ارتفع زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي بشكل طفيف يوم الاثنين بعدما جاءت بيانات التضخم الكندي لشهر يونيو أضعف من التوقعات، في وقت حافظ فيه الدولار الأميركي على تماسكه وسط أسواق متقلبة تشكلت بفعل توترات الشرق الأوسط. وتداول الزوج قرب 1.4045 مرتفعاً 0.17%. وتراجع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي 0.4% على أساس شهري مقابل توقعات بانخفاض 0.2%، عاكساً ارتفاع مايو البالغ 1.0% ومسجلاً أكبر هبوط شهري منذ ديسمبر 2024. وعلى أساس سنوي، تباطأ التضخم إلى 2.8% من 3.2%، دون توقعات 2.9% بقليل، بينما ارتفع مؤشر التضخم الأساسي لدى بنك كندا 0.1% بعد 0.6%، وتراجع المعدل الأساسي السنوي إلى 2.1% من 2.2%. ورفع بنك كندا توقعاته للتضخم في 2026 إلى 2.5% من 2.3%، وتوقع عودته إلى 2% بحلول أوائل 2027.
وتذبذب النفط والدولار مع ورود رسائل عبر وسطاء رفعت احتمالات إجراء محادثات، قبل أن يفيد تقرير بفرض حصار بحري فوري من قبل الحوثيين ضد السعودية. وتداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 81.00 دولاراً، منخفضاً من 84.42 دولاراً، فيما استقر مؤشر الدولار الأميركي (DXY) قرب 100.90 بعد أن سجّل أدنى مستوى خلال اليوم عند 100.65، ما أبقى الضغط على الدولار الكندي المرتبط بالسلع. ويحدد بنك كندا السياسة النقدية عبر ثمانية اجتماعات مجدولة سنوياً مستهدفاً تضخماً بين 1% و3%، ويمكنه استخدام التيسير الكمي (QE) أو التشديد الكمي (QT) إلى جانب أسعار الفائدة. وقد استُخدم التيسير الكمي خلال 2009-2011 أثناء الأزمة المالية العالمية، بينما يتضمن التشديد الكمي إنهاء عمليات الشراء وإعادة استثمار السندات عند استحقاقها.
استراتيجيات المشتقات لزوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي مع تراجع تضخم كندا
نعتقد أن متداولي المشتقات ينبغي أن يتموضعوا لصالح قوة أكبر لزوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي خلال الأسابيع المقبلة مع تراجع التضخم الكندي بوتيرة أسرع من المتوقع. ومع هبوط التضخم الرئيسي إلى 2.8% واستقرار التضخم الأساسي عند 2.1%، تتزايد الضغوط النقدية على الدولار الكندي. ونوصي باستخدام خيارات شراء قصيرة الأجل على زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي لاقتناص هذا الزخم الصاعد مع اختبار الزوج لمستويات مقاومة رئيسية.
تقلبات سوق الطاقة والتحوطات القائمة على الخيارات
يُدخل تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، والذي يبرز فيه الحصار البحري الحوثي الأخير ضد السعودية، تقلبات حادة إلى أسواق الطاقة. ورغم تراجع خام غرب تكساس الوسيط إلى 81.00 دولاراً، فإن أي اضطرابات مفاجئة في الإمدادات قد تدفع النفط بسهولة للعودة نحو قمته الأخيرة عند 84.42 دولاراً. وللتحوط من هذه التحركات غير المتوقعة، نقترح توظيف استراتيجيات خيارات «السترادل» للاستفادة من التحركات الحادة في أي من الاتجاهين.
تاريخياً، عندما يتسع فارق العائد بين السندات الحكومية الأميركية والكندية، يميل زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي إلى اختراق مستويات مقاومة رئيسية، على غرار الأنماط التي شوهدت خلال التحولات النقدية في أواخر 2024. ويشير تعافي مؤشر الدولار الأميركي إلى 100.90 إلى طلب قوي على الملاذات الآمنة من شأنه إبقاء العملة الأميركية مدعومة. وننصح المتداولين بإنشاء استراتيجيات «فارق شراء صاعد» (Bull Call Spreads) للحد من كلفة العلاوة مع استهداف مزيد من الصعود في زوج العملات.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
