واصل زوج الدولار الأميركي/الفرنك السويسري (USD/CHF) مكاسبه للجلسة الثانية، ليتداول قرب 0.8110 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء، مع تلقي الدولار الأميركي دعماً من طلبات الملاذ الآمن المرتبطة باستمرار الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران. وقد أدى التصعيد إلى دفع أسعار النفط للارتفاع، ما أجج مجدداً مخاوف التضخم وزاد التركيز على آفاق أسعار الفائدة.
وأظهرت أداة CME FedWatch أن الأسواق تسعّر احتمالاً بنسبة 64.2% لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر، ارتفاعاً من 57.8% في اليوم السابق، فيما يلتزم المسؤولون بفترة الصمت المعتادة قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأسبوع المقبل، حيث يُتوقع على نطاق واسع الإبقاء على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير. واستمرت الهجمات الأميركية على إيران لليوم العاشر على التوالي، بالتزامن مع ضربات انتقامية من طهران ضد دول مجاورة. وعلى الجانب السويسري، حافظت محاضر البنك الوطني السويسري (SNB) على نظرة مستقرة للتضخم على المدى المتوسط، لكنها أشارت إلى تزايد الحذر، مع رفع التوترات الجيوسياسية لمخاطر التضخم على المدى القصير؛ وجدد البنك الوطني السويسري تأكيد استعداده للتدخل في أسواق الصرف للحد من القوة المفرطة للفرنك ودعم استقرار الأسعار، مع ترقب صدور بيانات الميزان التجاري لشهر يونيو لاحقاً.
التوترات الجيوسياسية وزخم زوج USD/CHF
مع تصاعد النزاع بين الولايات المتحدة وإيران، ننصح متداولي المشتقات بالتموضع لاحتمال استمرار الضغوط الصعودية على زوج USD/CHF. فقد دفعت زيادة المخاطر الجيوسياسية أسعار النفط العالمية بالفعل إلى الارتفاع، مع اختبار خام برنت نطاق 85 إلى 90 دولاراً، وهو ما يرتبط تاريخياً بحدوث قفزات مفاجئة في التضخم الأميركي. ونوصي باستخدام خيارات الشراء (Call Options) على زوج USD/CHF للاستفادة من هذا الزخم مع تحديد المخاطر الهبوطية في حال حدوث انعكاسات مفاجئة في الأسواق.
ومع ارتفاع توقعات رفع الفائدة في سبتمبر إلى 64.2% وفق أداة CME FedWatch، تعكس عقود الفائدة الآجلة قصيرة الأجل تسعيراً لسياسة نقدية أكثر تشدداً مما كان متوقعاً سابقاً. وتاريخياً، خلال فترات تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، يميل مؤشر الدولار الأميركي (DXY) إلى تحقيق مكاسب بمتوسط 2% إلى 3% على مدار عدة أسابيع مع سعي رؤوس الأموال العالمية إلى الأمان. وعليه، ينبغي النظر في شراء خيارات شراء على الدولار الأميركي بآجال استحقاق بعد اجتماع سبتمبر للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للاستفادة من هذا التحول نحو التشدد.
سياسة البنك الوطني السويسري وديناميكيات الفرنك
في الوقت ذاته، يجب مراقبة البنك الوطني السويسري عن كثب، إذ لديه سجل بالتدخلات القوية في سوق الصرف الأجنبي لمنع الفرنك من الارتفاع المفرط. وفي تدخلات سابقة بالأسواق، مثل تلك التي جرت مطلع 2024، نجح البنك الوطني السويسري في الحد من مكاسب الفرنك لحماية الاقتصاد السويسري المعتمد على الصادرات. وبالنظر إلى صدور بيانات الميزان التجاري لشهر يونيو اليوم، والتي تعكس عادة فائضاً بنحو 3 إلى 4 مليارات فرنك سويسري، فإن أي مؤشرات على ضعف الصادرات قد تدفع البنك الوطني السويسري إلى التحرك، ما يجعل المراكز القصيرة على الفرنك السويسري جذابة للغاية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
