كان خام غرب تكساس الوسيط (WTI) يتداول قرب 68.65 دولاراً يوم الجمعة، مرتفعاً بنسبة 0.30% خلال الجلسة، مع تراجع الدولار الأميركي عقب صدور بيانات وظائف أميركية أضعف. وأظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة إضافة 57 ألف وظيفة في يونيو مقابل توقعات عند 110 آلاف، وهو ما خيّب التقديرات بشأن مزيد من تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ووفّر دعماً فنياً للسلع المُسعَّرة بالدولار مثل النفط الخام.
وبقيت الأنظار على الشرق الأوسط مع استمرار المحادثات غير المباشرة بين الولايات المتحدة وإيران بعد أن فشلت مناقشات الدوحة في التوصل إلى اتفاق دائم، في وقت حذّرت فيه القيادة العسكرية المشتركة الإيرانية من “رد حاسم وسريع” على أي تدخل أميركي في مضيق هرمز. وقال كومرتس بنك إن تراجع النفط كان مدفوعاً بتوقعات فائض معروض مستقبلي أكثر من كونه نتيجة سوق متخمة فعلياً، مشيراً إلى توقعات مرتقبة لإدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) إلى جانب قرارات الإنتاج المقبلة لتحالف أوبك+ باعتبارها محفزات محتملة.
رياح داعمة من البيانات الاقتصادية وبيانات الطلب
نرى أن بيانات الوظائف الأميركية الأضعف تمثل رياحاً داعمة مهمة للنفط الخام خلال الأسابيع المقبلة. فضعف الدولار الأميركي يجعل النفط أرخص للمشترين في الخارج، ومن شأن هذا الأثر الميكانيكي أن يوفر أرضية قوية للأسعار. وبما أن الاحتياطي الفيدرالي بات أقل ميلاً لتشديد السياسة، فقد يستمر هذا الضعف في الدولار.
كما تدعم أحدث بيانات المخزونات الصادرة عن إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA) يوم الأربعاء هذا التوجه، إذ أظهرت تراجعاً مفاجئاً في المخزونات بمقدار 4.5 ملايين برميل. ويتعارض ذلك مع السردية السائدة في السوق بشأن تشكّل فائض معروض وشيك ضغط على الأسعار مؤخراً، ما يشير إلى أن الطلب الحالي أكثر متانة مما تعكسه التسعيرات.
وتبدو مؤشرات الطلب العالمي أيضاً في طريقها إلى الاستقرار، إذ ارتفع أحدث مؤشر مديري المشتريات الصناعي العالمي (PMI) لشهر يونيو إلى 50.8. ويشير ذلك إلى أن النشاط الصناعي في مرحلة توسع طفيف، ما يخفف المخاوف من تباطؤ اقتصادي حاد قد يضر باستهلاك النفط. ونعتقد أن المخاوف من تخمة معروض مستقبلية قد جرى تضخيمها مقارنة بالبيانات الفعلية.
أوبك+ والجيوسياسة وتموضع السوق
ومع تحديد الاجتماع المقبل لأوبك+ في الأسبوع الثاني من يوليو، نتوقع أن يكون التحالف مدفوعاً لدعم الأسعار بعد التراجع الأخير. فمستوى السعر الحالي قرب 68 دولاراً يقل كثيراً عن نقاط التعادل المالية لعدد من المنتجين الرئيسيين، بما في ذلك السعودية. ونتوقع أن تركز نبرة الاجتماع على منع مزيد من الهبوط، مع بقاء خفض مفاجئ للإنتاج احتمالاً قائماً بوضوح.
ولا تبدو التوترات المستمرة في الشرق الأوسط، لا سيما ما يتعلق بإيران ومضيق هرمز، مسعرة بالكامل في السوق. وتمثل هذه المخاطر الجيوسياسية مصدراً مهماً للتقلبات المحتملة وتوفر سبباً للاحتفاظ بانكشاف صعودي. ونرى أن أسواق المشتقات لا تُقدّر بما يكفي احتمال حدوث اضطراب في الإمدادات قد يتسبب في قفزة سريعة للأسعار.
تاريخياً، شكلت أسعار خام غرب تكساس في النطاق المرتفع من 60 دولاراً منطقة دعم قوية، خصوصاً عند مقارنتها بنطاق 80 إلى 100 دولار الذي ساد في السنوات الأخيرة. ويشير ذلك إلى أن السوق قد بالغ في التصحيح، ما يخلق فرصة للمتداولين. ونحن نتموضع لارتداد عبر استخدام عقود الخيارات للحصول على انكشاف صعودي مع تحديد المخاطر بوضوح.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
