واصل الذهب (XAU/USD) مكاسبه للجلسة الثانية، ليتداول قرب 4,103 دولارات للأونصة خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. وجاءت هذه الحركة عقب هبوط حاد في أسعار النفط، ما خفّف من مخاوف التضخم واحتمالات ارتفاع أسعار الفائدة، بعد توقفٍ مؤقت للعمليات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع.
ويتجه التركيز الآن إلى أجندة مزدحمة من الأحداث الاقتصادية الكلية وقرارات السياسة النقدية التي قد تدفع التقلبات. وتقيّم الأسواق قرارات البنوك المركزية لكل من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وبنك إنجلترا (BoE) وبنك اليابان (BoJ)، إلى جانب بيانات رئيسية تشمل الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) للتضخم في الولايات المتحدة، فضلاً عن قراءات مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو وأستراليا. وعلى صعيد الجيوسياسة، علّقت الولايات المتحدة أواخر الجمعة حملتها الجوية التي استمرت أسبوعين ضد إيران، فيما امتنعت طهران عن توجيه ضربات انتقامية ضد حلفاء واشنطن في الشرق الأوسط لليلة ثانية على التوالي. كما أفادت رويترز بأن إيران تحافظ على سياسة «الهجوم مقابل الهجوم»، بما يشير إلى أن العمليات ستتوقف إذا توقفت الضربات الأمريكية.
استراتيجيات لمتداولي المشتقات في ظل التقلبات
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لتحركات حادة مع بقاء الذهب قرب المستوى التاريخي 4,103 دولارات للأونصة. فقد أدى التوقف المفاجئ للتصعيد بين الولايات المتحدة وإيران إلى تهدئة أسعار النفط، إلا أن هذا الانفراج المؤقت قد ينقلب سريعاً إذا تعثرت المفاوضات. وللتحوط من التحولات الجيوسياسية المفاجئة، نوصي باستخدام خيارات قصيرة الأجل لاقتناص التعديلات السريعة في الأسعار دون الالتزام باتجاه طويل الأمد ثابت.
ومع اجتماع الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبنك اليابان جميعاً هذا الأسبوع، تبلغ حالة عدم اليقين حول السياسة النقدية ذروتها. ومن المرجح أن تحدد بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي وبيانات تضخم Core PCE القادمة ما إذا كانت البنوك المركزية الكبرى ستُبقي أسعار الفائدة دون تغيير أو تتجه إلى خفضها، بما ينعكس مباشرة على جاذبية الذهب من ناحية العائد. ونقترح إعداد استراتيجيات لاستهداف ارتفاع التقلبات، مثل استراتيجية الـStraddle، للاستفادة من الاختراق المتوقع بغض النظر عن اتجاه نتائج البيانات.
أنماط التقلبات التاريخية وإرشادات التداول
تاريخياً، يميل الذهب إلى تسجيل تحركات أسبوعية متوسطة بين 3% و5% خلال الأسابيع التي تتزامن فيها قرارات عدة بنوك مركزية. وبالرجوع إلى أسابيع مماثلة عالية الأهمية على صعيد الاقتصاد الكلي خلال العامين الماضيين، ارتفع التقلب الضمني لخيارات الذهب بصورة متكررة بأكثر من 20% قبيل إعلانات الاحتياطي الفيدرالي. ونرى أن التموضع للاستفادة من اتساع نطاق مؤشر تقلبات الذهب (GVZ) يُعد حالياً صفقة ذات احتمال مرتفع.
أما لمتداولي العقود الآجلة، فسيكون الحفاظ على أوامر وقف خسارة ضيقة أسفل مستوى الدعم 4,050 دولاراً أمراً حاسماً لإدارة مخاطر الهبوط خلال الأسابيع المقبلة. وإذا جاءت تقارير التضخم أعلى من المتوقع، فقد يواجه الذهب تصحيحاً فنياً سريعاً باتجاه متوسطه المتحرك لـ50 يوماً. وفي المقابل، نتوقع أن تُطلق أي إشارات على تحول أكثر تيسيراً من جانب البنوك المركزية العالمية موجة كبيرة من الشراء الزخمي باتجاه مستوى 4,200 دولار.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
