تقلّصت تصاريح البناء في الولايات المتحدة بنسبة 3% في يونيو، متعمّقةً من تراجع بلغ 0.7% في القراءة السابقة. وتشير هذه الحركة إلى وتيرة أضعف في نشاط البناء المُصرَّح به خلال الشهر.
ويُعدّ التدهور من -0.7% إلى -3% تراجعاً أشدّ في مسار التصاريح، وهو مؤشر استشرافي رئيسي للبناء السكني والتجاري. ويُظهر هبوط يونيو أن أحجام التصاريح ضاقت أكثر مع تقدّم الربع.
انخفاض تصاريح البناء مع تصاعد المخاطر الاقتصادية
شهدنا للتو هبوط تصاريح البناء الأمريكية لشهر يونيو بنسبة 3%، وهو تراجع حاد مقارنة بانخفاض الشهر السابق البالغ 0.7%. ويُظهر هذا الانكماش الأقوى من المتوقع أن مطوّري العقارات يقلّصون بسرعة إطلاق مشاريع جديدة بفعل استمرار ارتفاع تكاليف الاقتراض. ونرى أن هذا التباطؤ يُعد إشارة تحذيرية واضحة على أن الاقتصاد الأوسع يفقد زخمه.
تاريخياً، يُعد الانخفاض الحاد في تصاريح البناء بهذا الحجم مؤشراً مبكراً على تباطؤ الاقتصاد، وغالباً ما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة. وبعد صدور بيانات اليوم، باتت عقود الفائدة الآجلة على الأموال الفيدرالية تُسعّر بالفعل احتمالاً أعلى لخفض الفائدة بحلول نهاية الربع الثالث. ونتوقع أن يواجه عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، الذي كان يحوم مؤخراً حول 4.1%، ضغوطاً هبوطية مع تفاعل السوق مع هذا الضعف.
استراتيجية لمتداولي المشتقات والأسهم
لاستغلال هذه البيئة، نوصي متداولي المشتقات بشراء خيارات الشراء (Call) على صناديق المؤشرات المتداولة لسندات الخزانة طويلة الأجل مثل TLT للاستفادة من تراجع العوائد. وعلى صعيد الأسهم، يمكننا النظر في شراء خيارات البيع (Put) على صندوق SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) للتحوط ضد تراجع أسهم شركات البناء. وتتيح هذه الاستراتيجيات البسيطة في الخيارات اتخاذ مراكز تستفيد من اقتصاد أكثر ليونة مع تحديد الخسائر المحتملة خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
