تداول زوج NZD/USD قرب مستوى 0.5815 يوم الأربعاء، منخفضاً بنسبة 0.16% خلال الجلسة، مع تجدد نفور المستثمرين من المخاطر ما عزز الطلب على الدولار الأميركي رغم تحسن بيانات التضخم في نيوزيلندا. وفي الربع الثاني، ارتفع التضخم السنوي إلى 4.1% من 3.1%، متجاوزاً التوقعات البالغة 4% وتقديرات بنك الاحتياطي النيوزيلندي عند 3.9%، ليسجل أعلى مستوى منذ الربع الرابع من 2023. وبناءً عليه، عززت الأسواق توقعات رفع إضافي لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي في سبتمبر، عقب أول زيادة في ثلاثة أعوام خلال يوليو.
ورفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50% في 8 يوليو، وأشار إلى المزيد من الزيادات، فيما تُسعّر منحنيات المقايضات 60 نقطة أساس من الرفع الإضافي حتى نهاية العام و100 نقطة أساس خلال 12 شهراً إلى 3.50%، بالقرب من النطاق التقديري للمستوى المحايد البالغ 2.20%–4.10%. وفي سياق منفصل، أسهم صعود خام برنت فوق 90 دولاراً في زيادة مخاوف التضخم. غير أن التوترات الجيوسياسية طغت على المشهد، بعد أن حذر الرئيس دونالد ترامب من أن الولايات المتحدة ستستهدف جسوراً ومحطات كهرباء إيرانية إذا هاجمت طهران سفينة أخرى في مضيق هرمز، فيما تواصل أداة CME FedWatch إظهار أن الأسواق تُسعّر إلى حد كبير عدم حدوث تغيير في الاجتماع المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
توقعات زوج NZD/USD وتوصيات التموضع في المشتقات
نوصي متداولي المشتقات بالتموضع تحسباً لاستمرار الضغوط الهبوطية على زوج NZD/USD خلال الأسابيع المقبلة، مع استهداف مستوى الدعم 0.5750. وعلى الرغم من تسارع التضخم في نيوزيلندا إلى 4.1%، فإن تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران يُبقي الطلب على الدولار الأميركي كملاذ آمن مرتفعاً بشكل استثنائي. تاريخياً، وخلال صدمات جيوسياسية مشابهة، تميل العملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار النيوزيلندي (الكيـوي) إلى التراجع بنحو 3% إلى 5% مع توجه رؤوس الأموال العالمية إلى السيولة والأمان.
نرى أن على المتداولين الاستفادة من الفجوة بين لهجة بنك الاحتياطي النيوزيلندي المتشددة وضعف العملة، عبر دفع الساق الثابتة في عقود مقايضات أسعار الفائدة النيوزيلندية. إن رفع يوليو إلى 2.50% وتسعير السوق لـ60 نقطة أساس من التشديد الإضافي حتى نهاية العام يشيران إلى أن العوائد المحلية مرشحة لمزيد من الارتفاع. كما أن شراء خيارات شراء (Call) على زوج NZD/USD بآجال أطول—مثل ثلاثة إلى ستة أشهر—يتيح التقاط ارتداد محلي محتمل بتكلفة منخفضة بمجرد انحسار المخاوف الجيوسياسية.
استراتيجيات التحوط للمحافظ
أخيراً، ينبغي حماية المحافظ عبر شراء خيارات شراء (Call) على خام برنت قرب سعر التنفيذ عند السوق (Near-the-money). فقد ارتفع برنت بالفعل فوق 90 دولاراً للبرميل، وأي اضطراب في مضيق هرمز قد يدفع الأسعار بسهولة نحو مستوى 100 دولار، وهو المستوى الذي شوهد آخر مرة خلال صدمات كبرى في الإمدادات. وسيؤدي هذا التحوط الطاقوي أداءً قوياً إذا استمرت التهديدات العسكرية الإضافية في الضغط على شهية المخاطرة العالمية وسحب العملات المرتبطة بالسلع إلى الأسفل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
