تراجع البيزو المكسيكي أمام الدولار الأميركي خلال جلسة أميركا الشمالية يوم الجمعة، منخفضاً بأكثر من 0.65%، مع تلقي العملة الأميركية دعماً من طلبات الملاذ الآمن المرتبطة بتوترات الولايات المتحدة وإيران. وتداول زوج الدولار/البيزو (USD/MXN) قرب 17.53 بعد تعافيه من قاع عند 17.41. وتراجع المزاج العام للمخاطرة مع موجة بيع في أسهم الرقائق، فيما أعادت أسعار النفط المرتفعة إحياء النقاش حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي لا يزال قادراً على تشديد السياسة، ما أدى إلى تضييق فجوة العائد التي كانت قد دعمت البيزو سابقاً، والذي بدأ دورة ارتفاعه في وقت مبكر من عام 2025.
قدمت البيانات الأميركية إشارات متباينة بشأن مسار الفائدة. إذ ارتفع مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان لشهر يوليو إلى 54 من 50.7، وتراجعت توقعات التضخم، فيما صعد مؤشر الدولار (DXY) بنسبة 0.05% إلى 100.76. ويتحول التركيز الأسبوع المقبل إلى بيانات مبيعات التجزئة والتوظيف والتضخم للنصف الأول من يوليو في المكسيك، بينما يتضمن جدول الولايات المتحدة بيانات الوظائف وقراءات مؤشرات مديري المشتريات الأولية (Flash) من S&P Global قبيل اجتماع الفيدرالي في 29 يوليو. وعلى الرسوم البيانية، تم تسعير USD/MXN عند 17.5333، مع مقاومة قرب 17.5456 ومقاومة أطول أجلاً حول 18.1200؛ فيما تمركز الدعم عند تجمع المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50/100/200 يوم قرب 17.3856، بينما استقر مؤشر القوة النسبية لـ14 يوماً قرب 54.8.
الضغوط الجيوسياسية وتدفقات الملاذ الآمن
نرصد تعرض البيزو المكسيكي لضغوط قوية مع دفع التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط المستثمرين نحو الدولار الأميركي كملاذ آمن. وعلى وجه التحديد، تهدد النزاعات المستمرة قرب مضيق هرمز سلاسل الإمداد العالمية، وهو ما يثير تاريخياً التقلبات ويضغط على عملات الأسواق الناشئة. ومع تداول USD/MXN حالياً قرب 17.53، ننصح متداولي المشتقات بالتموضع لاحتمال استمرار الزخم الصاعد في هذا الزوج خلال الأسابيع المقبلة.
وتدعم البيانات الأميركية الأخيرة هذه النظرة الإيجابية للدولار، إذ ارتفع مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان مؤخراً إلى 54. وإضافة إلى ذلك، ومع تحذير مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي من أن التضخم لا يزال مرتفعاً للغاية، تسعّر الأسواق مسار فائدة «أعلى لفترة أطول». ونرى أن هذه الخلفية الكلية تجعل شراء خيارات الشراء (Call) قصيرة الأجل على USD/MXN وسيلة مناسبة لاقتناص الارتفاعات المفاجئة في الدولار الأميركي.
المخاطر المحلية في المكسيك والإعداد الفني
على الصعيد المحلي، نتابع عن كثب بيانات المكسيك المرتقبة لمبيعات التجزئة والتوظيف والتضخم لمنتصف يوليو. فإذا تباطأ التضخم المكسيكي بوتيرة أسرع من المتوقع، قد يتجه بنك المكسيك إلى خفض الفائدة، ما سيقلص سريعاً ميزة العائد التي يتمتع بها البيزو. وينبغي لمتداولي المشتقات النظر في استخدام خيارات البيع (Put) على البيزو للتحوط من هذه المخاطر المحلية الوشيكة.
ومن منظور فني، يحافظ USD/MXN على استقراره فوق متوسطاته المتحركة الرئيسية لـ50 و100 و200 يوم المتجمعة قرب 17.38. ونوصي بمراقبة مستوى المقاومة الفوري عند 17.54، إذ إن اختراقاً واضحاً فوق هذا المستوى قد يستهدف السقف الرئيسي التالي عند 18.12. وللاستفادة من هذا السيناريو، يمكن للمتداولين النظر في استراتيجيات «فروق الشراء الصاعدة» (Bull Call Spreads) للحد من تكلفة العلاوة مع التمركز لاحتمال حدوث اختراق.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
