تعرضت الأسهم الأميركية لضغوط بيع متجددة يوم الأربعاء بعدما قال الرئيس دونالد ترمب إن وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران الذي بدأ مطلع أبريل قد انتهى عقب اندلاع أعمال عدائية جديدة. وقالت الولايات المتحدة إنها استهدفت 80 أصلاً عسكرياً إيرانياً رداً على هجوم سابق استهدف ناقلة نفط في مضيق هرمز، فيما ردّت إيران بموجات من الضربات على منشآت عسكرية أميركية في البحرين والكويت. وأفادت تقارير أيضاً بأن الولايات المتحدة نقلت 5,000 طائرة عسكرية إلى المنطقة. وقفز خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 4%.
وتراجعت العقود الآجلة للأسهم قبيل الافتتاح، إذ هبطت عقود ناسداك 100 الآجلة بأكثر من 1%، فيما انخفضت عقود ستاندرد آند بورز 500 وداو جونز الصناعي بأكثر من نصف نقطة مئوية. وكان ناسداك 100 يتداول دون متوسطه المتحرك البسيط لـ50 يوماً، ما عزز نبرة تجنب المخاطر. وفي آسيا، تراجع مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بأكثر من 5% خلال الليل وكسر مستوى دعم فني عند 7,400؛ وظلت أسهم إس كيه هاينكس وسامسونغ للإلكترونيات تحت الضغط بعد أن أعلنت سامسونغ ارتفاع الدخل التشغيلي بمقدار 18 ضعفاً على أساس سنوي. كما اتسمت أسهم الرقائق المرتبطة بالولايات المتحدة بالضعف في تداولات ما قبل الافتتاح، مع تراجع سانديسك (SNDK) وميكرون (MU) أيضاً.
تقلبات السوق وفرص سوق النفط
في ظل تجدد الصراع واهتزاز ثقة الأسواق، نعتقد أن التقلبات باتت مُسعّرة بأقل من قيمتها. فمؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX)، الذي يقيس توقعات اضطراب السوق، غالباً ما يقفز من منتصف العشرات إلى ما فوق 30 خلال الصدمات الجيوسياسية، كما حدث في مطلع 2022. وبناءً عليه، ندرس شراء خيارات شراء (Call) على مؤشر VIX أو على سند VXX المتداول في البورصة للاستفادة من قفزة متوقعة في مستوى الخوف.
ومن المرجح أن تكون القفزة الفورية بنسبة 4% في خام غرب تكساس الوسيط مجرد بداية لتحرك أكبر. إذ يمر عبر مضيق هرمز ما يقارب 20% من إجمالي استهلاك النفط العالمي، ما يجعل أي عمل عسكري هناك مصدراً لمخاطر كبيرة على الإمدادات. ونتذكر أن أسعار خام برنت قفزت بأكثر من 30% في الأسابيع التي أعقبت غزو أوكرانيا في 2022، ما يشير إلى أن خيارات الشراء على عقود النفط الآجلة أو صناديق القطاع الطاقي المتداولة مثل XLE قد تحقق مكاسب كبيرة.
مخاطر قطاع التكنولوجيا وأشباه الموصلات
مع تداول ناسداك 100 الآن دون متوسطه المتحرك لـ50 يوماً، تم كسر مستوى دعم فني رئيسي. تاريخياً، عندما يتم كسر هذا المستوى خلال فترات عدم اليقين، تميل الأسواق إلى اختبار المتوسط المتحرك لـ200 يوم، وهو ما قد يعني تراجعاً إضافياً بنحو 5% إلى 7% من المستويات الحالية. وبناءً على ذلك، نرى قيمة في شراء خيارات بيع (Put) على صندوق QQQ كأداة تحوط أو كرهان هبوطي مباشر على قطاع التكنولوجيا.
ويُعد ضعف أسهم أشباه الموصلات الكورية الجنوبية مؤشراً قيادياً واضحاً لنظيراتها في الولايات المتحدة. فهذا النمط من جني الأرباح في سوق قوي، والذي تحفزه صدمات خارجية، يمكن أن يمتد سريعاً عبر صناعة مترابطة عالمياً. ولهذا السبب، ننظر في استراتيجيات خيارات هبوطية، مثل شراء خيارات بيع، على صناديق أشباه الموصلات المتداولة مثل SMH أو على أسماء تُعد أكثر هشاشة مثل ميكرون تكنولوجي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
