سجّل زوج الدولار الأميركي/الفرنك السويسري (USD/CHF) تغيراً طفيفاً يوم الجمعة، إذ شكّلت أسعار النفط الأضعف ضغطاً محدوداً على الدولار الأميركي وعوائد سندات الخزانة الأميركية، في حين قدّمت توقعات تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي والحرب في الشرق الأوسط دعماً. وتداول الزوج قرب 0.8166، متراجعاً من 0.8185، وهو أعلى مستوى له منذ يونيو 2025. وبلغ مؤشر الدولار الأميركي (DXY) نحو 101.35، منخفضاً 0.10% خلال اليوم. وعلى صعيد الجيوسياسة، قال دونالد ترامب إن شي جين بينغ وفلاديمير بوتين أبلغاه بأن بلديهما لن يزوّدا إيران بأسلحة، فيما قال وزير الخارجية الإيراني إن المناقشات مع باكستان تناولت مبادرات ومقترحات، ووصف نهج واشنطن بأنه عقبة.
وتراجعت أسعار الخام بشكل طفيف لكنها بقيت أعلى بنحو 25% هذا الشهر، مع تهديد مخاطر الصراع لطرق الشحن عبر مضيق هرمز وباب المندب؛ وتداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 87.50 دولاراً بعد أن ارتفع لفترة وجيزة فوق 92.00 دولاراً يوم الخميس، وهو الأعلى منذ 11 يونيو. وأظهر مؤشر CME FedWatch احتمالاً بنسبة 80% لرفع الفائدة في سبتمبر، رغم توقعات إبقاء الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع 28-29 يوليو. وارتفع مؤشر S&P Global المركّب الأولي لمديري المشتريات إلى 53.6 في يوليو من 51.9، وزاد مؤشر الخدمات إلى 53.6 من 51.2، بينما تراجع مؤشر التصنيع إلى 53.8 من 53.9؛ ويستهدف الاحتياطي الفيدرالي تضخماً عند 2%، ويمكنه أيضاً استخدام التيسير الكمي (QE) أو التشديد الكمي (QT) للتأثير في الأوضاع المالية.
استراتيجية تداول USD/CHF في ظل ظروف سوق متقلبة
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع حدة التقلبات في USD/CHF مع بقاء الزوج قرب 0.8166، قريباً من أعلى مستوى له منذ يونيو 2025. وبينما حدّ تراجع خام غرب تكساس الوسيط مؤقتاً إلى 87.50 دولاراً من مكاسب الدولار الفورية، فإن التوترات الجيوسياسية الكامنة في الشرق الأوسط لا تزال تدعم العملة الأميركية. وينبغي للمتداولين البحث عن فرص شراء عند التراجعات، مع استخدام أوامر وقف خسارة ضيقة قرب مستوى الدعم 0.8120 لإدارة تحركات الملاذ الآمن المفاجئة.
ومع ارتفاع أسعار النفط بنحو 25% هذا الشهر، يفرض التضخم المدفوع بالطاقة على الاحتياطي الفيدرالي إعادة تقييم مساره النقدي. ونرى أن هذه القفزة السعرية تجعل توقع السوق البالغ 80% لرفع الفائدة في سبتمبر واقعياً بدرجة كبيرة، حتى إذا أبقى الفيدرالي الفائدة ثابتة في اجتماع 28-29 يوليو الأسبوع المقبل. وينبغي لمتداولي الخيارات النظر في التمركز لصالح دولار أقوى عبر شراء خيارات شراء على الدولار الأميركي (USD calls) خارج نطاق السعر (out-of-the-money) تستحق في أواخر سبتمبر.
محركات البيانات والسياسة الداعمة لتوقعات صعودية للدولار
تدعم البيانات الاقتصادية الأخيرة أيضاً رؤيتنا الإيجابية للدولار، مع تسجيل مؤشر S&P Global المركّب لمديري المشتريات في الولايات المتحدة ارتفاعاً إلى أعلى مستوى في ثمانية أشهر عند 53.6. وتؤدي هذه المرونة الاقتصادية، إلى جانب تحول أكثر تشدداً في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، إلى إبقاء مؤشر الدولار مستقراً قرب 101.35. ونوصي باستهداف مراكز شراء قصيرة الأجل على الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري، إذ إن اتساع فروق أسعار الفائدة تاريخياً يصب في مصلحة الدولار.
ومع ذلك، ينبغي توخي الحذر من التحولات الجيوسياسية المفاجئة، لا سيما مع جهود الوساطة الدبلوماسية التي تشمل إيران وجيرانها. فأي تهدئة مفاجئة قد تُخفض أسعار النفط سريعاً باتجاه خط الأساس في مطلع العام عند 75 دولاراً للبرميل، ما قد يضغط على الدولار تبعاً لذلك. وللتحوط من هذا الخطر، ننصح بالحفاظ على محفظة متوازنة مع خيارات شراء على الفرنك السويسري (CHF calls) قصيرة الأجل للحماية من تدفقات ملاذ آمن مفاجئة عائدة إلى العملة السويسرية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
