كان زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي (USD/CAD) يتداول قرب 1.4095 يوم الجمعة، مرتفعاً 0.06%، مع احتفاظ الدولار الأمريكي بأفضلية طفيفة عقب صدور بيانات أمريكية أقوى، فيما ظلّ الدولار الكندي تحت الضغط بفعل قراءات محلية أضعف وتراجع أسعار النفط. ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب (Composite PMI) الصادر عن S&P Global إلى 53.6 في يوليو من 51.9 في يونيو؛ كما سجل مؤشر مديري المشتريات للخدمات 53.6، بينما تراجع مؤشر مديري المشتريات للتصنيع بشكل طفيف إلى 53.8 من 53.9. وأفادت S&P Global Market Intelligence بأن نتائج المسح تتسق مع نمو سنوي مُعوّم للناتج المحلي الإجمالي بنحو 2% في الربع الثالث، بالتوازي مع تفاقم اضطرابات سلاسل الإمداد وضغوط الأسعار. ويتحول التركيز الآن إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.
ضعفت بيانات أسعار المنتجين في كندا: إذ انخفض مؤشر أسعار المنتجات الصناعية 1.4% على أساس شهري في يونيو بعد ارتفاع مُراجع قدره 1.4% في مايو، كما تراجع مؤشر أسعار المواد الخام 6.9%، دون التوقعات. وعززت الأرقام الرأي القائل بأن بنك كندا قد يتبنى موقفاً أكثر تيسيراً مقارنة بالاحتياطي الفيدرالي. وقال «سكوشيا بنك» إن الدولار الكندي كان مستقراً إلى حد كبير مع تراجع عوائد السندات الأمريكية وتضييق الفوارق عند آجال الاستحقاق القصيرة، مع التحذير من استمرار التوترات التجارية، بما في ذلك احتمال فرض رسوم جمركية بنسبة 50% الشهر المقبل. وعلى الرسوم البيانية، أشار البنك إلى المتوسط المتحرك لـ40 يوماً عند 1.4081، مع مقاومة عند 1.4125 ودعم أولي عند 1.4060.
استراتيجيات المشتقات وتوقعات التقلبات
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات مع تحرك زوج USD/CAD حول 1.4095. ويتذبذب سعر الصرف حالياً قرب متوسطه المتحرك لـ40 يوماً عند 1.4081، ضمن نطاق ضيق بين دعم عند 1.4060 ومقاومة عند 1.4125. وبالنظر إلى هذه الحدود الفنية الضيقة، نوصي بإعداد استراتيجيات اختراق لالتقاط الحركة الاتجاهية الكبرى التالية.
إن صعود مؤشر S&P Global المركب إلى 53.6 في يوليو يوضح أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال ينمو بمعدل سنوي مُعوّم صحي يقارب 2%. ومع اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، نتوقع أن يحافظ الدولار الأمريكي على ميزة العائد لصالحه مقابل الدولار الكندي. وينبغي على متداولي المشتقات النظر في شراء خيارات شراء (Call) قصيرة الأجل على USD/CAD للاستفادة من هذا التباين المستمر في السياسات.
ضعف الدولار الكندي والمخاطر السياسية
في المقابل، يواجه الاقتصاد الكندي صعوبات، وهو ما يبرز من خلال هبوط حاد بنسبة 6.9% في أسعار المواد الخام وانخفاض بنسبة 1.4% في أسعار المنتجين. وفي الوقت نفسه، تراجعت أسعار النفط العالمية، مع هبوط خام برنت باتجاه 73 دولاراً للبرميل، وهو ما يضعف تاريخياً العملة الكندية الحساسة للنفط. وللتحوط من هذا الضعف في الدولار الكندي، نفضل شراء خيارات بيع (Put) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على الدولار الكندي.
كما أن تهديد فرض تعرفة جمركية بنسبة 50% الشهر المقبل من إدارة ترامب يضيف مخاطرة سياسية كبيرة قد تدفع زوج USD/CAD بسهولة لتجاوز مستوى المقاومة 1.4125. بل إن البيانات التاريخية تشير إلى أن إعلانات الرسوم التجارية الكبرى قد ترفع التقلبات الضمنية لزوج USD/CAD بأكثر من 15% خلال أيام معدودة. وننصح المتداولين باستخدام استراتيجيات خيارات «سترادل» طويلة (Long Straddle) للاستفادة من هذه التحركات السعرية الحادة المرتقبة بغض النظر عن الاتجاه النهائي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
