تراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) المتداول في بورصة نايمكس بنسبة 0.9% إلى نحو 79.00 دولاراً خلال الجلسة الأوروبية يوم الخميس، رغم بقائه قريباً من أعلى مستوى شهري سجله يوم الثلاثاء عند 80.61 دولاراً. وجاءت حركة الأسعار في ظل استمرار التركيز على مخاطر تدفقات النفط عبر مضيق هرمز وعلى موقف واشنطن تجاه طهران.
ووُصف الحصار الأميركي للموانئ البحرية الإيرانية بأنه يقيّد إمدادات الطاقة، فيما أفادت تقارير بأن قوات إيرانية تهاجم شحنات تحاول عبور هرمز من دون إذن. ونقلت وكالة الأنباء الإيرانية الرسمية (إرنا) عن متحدث باسم الجيش قوله إن الولايات المتحدة تواصل مهاجمة عدة مناطق، محذّراً من أن الحرب قد تمتد إلى ساحات جديدة. وفي سياق منفصل، قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب في مقابلة مع “فوكس نيوز” إنه سيُصدر تفويضاً بتنفيذ ضربات على جسور إيران ومحطات الطاقة الأسبوع المقبل إذا لم تُستأنف المفاوضات، مع ترقّب خطاب إضافي يوم الجمعة.
علاوات مخاطر الجيوسياسية وتوصيات الاستراتيجية
مع تماسك خام غرب تكساس الوسيط قرب 79 دولاراً وتطلّعه إلى أعلى مستوياته الشهرية عند 80.61 دولاراً، نرى أن على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع حاد في التقلبات خلال الأسابيع المقبلة. إن تصاعد التوترات الأميركية-الإيرانية، ولا سيما التهديد بضربات عسكرية أميركية على البنية التحتية الإيرانية الأسبوع المقبل، يخلق نمطاً كلاسيكياً من “علاوة المخاطر الجيوسياسية”. نوصي بالتموضع لاحتمال قفزات سعرية مفاجئة إلى الأعلى، مع التحوّط في الوقت نفسه من انعكاسات حادة قد تعقب خطاب الرئيس ترامب المرتقب يوم الجمعة.
أثر مضيق هرمز والمقاربات التكتيكية
نظراً لأن مضيق هرمز يتعامل مع نحو 20 مليون برميل من النفط يومياً—أي قرابة 20% من الاستهلاك العالمي للسوائل النفطية—فإن أي صراع مستدام سيؤدي إلى خنق شديد لإمدادات الطاقة العالمية. تاريخياً، أدت التصعيدات العسكرية المفاجئة في هذا الممر الحيوي إلى ارتفاعات فورية تتراوح بين 10% و15% في أسعار الخام، ما يرفع سريعاً علاوات عقود الخيارات. نقترح شراء خيارات شراء قصيرة الأجل خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money Calls) أو استخدام استراتيجيات “سبريد” صعودية لخيارات الشراء (Bull Call Spreads) للاستفادة من احتمالات الصعود المتفجرة مع سقف واضح للمخاطر.
كما ينبغي مراقبة التقلبات الضمنية (IV) لخيارات خام غرب تكساس الوسيط عن كثب، إذ يُتوقع أن ترتفع بقوة قبيل عطلة نهاية الأسبوع. وللاستفادة من هذا التوسع المتوقع في العلاوة، يمكن للمتداولين النظر في استراتيجيات “سترادل” طويلة (Long Straddles) لتحقيق مكاسب من اختراق كبير في أي من الاتجاهين بعدما يستوعب السوق خطاب يوم الجمعة. ويظل الحفاظ على مراكز مرنة للغاية ومحددة المخاطر أمراً حاسماً في ظل تسعير السوق لاحتمال واقعي لتنفيذ ضربات جوية أميركية الأسبوع المقبل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
