ارتفع الذهب إلى أعلى مستوى في أسبوعين يوم الأربعاء، مع تداول زوج XAU/USD قرب 4,122 دولاراً، بزيادة 1.1%، بعدما ظهرت عمليات شراء قرب مستوى 4,000 دولار. ولم تتغير الخلفية الأوسع كثيراً في ظل تنفيذ الولايات المتحدة الليلة الـ11 على التوالي من الضربات على إيران، فيما أطلقت طهران هجمات إضافية أثرت في البحرين والكويت والأردن. وأدى تعطل تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز إلى رفع أسعار النفط الخام وتعزيز مخاوف التضخم، مع تداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 86.50 دولاراً، وهو أعلى مستوى منذ 11 يونيو. ويبقي ذلك التركيز على هدف الاحتياطي الفيدرالي للتضخم عند 2% واحتمال تبني سياسة أكثر تشدداً، في حين يواصل كل من قوة الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية الضغط على المعدن غير المُدر للعائد.
وتتحول الأسواق نحو اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 28-29 يوليو، حيث تشير أداة CME FedWatch إلى أن احتمال رفع الفائدة في يوليو بلغ 28% مقارنة بـ10% قبل أسبوع، فيما وصلت احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر إلى 69%. ومن الناحية الفنية، لا يزال الذهب دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,496 دولاراً ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,501 دولاراً، لكنه يستند إلى دعم المتوسط المتحرك البسيط لـ21 يوماً عند 4,065 دولاراً. ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 50 بينما تحرك مؤشر MACD إلى المنطقة الإيجابية بشكل طفيف، مع مقاومة قرب 4,200 و4,400 دولار؛ فيما يُنظر إلى الدعم عند 4,065 ثم 4,000 دولار.
استراتيجيات المشتقات لأسواق الذهب المتذبذبة ضمن نطاق
نوصي متداولي المشتقات بالاستعداد لتداول الذهب ضمن نطاق خلال الأسبوعين المقبلين مع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 28-29 يوليو. ومع تداول الذهب حالياً قرب 4,122 دولاراً، ينبغي استخدام استراتيجيات الخيارات مثل «الكوندور الحديدي» للاستفادة من مرحلة التماسك بين 4,000 و4,200 دولار. وتدعم هذا النهج الحذر قراءة مؤشر القوة النسبية اليومي عند مستوى محايد تماماً يبلغ 50، ما يشير إلى توقف مؤقت في زخم السوق.
ومع ذلك، يجب مراقبة تصاعد الصراع في الشرق الأوسط وخام غرب تكساس الوسيط، الذي قفز إلى أعلى مستوى في عدة أسابيع عند 86.50 دولاراً. تاريخياً، يمكن لارتفاع مستدام بنسبة 10% في أسعار النفط أن يرفع التضخم العام بما يصل إلى 0.4 نقطة مئوية، ما يبقي البنوك المركزية شديدة التشدد. وللتحوط من هذا التقلب المدفوع بالطاقة، ننصح بالاحتفاظ بخيارات شراء (Calls) طويلة على عقود النفط الخام الآجلة إلى جانب مراكز الذهب.
مخاطر التضخم والتمركز الدفاعي في الذهب
وقد دفعت هذه التهديدات التضخمية بالفعل احتمال رفع الفائدة من قبل الفيدرالي في سبتمبر إلى 69% وفقاً لأحدث بيانات التداول. وبما أن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعادن غير المُدرة للعائد، نعتقد أن صعود الذهب سيظل محدوداً دون متوسطه المتحرك لـ100 يوم عند 4,501 دولار. لذلك، ينبغي إنشاء مراكز بيع عبر استخدام استراتيجية «فروق مكالمات هابطة» (Bear Call Spreads) على الذهب إذا اقتربت الأسعار من مستوى المقاومة الفوري عند 4,200 دولار.
وعلى الجانب الهابط، يجب حماية رأس المال عبر وضع أوامر وقف خسارة ضيقة أسفل المتوسط المتحرك لـ21 يوماً مباشرة عند 4,065 دولار. وقد يؤدي الكسر دون الحاجز النفسي الحرج عند 4,000 دولار إلى موجة بيع فنية سريعة مع خروج المشترين الباحثين عن الصفقات من السوق. وبالنسبة للمحافظ الأكثر تجنباً للمخاطر، فإن شراء خيارات بيع وقائية خارج نطاق السعر الحالي (Out-of-the-Money Puts) على الذهب قبل اجتماع الفيدرالي الأسبوع المقبل يُعد خطوة دفاعية فعالة للغاية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
