقرب 3,885 دولار؛ ويقف الهدف المقاس قرب 3,700 دولار.
استراتيجيات الخيارات لتقلبات أسبوع الفيدرالي
نوصي متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع التقلبات هذا الأسبوع عبر توظيف استراتيجيات خيارات حيادية للسوق مثل “السترادل”. ومع تمركز الذهب حول 4,100 دولار قبيل قرار الفائدة الحاسم للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، تزداد احتمالات حدوث اختراق حاد في أي من الاتجاهين. تاريخياً، تسببت التحولات الكبرى في سياسات الفيدرالي في متوسط تقلبات لأسعار الذهب تجاوز 3% خلال الأيام التي تلت الإعلان.
وبما أن الرسوم البيانية الفنية تُظهر نمط مثلث هابط واضح، فإننا نرجّح التحوط بحماية هبوطية أو شراء خيارات البيع (Put). وإذا كسر السعر نطاق الدعم المحوري بين 3,940 و3,960 دولار، فقد يطلق ذلك هبوطاً سريعاً باتجاه هدف 3,700 دولار. وتنسجم هذه النظرة السلبية مع دورات تاريخية، مثل أواخر 2022، حين دفعت وتيرة التشديد النقدي القوية أسعار الذهب للانخفاض بنحو 12% خلال ربع سنة واحد.
إدارة المخاطر وسط إشارات سياسة غير واضحة
في المقابل، ينبغي البقاء متيقظين لاحتمال مفاجأة صعودية إذا تبنّى الفيدرالي نبرة أكثر ميلاً للتيسير مما تتوقعه الأسواق. وعلى المتداولين وضع أوامر وقف شراء أو بناء مراكز عبر خيارات الشراء (Call) فوق مقاومة خط الاتجاه الهابط عند 4,160 دولار لاقتناص أي اختراق صعودي مفاجئ. ويؤدي تحرك مستدام فوق 4,200 دولار إلى إبطال نمط المثلث الهابط وتحويل أهدافنا باتجاه مستوى 4,380 دولار.
وقد ساهم التراجع الأخير بنحو 10 دولارات في أسعار النفط الخام وتخفيف التوترات الجيوسياسية في تهدئة مخاوف التضخم مؤقتاً، ما قلّص الطلب الفوري على أصول الملاذ الآمن. إلا أن تسعير الأسواق لاحتمال 33% لرفع مفاجئ للفائدة هذا الأربعاء يعني أن أي تصريحات متشددة ستُرجّح دعم الدولار الأميركي والضغط على الذهب. وننصح بالإبقاء على الرافعة المالية منخفضة والتركيز على استراتيجيات خيارات بمخاطر محددة إلى أن يقدّم الفيدرالي توجيهاً واضحاً لمسار أسعار الفائدة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
