ارتفعت أسعار النفط وتقلبات الأسهم وعوائد السندات الحكومية مع تقييم الأسواق لتصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وصعدت العقود الآجلة لخام برنت متجاوزة 100 دولار، بينما واصلت الأسهم التراجع إلى المنطقة الحمراء وتعثرت محاولات تكوين قاع قريب الأجل، مع هيمنة ضغوط البيع على التداولات. كما واصلت عوائد السندات الارتفاع، ما زاد المخاوف حيال اقتصادات الدول المتقدمة ورفع احتمال تكرار حالة الذعر التي شهدتها الأسواق في مارس/أبريل 2025، مع تنامي مخاطر اتساع نطاق الصراع إقليمياً.
تضمنت أحدث نتائج «ألفابت» تدفقات نقدية سلبية، وهو تطور قوض التوقعات باستمرار توليد النقد خلال طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. ومع تراجع أحد أهم دعائم موجة الصعود، تشير الظروف إلى تحركات أكثر حدة، لا سيما خلال تداولات الصيف الأقل سيولة عادةً، حيث تميل السيولة إلى الانخفاض وقد ترتفع التقلبات. عمل كريس بوشامب لدى IG لمدة أربع سنوات وظهر على قنوات تلفزيونية مالية كبرى، بما في ذلك BBC وSky News.
استجابات استراتيجية لارتفاع النفط وعوائد السندات وتقلبات الأسهم
مع اندفاع خام برنت متجاوزاً 100 دولار وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية، ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لفترة ممتدة من اضطرابات السوق المرتفعة. وللاستفادة من ذلك، يمكن النظر في شراء خيارات الشراء (Call) على الصناديق المتداولة التي تتبع قطاع الطاقة أو على مؤشرات التقلب مثل «فيكس» (VIX). تاريخياً، عندما يقفز النفط فوق هذا المستوى، غالباً ما يرتفع مؤشر VIX بأكثر من 20% خلال شهر واحد مع سيطرة مخاوف التضخم على السوق.
إن ارتفاع عوائد السندات الحكومية يهدد بإطلاق موجة مشابهة لذعر السوق في مارس/أبريل 2025، حين أدت قفزات العوائد إلى ضغط شديد على تقييمات الأسهم. ولتحصين محافظنا، ينبغي النظر في شراء خيارات البيع (Put) على أدوات الخزانة طويلة الأجل مثل صندوق TLT المتداول أو تداول عقود أسعار الفائدة الآجلة. وتكتسب هذه المقاربة أهمية لأن تقلبات سوق السندات تنتقل عادةً بشكل مباشر إلى أسواق الأسهم، ما يضغط على أسهم النمو.
ضعف أداء قطاع التقنية واستراتيجيات تداول دفاعية لتقلبات الصيف
تسلط التدفقات النقدية السلبية الأخيرة لدى «ألفابت» الضوء على نقطة تحول خطرة في طفرة الإنفاق الضخمة على الذكاء الاصطناعي، حيث بدأت النفقات الرأسمالية الكبيرة تتجاوز العوائد. وينبغي لمتداولي المشتقات استهداف أسهم التقنية مرتفعة التقييم عبر تطبيق استراتيجيات «فروق البيع الهبوطية» (Bear Put Spreads) للاستفادة من احتمال حدوث تصحيح هابط. تاريخياً، يتعرض مؤشر ناسداك المثقل بأسهم التقنية لبعض أسوأ فتراته خلال أشهر الصيف منخفضة أحجام التداول، ولا سيما أغسطس وسبتمبر، ما يجعل التحوط من الهبوط ضرورياً في الوقت الراهن.
وبسبب انخفاض أحجام التداول صيفاً تاريخياً، قد تصبح تحركات السوق مبالغاً فيها وتؤدي إلى هبوط حاد ومفاجئ. نوصي باستخدام استراتيجيات محددة المخاطر مثل «فروق الائتمان» (Credit Spreads) لاقتناص علاوات خيارات مرتفعة دون التعرض لمخاطر غير محدودة. كما أن إبقاء أحجام المراكز أصغر من المعتاد سيتيح لنا الحفاظ على المرونة مع تطور هذه المرحلة المتقلبة خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
