ارتفعت مبيعات التجزئة الإيطالية غير المعدّلة موسمياً بنسبة 2.2% على أساس سنوي في مايو، مسرّعة من 1.6% في القراءة السابقة. وتشير البيانات إلى وتيرة أكثر قوة للنمو السنوي في إنفاق المستهلكين مع بداية الربع الثاني.
ويمثل هذا الارتفاع تسارعاً بمقدار 0.6 نقطة مئوية مقارنة بالشهر السابق، استناداً إلى المؤشر الرئيسي على أساس سنوي. ولم يتضمن الإصدار أي تفاصيل إضافية.
طلب المستهلكين وتداعيات السوق
ننظر إلى بيانات مبيعات التجزئة لشهر مايو في إيطاليا بوصفها مؤشراً قوياً على متانة طلب المستهلكين. ويُظهر هذا التسارع إلى نمو قدره 2.2% أن الاقتصاد المحلي يتمتع بأساس قوي مع التوجه نحو الربع الثالث. ويؤكد ذلك قناعتنا بأن قطاع المستهلكين يعد محركاً رئيسياً للاستقرار الاقتصادي في المنطقة.
ومن شأن هذه الإشارة الإيجابية للاقتصاد الإيطالي أن تدعم سوق الأسهم، لا سيما أسهم السلع الاستهلاكية الكمالية. ومع تماسك مؤشر «إف تي إس إي إم آي بي» حول مستوى 35,000 خلال الشهر الماضي، نرى فرصة لاختراق صعودي. ونعتقد أن شراء خيارات شراء (Call) على المؤشر باستحقاق أغسطس يُعد طريقة مناسبة للتموضع للاستفادة من هذا الارتفاع المحتمل.
توقعات أسعار الفائدة وسوق العملات
تحمل البيانات أيضاً دلالات لأسعار الفائدة، إذ يمكن لقوة الاستهلاك أن تغذي الضغوط التضخمية. ويأتي ذلك مباشرة بعد صدور التقدير السريع لمؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) لمنطقة اليورو لشهر يونيو عند 2.3%، وهو أعلى قليلاً من التوقعات ومن هدف البنك المركزي الأوروبي. وبناءً على ذلك، نتوقع ضغوطاً صعودية على عوائد السندات الإيطالية، ما يجعل من المناسب النظر في مراكز بيع على عقود «بي تي بي» الآجلة.
ويضيف تحسن الاقتصاد الإيطالي نبرة داعمة لليورو. ورغم أن البنك المركزي الأوروبي أشار إلى توقف مؤقت، فإن استمرار صدور بيانات قوية من اقتصاد رئيسي مثل إيطاليا قد يغير توقعات الأسواق باتجاه نهج أكثر تشدداً لاحقاً خلال العام. وهذا يدعم بناء مراكز في أسواق العملات، على سبيل المثال عبر خيارات شراء قصيرة الأجل (Call) على زوج اليورو/الدولار الأميركي (EUR/USD).
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
