استراتيجية تداول اليورو/الدولار: تفضيل عقود البيع وسط قوة الدولار
مع تعافي مؤشر الدولار الأميركي إلى 101.42 وتراجع زوج اليورو/الدولار نحو 1.1377، نوصي متداولي المشتقات بشراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل على زوج اليورو/الدولار. إن مزيج قوة نشاط الأعمال في الولايات المتحدة—مدعوماً بارتفاع مؤشر مديري المشتريات المركب (Composite PMI) لشهر يوليو إلى 53.6—وفرض رسوم جمركية أميركية جديدة تصل إلى 12.5% سيُبقي اليورو تحت ضغط قوي. تاريخياً، يرتبط اتساع فجوة نمو مؤشرات مديري المشتريات بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو بمتوسط انخفاض قدره 1.5% في زوج اليورو/الدولار خلال الشهر التالي.
حماية المحافظ والفرص: استراتيجيات Bull Call Spread على خام غرب تكساس وعقود أسعار الفائدة الآجلة في منطقة اليورو
لحماية المحافظ من الصدمات الجيوسياسية، ننصح بالدخول في استراتيجية فروق شراء صعودية (Bull Call Spreads) على خام غرب تكساس الوسيط (WTI). وقد قفزت أسعار النفط بنحو 8% هذا الأسبوع مع تهديد النزاع لممرات شحن حيوية مثل مضيق هرمز، الذي يمر عبره أكثر من 20 مليون برميل نفط يومياً. ومن المرجح أن تُبقي هذه الارتفاعات في تكاليف الطاقة التضخم مرتفعاً، ما يعزز توقعات السوق بنسبة 80% لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر.
أخيراً، نُفضل انحيازاً شرائياً (Long Bias) على عقود أسعار الفائدة الآجلة القصيرة الأجل باليورو للاستفادة من مسار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. فقد أبقى المركزي الأوروبي مؤخراً سعر فائدة الإيداع عند 2.25%، لكنه ترك الباب مفتوحاً لرفع في سبتمبر، وهو ما لم يُسعره السوق بالكامل بعد. وبما أن مؤشر مديري المشتريات المركب لمنطقة اليورو جاء أعلى من التوقعات عند 51.9، فإن أسعار الفائدة الأوروبية قصيرة الأجل تقدم مزيجاً جذاباً من العائد مقابل المخاطر مقارنة بمشتقات أسعار الفائدة الأميركية.
تخلى زوج اليورو/الدولار عن مكاسب سابقة يوم الجمعة، في ظل اتساع نطاق الحرب في الشرق الأوسط وتعزز التوقعات باتخاذ الاحتياطي الفيدرالي موقفاً أكثر تشدداً، ما أبقى الدولار الأميركي قرب أعلى مستوياته الأخيرة. وتداول الزوج قرب 1.1377، بالقرب من أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع، بعد أن لامس ذروة يومية عند 1.1401. وجاء دعم الدولار عقب بيانات أميركية أقوى للنشاط: إذ ارتفع مؤشر S&P Global المركب الأولي لمديري المشتريات إلى 53.6 في يوليو من 51.9 في يونيو، كما ارتفع مؤشر الخدمات إلى 53.6 من 51.2، في حين تراجع مؤشر التصنيع بشكل طفيف إلى 53.8 من 53.9. وكان مؤشر الدولار (DXY) قرب 101.42 بعد تسجيل قاع يومي عند 101.25.
كما ساهمت تطورات الطاقة والتجارة في تعزيز تسعير الأسواق المتمحور حول التضخم. وارتفع خام غرب تكساس بنحو 8% على أساس أسبوعي، مع تهديد الصراع لحركة الشحن عبر مضيق هرمز وباب المندب، فيما أعلنت الولايات المتحدة رسوماً جمركية جديدة بنسبة 10% و12.5% على واردات من 60 شريكاً تجارياً. وأظهرت أداة CME FedWatch احتمالاً بنسبة 80% لرفع الفائدة في سبتمبر، بينما كان من المتوقع أن يُبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع 28–29 يوليو. وفي منطقة اليورو، ارتفع مؤشر HCOB المركب الأولي لمديري المشتريات إلى 51.9 من 50.0، متجاوزاً توقعات 50.2؛ وصعد مؤشر الخدمات إلى 51.6 من 49.4، والتصنيع إلى 52.0 من 51.4. وأبقى البنك المركزي الأوروبي سعر فائدة الإيداع عند 2.25%، وكرر نهج «اجتماعاً تلو الآخر»، مع إبقاء خيار رفع الفائدة في سبتمبر قائماً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
