واصلت إيران الإشارة إلى ردّ عسكري بعد تسعة أيام من الضربات، مع تأكيدها في الوقت نفسه أن جهود الوساطة لا تزال نشطة. وقال المتحدث باسم وزارة الخارجية إسماعيل بقائي إن طهران تلقت مقترحات من وسطاء تهدف إلى منع اتساع نطاق الصراع، رافضاً الطرح الذي يفيد بأن على إيران الاختيار بين المفاوضات والحرب.
وأضاف بقائي أن المحادثات التي تهدف إلى وقف الإجراءات الأميركية ستستمر حتى مع ردّ القوات المسلحة الإيرانية. وقد أبقى هذا المزيج من وضعية عسكرية وقناة دبلوماسية مفتوحة الحالةَ موصوفة بأنها مُدارة لكنها غير مستقرة، ما دعم أسعار النفط عقب الضربات الأخيرة، فيما قدّم دعماً محدوداً فقط لشهية المخاطرة على نطاق أوسع.
استقرار أسعار النفط وسط عدم استقرار مُدار
نرى أسعار خام برنت تحافظ على تماسكها قرب مستوى 80 دولاراً للبرميل، مع استمرار التوازن الدقيق بين الدبلوماسية في الشرق الأوسط والتموضع العسكري. إن هذا المناخ المُدار ولكنه غير مستقر يعني أن علاوات المخاطر الجيوسياسية ستبقى حاضرة خلال الأسابيع المقبلة. ونعتقد أن على متداولي المشتقات تجنّب الاطمئنان لاتجاهٍ واحد، إذ يمكن للعناوين المفاجئة أن تُطلق بسهولة تقلبات يومية داخل الجلسة بنحو 5%.
استراتيجيات تداول لسوق متقلب لكنه محصور ضمن نطاق
في ظل بقاء مؤشر تقلبات خيارات النفط الخام (OVX) مرتفعاً قرب 30%، نوصي بالتركيز على استراتيجيات بيع الخيارات لاقتناص العلاوات المرتفعة. وعلى وجه التحديد، نفضّل استخدام استراتيجيات «سترنغل» واسعة النطاق أو «آيرون كوندور» للاستفادة من سوق محصور ضمن نطاق لكنه شديد الحساسية. ويتيح هذا النهج الاستفادة من تآكل القيمة الزمنية مع الحفاظ على هامش أمان أمام التحولات الدبلوماسية المفاجئة.
وللتحوط ضد انهيار كامل في محادثات السلام الإقليمية، نقترح الاحتفاظ بخيارات شراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) كوثيقة تأمين منخفضة الكلفة. وتُظهر البيانات التاريخية أن الاضطرابات الجيوسياسية الكبرى خلال العامين الماضيين تسببت في قفز أسعار الخام بأكثر من 15% في أقل من أسبوع. كما يساعد استخدام «سبريد» شراء صاعد (Bull Call Spreads) على الحد من الكلفة المبدئية مع الإبقاء على التعرض لاحتمالات الاختراقات الصعودية.
وينبغي أيضاً مراقبة مستويات المخزون العالمي عن كثب، إذ تراجعت مؤخراً بمتوسط 1.2 مليون برميل يومياً. وستوفر هذه الضغوط المادية على المعروض أرضية قوية لخام برنت قرب 75 دولاراً، حتى إذا نجحت الجهود الدبلوماسية في تهدئة التصعيد. وعليه، ينبغي استخدام مستويات الدعم هذه لتوجيه اختيار أسعار التنفيذ (Strike) لخيارات البيع خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
