افتتح الذهب تعاملات يوم الاثنين بفجوة صعودية، لكنه أخفق في تمديد مكاسبه مع تراجع التفاؤل بشأن توقف مؤقت للهجمات بين الولايات المتحدة وإيران، وارتداد النفط من أدنى مستوياته خلال الجلسة. وكان زوج XAU/USD يتداول قرب 4,083 دولاراً بعد أن اخترق لفترة وجيزة مستوى 4,100 دولار، مرتفعاً بنسبة 0.77% خلال اليوم، في حين أشارت تصريحات من واشنطن وطهران إلى أن ضبط النفس سيستمر فقط طالما التزم الطرف الآخر بالتهدئة. وقد تراجع النفط في البداية على آمال انخفاض مخاطر تعطل الإمدادات، لكن النبرة تغيرت بعدما قالت إيران إن الظروف في مضيق هرمز لم تتبدل وإن الممر المائي ما زال مغلقاً.
وتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 83 دولاراً للبرميل بعد ملامسة قاع يومي عند 81.28 دولار، رغم أنه ظل منخفضاً بأكثر من 6% خلال اليوم. ويتحول تركيز السوق الآن إلى قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء وبيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأميركية يوم الخميس: من المتوقع الإبقاء على الفائدة دون تغيير، إلا أن التسعير لا يزال يشير إلى احتمال 33% لرفع الفائدة ويضع احتمالات رفع سبتمبر قرب 79%. وكان مؤشر الدولار الأميركي قرب 101.40 بعد قاع عند 101.12، ووُصفت توقعات الفائدة بأنها تتسق مع نحو 55 نقطة أساس من التشديد التراكمي حتى منتصف 2027. من الناحية الفنية، يبقى الذهب بين 4,000 و4,200 دولار، متذبذباً حول المتوسط المتحرك البسيط لـ21 يوماً عند 4,070 دولاراً، وأدنى من المتوسطين المتحركين لـ50 و100 يوم عند 4,221 و4,469 دولاراً؛ وسجل مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) 47 وبقي مؤشر MACD إيجابياً. وتقع المقاومة عند 4,200 و4,221 دولاراً، مع دعم قرب 4,069 و4,000 دولار، بينما يُنظر إلى 4,222 دولاراً على أنه المستوى التالي اللازم لتحويل السيطرة على المدى القريب.
استراتيجيات المشتقات على الذهب والنفط
نوصي متداولي المشتقات بالتركيز على استراتيجيات النطاق العرضي للذهب (XAU/USD) على المدى القريب، إذ لا يزال المعدن محصوراً بين 4,000 و4,200 دولار. وقد تكون الاستفادة من استراتيجيات «الكوندور الحديدي» القصير أو فروق الائتمان (Credit Spreads) مجدية للغاية طالما ظل مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) محايداً عند 47. ومع ذلك، ينبغي الحفاظ على نهج دفاعي ووضع أوامر وقف خسارة ضيقة قرب المتوسط المتحرك البسيط لـ21 يوماً عند 4,070 دولاراً للتحوط من مخاطر اختراق مفاجئ.
ومع تعافي خام غرب تكساس إلى 83 دولاراً للبرميل بالتزامن مع استمرار إغلاق مضيق هرمز، نتوقع بقاء التقلبات مرتفعة في مشتقات الطاقة. تاريخياً، دفعت الاضطرابات الجيوسياسية الكبرى في هذا الممر الاستراتيجي مؤشر تقلبات خيارات النفط الخام لدى CBOE (OVX) إلى الارتفاع فوق 40، ما يجعل شراء الخيارات مباشرةً مكلفاً للغاية. للتعامل مع هذه البيئة، نقترح استخدام فروق شراء صاعدة ممولة (Debit Bull Call Spreads) على عقود النفط الآجلة لاقتناص أي قفزات صعودية محتملة مع إبقاء تكلفة العلاوة ضمن حدود محدودة.
سياسة الاحتياطي الفيدرالي ومحفزات التقلب
يمثل قرار الفائدة المرتقب للاحتياطي الفيدرالي وبيانات تضخم PCE أهم محفزات التقلب للدولار الأميركي والذهب. حالياً، تُظهر أداة CME FedWatch احتمالاً كبيراً يبلغ 79% لرفع الفائدة بحلول سبتمبر، ما يعكس توقعات السوق باستمرار التضخم عند مستويات لزجة. ينبغي التموضع لاحتمال قوة مؤشر الدولار الأميركي (DXY) عبر شراء خيارات شراء (Call Options) على الدولار، إذ إن أي توجيه متشدد من الفيدرالي سيدفع العوائد للارتفاع ويضغط على الذهب غير المولد للعائد.
إذا قدّم الفيدرالي مفاجأة مائلة للتيسير أو أبقى أسعار الفائدة دون تغيير من دون توجيه واضح، فقد نشهد انعكاساً قوياً للاتجاه. في هذا السيناريو، نوصي بشراء استراتيجيات سترادل طويلة (Long Straddles) على الذهب للاستفادة من اختراق حاد فوق المقاومة الرئيسية عند 4,221 دولاراً أو هبوط دون الدعم النفسي عند 4,000 دولار. يضمن هذا النهج ثنائي الاتجاه الاستعداد لردود فعل سوقية حادة بغض النظر عن اتجاه الرياح الجيوسياسية والاقتصادية الكلية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
