توقعات خيارات اليورو/الدولار: استراتيجيات دفاعية دون مقاومة محورية
مع استمرار زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) في التعثر دون اختراق مستوى المقاومة الرئيسي عند 1.1470، نرى فرصة مناسبة لمتداولي الخيارات لبناء مراكز دفاعية. ومع بقاء الزوج محصوراً دون متوسطه المتحرك البسيط لـ100 يوم، نوصي ببيع خيارات الشراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) أو شراء فروق «بير كول» (Bear Call Spreads). وتتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من مقاومة الضغوط العلوية مع تحصيل علاوة (Premium) خلال فترة محدودية الصعود.
تتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط بسرعة، وهو ما يدفع تاريخياً تدفقات رؤوس الأموال نحو أصول الملاذ الآمن مثل الدولار الأميركي. وتشير بيانات تاريخية إلى أن الصدمات الجيوسياسية الكبرى في المناطق المنتجة للنفط قد ترفع مؤشر الدولار الأميركي بنسبة 1.5% إلى 2% خلال أسبوع واحد. ونتوقع أن تضيف هذه التدفقات مزيداً من الضغط الهبوطي على اليورو، ما يجعل خيارات البيع (Puts) التي تستهدف مستوى 1.1358 جذابة للغاية.
مواطن ضعف اليورو وسط مخاطر جيوسياسية وطاقوية
ورغم أن البنك المركزي الأوروبي، بنبرته المتشددة، يهيّئ السوق لرفع محتمل للفائدة في سبتمبر، فإن تجدد تهديدات إمدادات الطاقة يظل عاملاً ضاغطاً. ومع مواجهة مضيق هرمز احتمال تعطل عمليات العبور، قد تقفز أسعار الطاقة بما يضغط على نمو الاقتصاد الأوروبي. ونرى أن هذا التباطؤ الاقتصادي سيطغى على أي مكاسب قد تحققها زيادات الفائدة المقبلة، ما يحد من تعافي اليورو.
وبما أن EUR/USD يمثل نحو 30% من سوق الصرف العالمي الضخم الذي يبلغ متوسط تداوله اليومي 7.5 تريليون دولار، فإن السيولة العميقة تتيح الدخول والخروج من مراكز المشتقات بسهولة. وينبغي التركيز على شراء خيارات بيع قصيرة الأجل بسعر تنفيذ (Strike) عند 1.1400 لاقتناص احتمال كسر باتجاه الحد السفلي لنطاقات بولينغر عند 1.1358. ويحد هذا النهج من المخاطر مع الاستعداد لتحركات مفاجئة في السوق خلال الأسابيع المقبلة.
تداول زوج اليورو/الدولار بصورة أكثر تماسكا خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الاثنين، مستقراً قرب 1.1445 مع ميل نحو 1.1450، عقب تحول متشدد من البنك المركزي الأوروبي. وذكرت رويترز أن المركزي الأوروبي يُتوقع أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس، في حين تسعّر الأسواق زيادة ثانية خلال العام في سبتمبر، مع مخاطر أن تؤدي ارتفاعات تكاليف الطاقة إلى تعزيز ضغوط التضخم. كما بقيت التطورات الجيوسياسية في دائرة الاهتمام: أفادت بلومبرغ بأن الولايات المتحدة نفذت ليلة تاسعة من الضربات على إيران، فيما حذّر الحرس الثوري الإيراني من أن مضيق هرمز لن يكون آمناً لشحنات البتروكيماويات أو أي عبور للنفط والغاز ما دامت الإجراءات الأميركية مستمرة.
من الناحية الفنية، بقي الزوج دون متوسطه المتحرك البسيط لـ100 يوم، ما أبقى الانحياز قصير الأجل مائلاً للهبوط. واستقر السعر مباشرة أسفل الحد العلوي لنطاقات بولينغر، بينما وفّر النطاق الأوسط دعماً قريباً، في حين سجّل مؤشر القوة النسبية لـ14 يوماً نحو 48 نقطة، دون مستوى 50 المحايد. وحددت المقاومة قرب 1.1470، مع سقف أكبر حول متوسط 100 يوم عند 1.1585؛ فيما أشير إلى مستويات دعم عند 1.1415 و1.1358. وتشمل الخلفية الأوسع لليورو دوره عبر 20 دولة في منطقة اليورو وحصته في 2022 البالغة 31% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف العالمية، إلى جانب متوسط تداول يومي يتجاوز 2.2 تريليون دولار. ويمثل EUR/USD نحو 30% من معاملات الفوركس، مقابل 4% لزوج EUR/JPY و3% لزوج EUR/GBP و2% لزوج EUR/AUD، بينما يجتمع المركزي الأوروبي ثماني مرات سنوياً ويستهدف تضخماً عند 2% وفق مؤشر أسعار المستهلكين المنسق (HICP).
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
