حدد بنك الشعب الصيني يوم الأربعاء سعر التعادل المركزي لزوج الدولار الأميركي/اليوان الصيني (USD/CNY) عند 6.7933، أضعف بشكل طفيف من مستوى الثلاثاء البالغ 6.7917، وأعلى من تقديرات «رويترز» البالغة 6.7737. وتتمثل الأهداف المعلنة لبنك الشعب الصيني في تحقيق استقرار الأسعار، بما في ذلك استقرار سعر الصرف، إلى جانب دعم النمو الاقتصادي وإصلاحات الأسواق المالية.
يُعد البنك المركزي مملوكاً للدولة ضمن جمهورية الصين الشعبية، حيث يتمتع أمين لجنة الحزب الشيوعي الصيني — المُرشَّح من رئيس مجلس الدولة — بنفوذ محوري على الإدارة؛ ويشغل بان قونغشنغ هذا المنصب إلى جانب منصب المحافظ. وتشمل أدوات السياسة النقدية سعر اتفاقيات إعادة الشراء العكسية لأجل سبعة أيام، وتسهيل الإقراض متوسط الأجل، والتدخل في سوق الصرف الأجنبي، إضافة إلى نسبة الاحتياطي الإلزامي، فيما يُعد سعر الفائدة الأساسي للقروض (Loan Prime Rate) معيار تكلفة الاقتراض المؤثر في القروض والرهون العقارية ومعدلات الادخار، وبالتالي في اليوان. وتضم الصين 19 بنكاً خاصاً، بما في ذلك المقرضان الرقميان «WeBank» و«MYbank» المدعومان من «تينسنت» و«آنت غروب»، وذلك عقب خطوة عام 2014 التي سمحت بمقرضين محليين ممولين برأس مال خاص ضمن النظام الذي تقوده الدولة.
تثبيت اليوان يرسل إشارة إلى عملة أضعف
مع قيام بنك الشعب الصيني بتحديد سعر المرجع لزوج الدولار الأميركي/اليوان الصيني يوم الأربعاء عند 6.7933، نرى إشارة واضحة إلى أن صانعي السياسات يسمحون لليوان بالتراجع بشكل طفيف. ويأتي هذا التثبيت أعلى من مستوى اليوم السابق البالغ 6.7917 وأعلى بفارق ملحوظ من تقديرات «رويترز» عند 6.7737. ونتوقع أن يؤدي هذا الانحراف إلى زخم صعودي قصير الأجل لزوج USD/CNY في سوق المشتقات خلال الأسابيع المقبلة.
دلالات التداول والتوصيات التكتيكية
تأتي هذه الخطوة في السياسة في وقت لا تزال فيه البيانات الاقتصادية الصينية تُظهر إشارات تعافٍ متباينة، مع استقرار قراءات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) الأخيرة قرب مستوى 49.0 الفاصل بين الانكماش والنمو. تاريخياً، عندما يسمح البنك المركزي بتثبيت اليوان عند مستوى أضعف من توقعات السوق، فإنه يستهدف دعم المصدّرين المتأثرين بالضغوط. وننصح المتعاملين بمراقبة هذه الضغوط الاقتصادية عن كثب عند التخطيط لتحركاتهم المقبلة.
وخلال الأسابيع القادمة، نوصي متداولي المشتقات ببناء مراكز طويلة عبر شراء خيارات شراء (Call) على زوج USD/CNY للاستفادة من هذا الاحتمال الصعودي. ومع بقاء التقلبات الضمنية لليوان الخارجي (CNH) عند مستويات منخفضة نسبياً، تبدو علاوات الخيارات جذابة للغاية للمشترين حالياً. كما نقترح استخدام أوامر وقف خسارة محكمة، إذ إن أي عمليات بيع مفاجئة للدولار من قبل البنوك الحكومية قد تعكس هذه المكاسب قصيرة الأجل بسرعة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
