تراجع الذهب (XAU/USD) يوم الخميس مع تجاهل الأسواق بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة لشهر يونيو التي جاءت أضعف من المتوقع، والتركيز بدلاً من ذلك على تجدّد التوترات في الشرق الأوسط، ما قد يدفع أسعار الطاقة إلى الارتفاع ويعيد ضغوط التضخم. تم تداول XAU/USD قرب 4,015 دولاراً، بانخفاض 1.10%، بعد أن لامس 3,974 دولاراً في وقت سابق خلال الجلسة الأميركية. وتعافى الدولار الأميركي وعوائد سندات الخزانة الأميركية بشكل طفيف بعد يومين من التراجع، فيما استمرت رسائل الاحتياطي الفيدرالي بالتمحور حول إعادة التضخم إلى هدف 2% واستقرار سوق العمل، ما يبقي احتمال رفع الفائدة لاحقاً هذا العام قائماً ويضغط على المعدن الذي لا يدر عائداً.
ارتفعت مبيعات التجزئة الأميركية بنسبة 0.2% على أساس شهري في يونيو، بما يتوافق مع التوقعات، كما جرى تعديل قراءة مايو إلى 1.0% من 0.9%؛ واستقر مكوّن “مجموعة التحكم” عند 0.5% مقابل 0.8% في مايو. وتراجعت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 208 آلاف من 216 ألفاً، أقل من توقعات 217 ألفاً. وارتفعت المخاطر الجيوسياسية بعد ليلة خامسة من الضربات الأميركية على أهداف إيرانية، وتقارير عن ردود إيرانية في الكويت والبحرين والأردن، في حين نقلت رويترز أن إيران أبلغت الحوثيين في اليمن بإغلاق باب المندب إذا طالت الهجمات الأميركية شبكة طاقتها. وتداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 80.00 دولاراً، مرتفعاً بنحو 12% هذا الأسبوع. فنياً، لا يزال XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,495 دولاراً ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,547 دولاراً، مع مقاومة قرب 4,200 دولار ودعم عند 4,000 دولار وحول 3,800 دولار؛ ويقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من 37، فيما لا يزال مؤشر MACD إيجابياً لكنه يفقد زخمه.
توقعات التداول والاستراتيجيات
مع صعوبة محافظة الذهب على المستوى النفسي الحرج عند 4,000 دولار، نوصي متداولي المشتقات بالتركيز على خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل أو عقود آجلة قصيرة. ومع تداول XAU/USD قرب 4,015 دولاراً بعدما هبط بالفعل إلى 3,974 دولاراً اليوم، فإن المسار الأقرب والأقل مقاومة يشير إلى مزيد من الهبوط. وقد يفتح كسر مستدام دون 4,000 دولار الباب سريعاً لانزلاق نحو دعم القناة المتوازية عند 3,800 دولار.
يجب مراقبة كيفية تفاعل سوق السندات مع ارتفاع تكاليف الطاقة عن كثب، إذ إن قفزة خام غرب تكساس الوسيط الأسبوعية بنسبة 12% إلى 80.00 دولاراً تهدد بإعادة إشعال التضخم. ورغم أن أحدث قراءات CPI وPPI أظهرت تباطؤاً، فإن قفزة أسعار النفط تغذي المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. تاريخياً، يضع ارتفاع العوائد الحقيقية ضغطاً شديداً على الأصول غير المُدرّة للعائد، ما يعني توقع أن تُحَدّ أي موجات صعود للذهب بضغوط بيع قوية.
التحليل الفني وإدارة المخاطر
على الصعيد الفني، نرى مقاومة قوية في الأعلى متمركزة حول 4,200 دولار، بما يتماشى مع الحد العلوي للقناة المتوازية الهابطة. وبما أن السعر لا يزال دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,495 دولاراً، يبقى الاتجاه المسيطر هبوطياً بوضوح. ونقترح على المتداولين استغلال أي ارتدادات مؤقتة باتجاه 4,150 أو 4,200 دولار لتأسيس مراكز بيع جديدة بدلاً من شراء الانخفاض.
وتشير أحدث البيانات الاقتصادية الكلية الأميركية، بما في ذلك ارتفاع مبيعات التجزئة 0.2% وتراجع طلبات إعانة البطالة إلى 208,000، إلى أن الاقتصاد لا يزال متماسكاً بما يكفي لتحمّل تكاليف الاقتراض المرتفعة. ويمنح هذا الأداء القوي لسوق العمل الاحتياطي الفيدرالي مساحة كافية لتأجيل خفض الفائدة أو حتى رفعها لاحقاً هذا العام إذا تصاعدت الصراعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. وبناءً على ذلك، ننصح بتبنّي استراتيجيات محددة المخاطر، مثل فروق خيارات البيع الهابطة (Bear Put Spreads)، للاستفادة من الزخم الهابط للذهب خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
