ارتفع خام برنت إلى أعلى مستوى له في عدة أسابيع فوق 97 دولاراً للبرميل في تعاملات صباح الخميس، بعدما أعاد السوق تسعير مخاطر جيوسياسية مرتبطة بتصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران. ويأخذ المتعاملون في الحسبان سيناريوهات تتراوح بين إغلاق مؤقت لمضيق هرمز وصولاً إلى اتساع نطاق الصراع في الخليج العربي بما قد يعطّل البنية التحتية الإقليمية للنفط والغاز، ما يدفع علاوات المخاطر إلى عقود الآجلة والأسواق الفعلية.
وتكاد حركة الشحن عبر مضيق هرمز تتوقف مع احتدام الخطاب والتبادلات العسكرية. وفي سياق منفصل، كثفت قوات الحوثيين المدعومة من إيران في البحر الأحمر محاولاتها لتعطيل حركة الملاحة، ما يزيد المخاوف بشأن إمدادات الطاقة العالمية. وتتجه الأنظار إلى الجهود الدبلوماسية لخفض التصعيد، والتي قد تخفف الضغوط الصعودية على الخام، غير أن امتداد فترة الأعمال العدائية سيترك مجالاً لمزيد من المكاسب السعرية.
استراتيجيات التداول في ظل التقلبات
مع قفز خام برنت اليوم 23 يوليو 2026 إلى ما فوق 97 دولاراً للبرميل، ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لتقلبات حادة على المدى القصير. وبما أن مضيق هرمز يتعامل مع أكثر من 20 مليون برميل نفط يومياً—أي ما يقارب 20% من الاستهلاك العالمي للمنتجات النفطية—فإن أي توقف مطول لعمليات الشحن سيؤدي إلى تحركات سعرية عنيفة. ونوصي باستخدام استراتيجيات الخيارات مثل انتشار الشراء الصاعد (Bull Call Spread) لخفض تكلفة العلاوة مع الاستفادة من احتمالات الصعود القريب.
إدارة المخاطر وتموضع السوق
تاريخياً، خلال موجات التصعيد الجيوسياسي الكبرى في الشرق الأوسط، قفزت التقلبات الضمنية لخيارات خام برنت بأكثر من 40% خلال بضعة أيام فقط. وبما أن شراء الخيارات بشكل مباشر بات مكلفاً للغاية، نقترح استخدام استراتيجيات الانتشار للتخفيف من أثر انحسار التقلبات المرتفع. وبالنسبة للمتداولين ذوي الشهية العالية للمخاطر، يمكن لبيع عقود بيع بعيدة عن السعر (Out-of-the-Money Puts) أن يساهم في تمويل مراكز شراء عقود الشراء، في وقت يسعّر فيه السوق صراعاً ممتداً.
أما الذين يحتفظون بمراكز شراء على العقود الآجلة، فإن تأمين عقود بيع وقائية (Protective Puts) يصبح أولوية للتحوط من احتمال حدوث اختراق دبلوماسي مفاجئ قد يدفع الأسعار سريعاً للعودة نحو 80 دولاراً. وستوفر الخيارات الأسبوعية أفضل قدر من المرونة خلال الأسابيع المقبلة مع مراقبة اختناقات الشحن في كل من البحر الأحمر والخليج العربي. كما يتعين متابعة أحجام التداول اليومية عن كثب، والتي ارتفعت بالفعل بأكثر من 15% هذا الأسبوع، في إشارة إلى أن المؤسسات الكبرى تعيد تموضعها بشكل مكثف.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
