كان زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي (GBP/USD) يتداول قرب 1.3338، دون تغيير يُذكر على أساس يومي أمام الدولار الأميركي، في حين تفوّق الجنيه على معظم عملات مجموعة العشرة (G10) على أزواج التقاطع. وكانت الإصدارات البريطانية محدودة، إذ سجل مؤشر مديري المشتريات لقطاع البناء 38.4، أعلى بقليل من القاع المتعدد السنوات السابق عند 38.2، لكنه لا يزال يشير بوضوح إلى انكماش. ويظل التركيز على المدى القريب محدوداً في ظل خفة أجندة البيانات وندرة مواعيد خطابات مسؤولي بنك إنجلترا.
وقد استقرت تسعيرات أسعار الفائدة خلال الأسبوع الماضي، كما عادت منحنيات العائد للخروج من حالة الانعكاس، في خطوة مشابهة لما حدث لدى البنك المركزي الأوروبي. وتُسعّر الأسواق تغيراً طفيفاً عند الاجتماعين المقبلين في 30 يوليو و17 سبتمبر، قبل تسعير تشديد بنحو 12 نقطة أساس في نوفمبر و17 نقطة أساس بحلول ديسمبر. وتُظهر المؤشرات الفنية اقتراب مؤشر القوة النسبية (RSI) من مستوى 50 بعد ارتداد السعر الفوري من منتصف مستويات 1.31 إلى أعلى نطاق 1.33، مع وجود مقاومة قرب 1.34 بالقرب من متوسطَي الحركة لـ50 يوماً و200 يوم؛ ويُنظر إلى الزوج على أنه يتحرك ضمن نطاق بين 1.3300 و1.3400.
آفاق التماسك والتقلبات
من وجهة نظرنا، من المرجح أن يبقى الجنيه ضمن قناة ضيقة مقابل الدولار الأميركي خلال الأسابيع المقبلة. ونرى نطاقاً واضحاً يتشكل بين 1.3300 و1.3400، مدعوماً بمؤشرات زخم محايدة. وتُظهر بيانات حديثة من بورصة شيكاغو التجارية (CME) أن التقلب الضمني لمدة شهر لزوج GBP/USD تراجع إلى 5.8%، وهو أدنى مستوى له هذا الربع، ما يؤكد توقعات السوق بهدوء الحركة.
وتنبع هذه الاستقرار من المسار المتوقع لبنك إنجلترا، مع تسعير محدود للغاية للاجتماعين المرتقبين في 30 يوليو و17 سبتمبر. ومع خفة التقويم الاقتصادي وقلة خطابات البنوك المركزية المجدولة، لا توجد محفزات فورية قد تدفع العملة للخروج من هذا النطاق. كما عززت بيانات التضخم في المملكة المتحدة الصادرة الشهر الماضي—والتي أظهرت استقرار التضخم الأساسي (Core CPI) عند 2.1%—التوقعات ببقاء بنك إنجلترا دون تغيير.
استراتيجيات التداول في سوق يتحرك ضمن نطاق
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تمثل بيئة انخفاض التقلبات هذه فرصة لبيع علاوة الخيارات. ونعتقد أن استراتيجيات مثل «السترنغل القصير» (Short Strangle)، عبر بيع خيار شراء (Call) بسعر تنفيذ أعلى من 1.3400 وبيع خيار بيع (Put) بسعر تنفيذ أدنى من 1.3300، ملائمة لهذه الظروف. ويتمثل الهدف في الاستفادة من تآكل القيمة الزمنية مع إخفاق الجنيه في تسجيل حركة كبيرة في أي اتجاه قبل تاريخ انقضاء الخيارات.
تاريخياً، كافأت فترات مماثلة من التماسك في زوج GBP/USD—مثلما شهدناه في النصف الثاني من عام 2021—بائعي العلاوة. ومع ذلك، من الضروري إدارة المخاطر، إذ إن أي بيانات غير متوقعة قد تكسر حالة الهدوء هذه. ويجعل ذلك هياكل المخاطر المحددة مثل «الكوندور الحديدي» (Iron Condor)، الذي يحد من الخسارة المحتملة، خياراً جذاباً آخر للأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
