تم تداول زوج NZD/USD فوق مستوى 0.57 بعدما رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي، بالإجماع، سعر الفائدة الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50%، مبتعداً عن قرار مايو الذي جاء منقسماً 3-3 بالإبقاء على السياسة دون تغيير. وأكد البنك أن سعر الفائدة الرسمي لا يزال داعماً للنشاط الاقتصادي. كما أشار إلى أن «مزيداً من خفض التحفيز النقدي مرجّح»، ما يعني احتمال استمرار التشديد خلال الفترة المقبلة.
وفي توقعاته، يرى بنك الاحتياطي النيوزيلندي أن التضخم سيبلغ ذروته عند 3.9% في الربع الثاني من عام 2026، ثم يتراجع إلى 3.3% في الربع الثالث من 2026 قبل أن يعود تدريجياً باتجاه مستوى 2% (منتصف نطاق المستهدف 1-3%) بحلول منتصف 2027. وعلى صعيد تقييم المخاطر، رأى عضوان من أعضاء اللجنة أن تهديدات التضخم تميل إلى الاتجاه الصعودي، فيما اعتبر أربعة أعضاء أنها متوازنة عقب تراجع أسعار النفط العالمية.
سياسة بنك الاحتياطي النيوزيلندي والتوقعات لزوج NZD/USD
وبالنظر إلى قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي الحازم والإجماعي برفع الفائدة، نرى إشارة واضحة إلى التزامه بمكافحة التضخم. هذا الميل المتشدد يدعم الدولار النيوزيلندي، لا سيما أن السياسة ما تزال تُعد تيسيرية وأن مزيداً من الزيادات يبدو مرجحاً. وعليه، ينبغي أن نتمركز لاستفادة من قوة محتملة على المدى القريب في زوج NZD/USD.
نعتقد أن شراء خيارات شراء (Call) على NZD/USD بأسعار تنفيذ قرب 0.5800 وبآجال استحقاق في أغسطس أو سبتمبر 2026 يوفر مزيجاً جيداً بين العائد والمخاطر. تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من احتمال صعود الزوج مع حصر المخاطر الهبوطية في قيمة العلاوة المدفوعة. وقد ترتفع التقلبات الضمنية قبيل الاجتماع المقبل للبنك، ما يجعل التوقيت الحالي مناسباً للدخول.
عوامل داعمة واعتبارات استراتيجية
يتعزز هذا الرأي بفعل التباين مع الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، الذي ألمح في اجتماعه الأخير إلى احتمال التوقف المؤقت وسط مؤشرات على تباطؤ النمو الاقتصادي. هذا الاختلاف في المسار يجعل الدولار النيوزيلندي الأعلى عائداً أكثر جاذبية. كذلك، جاءت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في نيوزيلندا عند 3.7% على أساس سنوي، ما يعزز حاجة البنك لمواصلة مسار التشديد.
وتدعم بيانات تمركزات السوق هذا التصور؛ إذ تشير تقارير حديثة إلى ارتفاع مطّرد في صافي المراكز الشرائية على الدولار النيوزيلندي لدى المتداولين المضاربين خلال الشهر الماضي. ويعكس ذلك تحوّل المزاج العام في السوق لصالح «الكيـوي». ونحن ننضم إلى اتجاه يبدو أن وراءه زخماً واضحاً.
ومع ذلك، يجب التحلي بالحذر، إذ إن الدولار النيوزيلندي حساس لشهية المخاطرة العالمية. تاريخياً، وخلال دورات تشديد مماثلة مثل دورة عام 2014، تلاشت قوة الدولار النيوزيلندي الأولية لاحقاً مع تبدل الظروف العالمية. ولنهج أكثر تحفظاً، يمكن استخدام استراتيجيات فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) للحد من النقد المدفوع في البداية وتوفير حماية أكبر أمام أي تراجع مفاجئ.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
