افتتحت الروبية الهندية تداولاتها أكثر تماسكاً قليلاً أمام الدولار الأميركي، مع تراجع زوج الدولار/روبية (USD/INR) نحو 96.47–96.53 بعد تسجيله أعلى مستوى في شهرين عند 96.75 يوم الاثنين، في وقت قيّمت فيه الأسواق احتمالات تحركات بنك الاحتياطي الهندي في السوق الفورية وفي عقود الآجل غير القابلة للتسليم (NDF). وذكرت «رويترز» أن البنك يُرجّح أنه تدخل يوم الخميس للحد من الخسائر، مع استمرار ارتفاع أسعار النفط في دفع العملة نحو مستويات متدنية قياسية، وتخلّف الروبية عن أداء العملات الإقليمية النظيرة بالتوازي مع استمرار تدفقات الخروج من أسواق الأسهم من قبل المستثمرين الأجانب. ومع ذلك، بدا هذا الارتداد عرضة لمزيد من الضغوط المدفوعة بالطاقة.
وكان النفط الخام هو المحرك الأساسي للمزاج العام: إذ ارتفع عقد بورصة السلع المتعددة (MCX) تسليم 19 أغسطس بنسبة 1.75% إلى نحو 8,570 روبية، وهو أعلى مستوى في أكثر من ستة أسابيع، مع تصاعد مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط عقب هجمات صاروخية وبالطائرات المسيّرة نفذها الحوثيون على ناقلتي نفط سعوديتين في البحر الأحمر، إحداهما تحمل اسم «Encelia». ووصفت BNY Mellon النفط عند 95 دولاراً للبرميل بأنه «صدمة» لسوق العملات، مرجّحةً عملات السلع ذات العائد المرتفع مثل الريال البرازيلي (BRL) والبيزو التشيلي (CLP) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، مع الإشارة إلى أن الكرونة النرويجية (NOK) تحظى بالدعم لكن ضمن نطاق محدود. وبلغ صافي مبيعات المستثمرين الأجانب المؤسسيين (FIIs) يوم الأربعاء 819.20 كرور روبية، ما رفع صافي المبيعات منذ بداية الشهر إلى 4,836.95 كرور روبية؛ وعلى الصعيد الفني، حافظ زوج الدولار/روبية على تداوله فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 فترة عند 95.8764/95.88 مع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 64.10، ما يبقي مستوى 97.10 في بؤرة الاهتمام.
توقعات الروبية وضغوط أسعار النفط واستراتيجيات المشتقات
مع تداول زوج الدولار/روبية حالياً قرب 96.53 وإظهاره زخماً صعودياً قوياً، نوصي متداولي المشتقات بالتمركز لاحتمال اختبار القمة القياسية قرب 97.10. ويمكن تنفيذ ذلك عبر شراء خيارات شراء (Call) على الدولار/روبية قريبة من سعر التنفيذ (near-the-money)، أو استخدام إستراتيجية فروق الشراء الصعودية (bull call spreads) لاقتناص الميل الصعودي مع الحد من تكلفة العلاوة. وينبغي وضع أمر وقف خسارة صارم أسفل مستوى الدعم الفوري عند 95.88 للحماية من أي تدخلات مفاجئة من البنك المركزي في السوق الفورية.
ومع استقرار أسعار النفط الخام العالمية قرب 95 دولاراً للبرميل بفعل تصاعد التوترات المرتبطة بالشحن في البحر الأحمر، فإن اعتماد الهند الكبير على استيراد أكثر من 80% من احتياجاتها النفطية سيبقي الروبية تحت الضغط. كما يجب أخذ تسارع تدفقات الخروج للأموال الأجنبية في الحسبان، إذ سحب المستثمرون الأجانب المؤسسيون بالفعل أكثر من 4,836 كرور روبية من الأسهم الهندية خلال يوليو. وللتحوط من هذا النزف المستمر في رؤوس الأموال، نقترح شراء خيارات بيع (Put) على مؤشر «نيفتى 50» لحماية محافظ الأسهم المحلية.
فرص العملات العالمية في عملات السلع ذات العائد المرتفع
بعيداً عن السوق الهندية، نرى فرصاً جاذبة للغاية في مشتقات السلع ذات العائد المرتفع التي تستفيد مباشرة من ارتفاع أسعار الطاقة. وينبغي لمتداولي المشتقات النظر في اتخاذ مراكز شراء على الريال البرازيلي (BRL) والراند الجنوب أفريقي (ZAR) مقابل الدولار الأميركي. وتستند هذه العملات مرتفعة العائد إلى هوامش داعمة في الحساب الجاري، وهي في وضع هيكلي أفضل لتحمل صدمة النفط العالمية الراهنة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
