مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأميركي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، واصل تراجعه بعد خسائر طفيفة في الجلسة السابقة، ليتداول قرب مستوى 101.20 خلال التعاملات الآسيوية يوم الاثنين. وجاء هذا التراجع مع انحسار المخاطر الجيوسياسية عقب توقفٍ مؤقت للأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، بعد 13 يوماً من تصاعد الصراع، في حين استمرت حالة الحذر بشأن احتمالات تعطل الإمدادات بعدما قال الحوثيون المدعومون من إيران في اليمن إنهم هاجموا منشآت سعودية على طول البحر الأحمر.
وأفادت تقارير بأن الولايات المتحدة علّقت الضربات وسط مخاوف بشأن تناقص مخزون صواريخ الاعتراض وتقلص مجموعة الأهداف داخل إيران. وبشكل منفصل، نُقل عن الجنرال دان كاين، رئيس هيئة الأركان المشتركة، أنه حذّر الرئيس ترامب يوم الجمعة من أن إطالة أمد الحملة ستؤدي إلى استنزاف شديد لاحتياطيات الذخائر الرئيسية. وعلى صعيد السياسة النقدية، يُتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، قبل استئناف رفع الفائدة في سبتمبر، رغم أن أقلية لا تزال تترقب خطوة مفاجئة؛ ثم يتحول التركيز إلى القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، وتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، ونتائج أعمال كبرى الشركات الأميركية.
إدارة التقلبات حول مستويات الدعم الرئيسية والمخاطر الجيوسياسية
مع تذبذب مؤشر الدولار الأميركي قرب المستوى الحرج 101.20، نعتقد أن على متداولي المشتقات الاستعداد لتحولات مفاجئة في التقلبات. تاريخياً، شكّل النطاق بين 100 و101 أرضية نفسية قوية لمؤشر DXY، وغالباً ما كان يحفّز ارتدادات حادة. وبالنظر إلى هشاشة التوقف المؤقت في الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران، نوصي باستخدام استراتيجيات الخيارات قصيرة الأجل، مثل استراتيجيات “السترادل”، للاستفادة من التحركات السعرية المفاجئة دون الالتزام باتجاه واحد.
محفزات البنوك المركزية والتحوط لانكشافات الدولار/الطاقة
يشكل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المرتقب هذا الأربعاء المحفز الرئيسي التالي، إذ تميل توقعات السوق بقوة إلى تثبيت أسعار الفائدة. إلا أنه نظراً لتوقع صدور نبرة متشددة تمهيداً لرفع محتمل في سبتمبر، ينبغي النظر في بناء مراكز عبر عقود أسعار الفائدة الآجلة. وإذا أشار الفيدرالي إلى تشديد قوي في المستقبل، فقد نشهد فكاً سريعاً لمراكز المراهنة على هبوط الدولار، بما يدفع عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع.
وبعيداً عن البنك المركزي، يجب متابعة القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني وبيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) عن كثب لتقييم القوة الأساسية للدولار. تاريخياً، أدت الارتفاعات غير المتوقعة في تضخم المؤشر الأساسي لـPCE إلى تعزيز الدولار بمتوسط 0.5% إلى 1% خلال الساعات التي تلي الإصدار. ونقترح استخدام أوامر محددة (Limit Orders) على أزواج العملات الرئيسية مثل اليورو/الدولار (EUR/USD) والدولار/الين (USD/JPY) لاقتناص اختراقات مفاجئة تقودها البيانات الكلية.
وأخيراً، مع استهداف الحوثيين مسارات العبور في البحر الأحمر والبنية التحتية السعودية، تتطلب المشتقات المرتبطة بالطاقة تحوطاً نشطاً. فالاضطرابات الجيوسياسية في هذه المنطقة ترفع تاريخياً أسعار خام برنت، وهو ما يفرض عادة ضغوطاً صعودية على الدولار الأميركي بفعل تدفقات الملاذ الآمن. ونوصي بالاحتفاظ بخيارات شراء طويلة الأجل على النفط الخام أو استخدام بدائل سلعية مقومة بالدولار للتحوط ضد تجدد التصعيد.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
