تراجع الذهب باتجاه 4,000 دولار في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين، مواصلاً فترة من التداول حول هذا المستوى النفسي بعد هبوط بنسبة 14% في الربع الثاني، وهو أضعف أداء فصلي منذ عام 2013. وقد أدّت تصاعد الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران إلى رفع أسعار النفط، ما أثار مخاوف تضخمية وعزّز التوقعات بأن أسعار الفائدة الأميركية ستظل مرتفعة لفترة أطول، وهو ما يقلّل جاذبية الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب. ورغم تراجع تضخم المستهلكين والمنتجين في الولايات المتحدة، فإن ضغوط الأسعار المرتبطة بالطاقة أبقت الأسواق في حالة حذر.
وتحوّلت توقعات الفائدة تبعاً لذلك، إذ يقوم المتداولون بتسعير احتمال بنسبة 61.4% لرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة في سبتمبر، وفقاً لأداة CME FedWatch. ونفّذت الولايات المتحدة ليلة تاسعة من الضربات على إيران، فيما قال مسؤولون إيرانيون إن وقف إطلاق النار مع واشنطن قد تم التخلي عنه فعلياً. وتم الإبلاغ عن إطلاق صفارات إنذار غارات جوية عبر البحرين بعد أن أطلقت إيران صواريخ باليستية وطائرات مسيّرة هجومية أحادية الاتجاه نحو مواقع في البحرين والأردن والكويت والعراق، ما يرفع مخاطر حدوث مزيد من الاضطراب في تدفقات الطاقة عبر الممر المائي الضيق.
ضغوط أسعار الذهب واستراتيجيات التداول
نراقب صعوبة صمود الذهب قرب مستوى 4,000 دولار مع دفع تصاعد التوترات الأميركية-الإيرانية أسعار الطاقة إلى أعلى وإحياء مخاوف التضخم. ومع قيام أداة CME FedWatch الآن بتسعير احتمال بنسبة 61.4% لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، تتزايد الضغوط على الأصول غير المدرة للعائد. وعلى متداولي المشتقات الاستعداد لاستمرار الضغوط الهبوطية على المعدن الأصفر خلال الأسابيع المقبلة.
نوصي بأن يركّز المتداولون على شراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل على XAU/USD للاستفادة من هذا الزخم الهابط. وتُظهر الاتجاهات التاريخية أنه عندما يفقد الذهب تماسكه خلال فترات ارتفاع أسعار الفائدة، يمكن أن تُكسر مستويات الدعم بسرعة. إن استهداف مستوى الدعم الرئيسي التالي قرب 3,800 دولار عبر استراتيجيات فروق خيارات البيع الهابطة (Bear Put Spreads) يساعد على إدارة المخاطر مع الاستفادة من هذا الانخفاض.
التحوط من التقلبات والتعرّض لأسواق الطاقة
وبما أن تصاعد الصراع في الشرق الأوسط سيُبقي تقلبات الأسواق مرتفعة للغاية، يتعين علينا أيضاً التحوّط من القفزات السعرية المفاجئة. ويتيح استخدام استراتيجيات الستردل الشرائية (Long Straddles) الاستفادة من التحركات الحادة في أي من الاتجاهين عند صدور عناوين جيوسياسية عاجلة. وتُعد هذه المقاربة فعّالة للغاية عندما ترتفع التقلبات الضمنية خلال النزاعات العسكرية.
كما ينبغي النظر إلى أسواق الطاقة للتحوط لمراكزنا، إذ إن التخلي عن وقف إطلاق النار يهدّد شحنات النفط. تاريخياً، ينتقل الارتفاع المفاجئ في أسعار النفط سريعاً إلى بيانات التضخم العالمية، ما يعزّز مبررات الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة. ويمكن لشراء خيارات شراء (Call) على النفط الخام أن يعوّض الخسائر المحتملة في صفقات الذهب إذا واصلت أسعار الطاقة الصعود.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
