تراجع زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) بشكل طفيف يوم الأربعاء مع ضعف الدولار الأميركي وارتفاع أسعار النفط بما دعم الدولار الكندي، منهياً سلسلة خسائر استمرت يومين. وجرى تداول الزوج قرب 1.4085، منخفضاً 0.16% خلال الجلسة. وبلغ خام غرب تكساس الوسيط نحو 86.00 دولاراً، قريباً من أعلى مستوياته منذ 11 يونيو، مع صعود الأسعار بفعل مخاطر تعطل الإمدادات المرتبطة بالصراع حول مضيق هرمز ومخاوف جديدة بشأن الإمدادات في البحر الأحمر.
وتراجع الدولار الأميركي، مع استقرار مؤشر الدولار قرب 101.12 بانخفاض 0.08%، فيما تترقب الأسواق اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 28-29 يوليو. وتُظهر أداة CME FedWatch ارتفاع الاحتمال الضمني لرفع الفائدة في يوليو إلى 28% مقابل 10% قبل أسبوع، فيما تبلغ احتمالات الرفع في سبتمبر 69%. وفي كندا، أبقى بنك كندا سعر الفائدة عند 2.25% في يوليو وكرر أنه قد يعدّل أسعار الفائدة إذا لزم الأمر. وأشارت TD Securities إلى تقارير عن فرض رسوم جمركية أميركية جديدة بموجب المادة 338 على كندا، وحددت مستويات لزوج USD/CAD عند 1.40 و1.39 بنهاية العام، و1.39 بحلول نهاية 2026.
توقعات التقلبات على المدى القصير
نوصي متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع وتيرة التقلبات في زوج USD/CAD مع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 28-29 يوليو. ومع قفز احتمال رفع الفائدة الأميركية هذا الشهر إلى 28% من 10% فقط الأسبوع الماضي، قد تكون استراتيجيات «السترادل» قصيرة الأجل ذات جدوى مرتفعة. تاريخياً، تؤدي التحولات المفاجئة في توقعات أسعار الفائدة إلى تحركات حادة تتراوح بين 100 و150 نقطة (pip) في زوج العملات.
في الوقت نفسه، ينبغي الاستفادة من صعود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى 86.00 دولاراً بفعل تصاعد التهديدات في مضيق هرمز. ونظراً لأن كندا مُصدّر رئيسي للطاقة، فإن شراء خيارات شراء على الدولار الكندي (CAD calls) يمكن أن يشكل صفقة بديلة استراتيجية للاستفادة من ارتفاع أسعار النفط. وخلال صدمات الإمدادات الجيوسياسية في أواخر 2019، قادت طفرات مماثلة في النفط إلى ارتفاع سريع بنحو 2% في الدولار الكندي.
عوامل التجارة الهيكلية والاستراتيجية طويلة الأجل
مع ذلك، لا ينبغي تجاهل الرياح المعاكسة على المدى القريب والمتمثلة في احتمال تطبيق رسوم جمركية أميركية بموجب المادة 338 على كندا، والتي تُبقي زوج USD/CAD مرتفعاً فوق مستوى 1.4085. ولإدارة حالة عدم اليقين التجاري، نقترح اعتماد استراتيجيات حركة عرضية مثل «آيرون كوندور» ضمن نطاق 1.4000 إلى 1.4150. وتتيح هذه المقاربة تحصيل علاوة بينما يستوعب السوق القوى المتعارضة بين ارتفاع أسعار النفط ومخاوف الرسوم.
وعلى مدى أبعد، نتوقع أن يستعيد الدولار الكندي زخمه ويدفع زوج USD/CAD للهبوط نحو 1.3900 بحلول نهاية 2026. ويمكن لمتداولي المشتقات التموضع لهذا التحول التدريجي عبر شراء خيارات بيع (put) أطول أجلاً باستحقاق ستة أشهر. تاريخياً، تميل القفزات في USD/CAD الناجمة عن الرسوم إلى التراجع خلال ثلاثة إلى ستة أشهر بمجرد بدء المفاوضات التجارية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
