تراجع الذهب بنسبة 0.19% يوم الاثنين، مع تداول زوج XAU/USD عند 4,011 دولاراً، في ظل استمرار الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران بعد انهيار وقف إطلاق النار قبل تسعة أيام. وأبقى النزاع أسعار الطاقة مرتفعة وسط مخاوف من تعطل إمدادات النفط: إذ نفذت الولايات المتحدة ضربات على أهداف عسكرية لليوم التاسع على التوالي قرب مضيق هرمز، فيما استهدفت إيران أصولاً عسكرية أميركية في دول الخليج، وأعلنت «أنصار الله» حصاراً بحرياً على السعودية. واستقرت أسعار النفط مع تحول خام غرب تكساس الوسيط إلى المنطقة الإيجابية، مرتفعاً 0.33% إلى 82.05 دولاراً للبرميل، بينما صعد عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بنحو خمس نقاط أساس إلى 4.598%. وارتفع مؤشر الدولار الأميركي 0.19% إلى 100.94، ما زاد الضغوط على المعدن النفيس.
وتظل توقعات أسعار الفائدة محور الاهتمام، إذ تسعّر أسواق المال احتمالاً بنسبة 82% لرفع الفائدة بحلول نهاية العام، بينما تشير إلى احتمال يقارب 79% للإبقاء دون تغيير في اجتماع يوليو. وتحمل الأسبوع المقبل بيانات الوظائف الأميركية ومؤشرات مديري المشتريات الأولية (Flash) من S&P Global، فيما يدخل الاحتياطي الفيدرالي فترة الصمت الإعلامي قبل قرار 29 يوليو. فنياً، قد يفتح الهبوط دون قاع 17 يوليو عند 3,959 دولاراً المجال نحو 3,900 ثم 3,886 دولاراً؛ أما الصعود فيتطلب اختراق خط الاتجاه الهابط عند 4,125–4,175 دولاراً، مع مقاومة عند المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً عند 4,291 دولاراً والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,495 دولاراً، قبل مستوى 4,500 دولار. واشترت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في 2022، ولا يزال الذهب يتحرك بعلاقة عكسية مع الدولار وسندات الخزانة.
نظرة هبوطية ومستويات فنية
نوصي متداولي المشتقات بتبني ميل هبوطي على الذهب خلال الأسابيع المقبلة، إذ يظل زوج XAU/USD منحازاً للهبوط قرب مستوى 4,011 دولاراً. وتُظهر النظرة الفنية الحالية نمطاً واضحاً من قمم هابطة وقيعان هابطة، مدعوماً بمؤشر القوة النسبية (RSI) ذي الإشارة السلبية. وإذا كسر السعر دون قاع 17 يوليو عند 3,959 دولاراً، فيُفضل التموضع لهبوط إضافي باتجاه مستوى الدعم النفسي عند 3,900 دولار.
وتضغط عوائد السندات المرتفعة بقوة على المعدن النفيس، مع صعود عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.598% وسط مخاوف تضخم تقوده الطاقة. تاريخياً، توجد علاقة ارتباط سلبية قوية بنحو -0.4 إلى -0.6 بين الذهب وعوائد الخزانة، ما يعني أن ارتفاع العوائد يجعل الأصل غير المُدر للعائد أقل جاذبية للمستثمرين. وبما أن أسواق المال تسعّر احتمالاً بنسبة 82% لرفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام، نتوقع استمرار الضغوط الصعودية على العوائد.
وعلى الرغم من أن صراعات الشرق الأوسط عادةً ما تُحفّز الطلب على الملاذات الآمنة، فإن الارتفاع الحالي في النفط الخام إلى 82.05 دولاراً يغذي مخاوف استمرار التضخم بدلاً من اندفاع نحو الذهب. ويُستحسن استخدام استراتيجيات الخيارات، مثل شراء عقود خيار البيع (Put)، للاستفادة من الاتجاه الهابط مع الحد من مخاطر العناوين الجيوسياسية المفاجئة. وأي انعكاس مفاجئ للاتجاه سيتطلب اختراق الذهب لخط اتجاهه الهابط بين 4,125 و4,175 دولاراً.
تقلبات السوق وإدارة المخاطر
وبالنظر إلى الفترة المقبلة، ينبغي الاستعداد لارتفاع حدة تقلبات السوق مع دخول مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي فترة الصمت الإعلامي قبل اجتماع السياسة في 29 يوليو. وستؤثر التقارير الاقتصادية الواردة، مثل مؤشرات مديري المشتريات الأولية (Flash) من S&P Global وأرقام التوظيف، بشكل كبير على ما إذا كان الفيدرالي سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير وفق الاحتمال الحالي البالغ 79%. ونقترح الحفاظ على إدارة مخاطر صارمة ومتابعة هذه الإصدارات الكلية عن كثب لتعديل مراكز البيع وفقاً لذلك.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
