قالت نائبة محافظ بنك إنجلترا، سارة بريدن، يوم الخميس إن التضخم في المملكة المتحدة كان سيبلغ هدف البنك المركزي البالغ 2% لولا حرب الشرق الأوسط. وأضافت أن صدمة حرب إيران أقل احتمالاً لأن تترسخ ضمن ديناميكيات التضخم، وأن بنك إنجلترا في وضع جيد لمراقبة التطورات.
وأظهر الجنيه الإسترليني رد فعل محدوداً فورياً. وفي وقت النشر، انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي (GBP/USD) بنسبة 0.12% إلى نحو 1.3520 مع تعافي الدولار الأمريكي. وبشكل منفصل، منح “FXS Speechtracker” هذه التصريحات تقييماً قدره 3.2/10، مقارنة بمتوسط تاريخي للمتحدثة يبلغ 4.1/10، ما يشير إلى ميل تيسيري طفيف.
توقعات تيسيرية لبنك إنجلترا والجنيه الإسترليني
ينبغي أن نتموضع تحسباً لموقف أكثر تيسيراً من بنك إنجلترا خلال الأسابيع المقبلة، مع إشارة صانعي السياسات إلى تلاشي ضغوط التضخم الأساسية. ومع تقليل نائبة المحافظ بريدن من شأن الأثر طويل الأجل للصدمات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، قد تتسارع دورة خفض الفائدة في المملكة المتحدة بوتيرة أسرع مما تسعّره الأسواق حالياً. ونتوقع أن يضع ذلك ضغوطاً هبوطية على الجنيه الإسترليني، خصوصاً مع مواجهة العملة مقاومة قرب مستوى 1.3520 أمام دولار أمريكي يستعيد عافيته.
استراتيجيات تداول للتحول نحو سياسة تيسيرية
للاستفادة من هذا التحول، ينبغي على متداولي المشتقات النظر في بيع زوج GBP/USD على المكشوف أو شراء خيارات بيع (Put) على الجنيه. تاريخياً، عندما يميل بنك إنجلترا إلى التيسير بينما يبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حذراً، يميل الجنيه إلى الأداء الأضعف، على غرار الاتجاهات التي شهدناها بعد ذروة التضخم في أواخر 2024. وتُظهر البيانات الأخيرة أن مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة (CPI) ظل يدور قرب نطاق 2.0% إلى 2.5%، وأي تراجع إضافي في تضخم الخدمات من المرجح أن يدفع نحو خفض أكثر حدة لأسعار الفائدة.
كما نوصي باستهداف عقود العقود الآجلة لأسعار الفائدة قصيرة الأجل، مثل عقود “سونيا” لأجل ثلاثة أشهر (Sonia – Sterling Overnight Index Average)، التي قد تستفيد مع ارتفاع توقعات خفض الفائدة. وإذا تحرك بنك إنجلترا لخفض سعر الفائدة الأساسي من نطاقه الأخير قرب 5.0% باتجاه 4.5% أو أقل بحلول الخريف، فستشهد هذه العقود إعادة تسعير صاعدة كبيرة. وتوفر هذه البيئة إعداداً عالي الاحتمالية لمتداولي الخيارات لشراء خيارات شراء (Call) على عقود سونيا الآجلة للاستفادة من بيئة العوائد الهابطة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
