ارتفعت الأسهم الآسيوية يوم الجمعة بعدما دفعت بيانات أميركية أضعف من المتوقع لسوق العمل المستثمرين إلى تقليص رهاناتهم على مزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي، في وقت عززت فيه أسعار النفط الأكثر ليونة شهية المخاطرة. وصعد مؤشر «نيكاي 225» الياباني 1% ليقترب من 69,500 نقطة، وأضاف مؤشر شنغهاي الصيني 0.45% إلى نحو 4,050 نقطة، وارتفع «هانغ سنغ» في هونغ كونغ 1% إلى قرابة 23,280 نقطة. وتصدّر «كوسبي» الكوري الجنوبي مكاسب المنطقة، مرتفعاً بأكثر من 5.8% إلى نحو 8,090 نقطة.
وأظهرت أداة CME FedWatch تراجع احتمال إقرار رفع واحد على الأقل للفائدة في اجتماع سبتمبر إلى 53.2% من قرابة 64% يوم الأربعاء. وجاءت إعادة التسعير عقب بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة التي أظهرت إضافة 57 ألف وظيفة في يونيو مقابل توقعات عند 110 آلاف، في حين جرى خفض قراءة مايو إلى 129 ألفاً من 172 ألفاً. واستمر النفط أيضاً تحت الضغط، مع تداول خام غرب تكساس الوسيط قرب مستويات ما قبل اندلاع الحرب في الشرق الأوسط بعد أن أشارت عُمان إلى إحراز تقدم في محادثات غير مباشرة بين الولايات المتحدة وإيران؛ وفي سيؤول، ارتدت أسهم «سامسونغ إلكترونكس» و«إس كيه هاينكس» بعد تراجعها بأكثر من 17% خلال الجلستين السابقتين.
تحول في معنويات السوق وقيادة القطاعات
نشهد تحولاً ملحوظاً في معنويات السوق، مدفوعاً بضعف غير متوقع في تقرير الوظائف الأميركي لشهر يونيو 2026. إذ إن إضافة 57 ألف وظيفة فقط فرضت إعادة تسعير كبيرة لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي، ما يجعل رفع الفائدة في سبتمبر أقل ترجيحاً. ويعكس ذلك أنماطاً تاريخية مشابهة، مثل موجات الصعود التي شهدتها الأسواق في 2023 عندما بدأ المستثمرون يتوقعون اقتراب نهاية دورة رفع الفائدة.
إن القفزة الكبيرة البالغة 5.8% في مؤشر «كوسبي»، بقيادة عمالقة التكنولوجيا، تستدعي اهتماماً فورياً. وبالنظر إلى أن شركة مثل «سامسونغ إلكترونكس» قد تمثل أكثر من 20% من إجمالي مؤشر «كوسبي»، فإن ارتدادها بعد هبوط حاد يُشير إلى شهية قوية للمخاطرة تجاه قطاع التكنولوجيا الذي تعرض لضغوط. ويمكن النظر في مراكز إيجابية على أسهم التكنولوجيا الكورية الجنوبية، وربما عبر خيارات الشراء (Call Options) على «كوسبي 200» أو الصناديق المتداولة ذات الصلة.
تأثير أسعار النفط واستراتيجيات تقلبات السوق
توفر أسعار النفط المنخفضة محفزاً إضافياً قوياً للأسواق الآسيوية، التي تعتمد بدرجة كبيرة على واردات الطاقة. ومع تراجع خام غرب تكساس إلى مستويات قريبة من ما قبل الصراع، يخفف ذلك الضغوط التضخمية ويعزز هوامش أرباح الشركات، خصوصاً في قطاعات التصنيع والنقل في اليابان وكوريا الجنوبية. ووفقاً لإدارة معلومات الطاقة الأميركية، ارتبطت أسعار الطاقة المنخفضة بشكل مستدام تاريخياً بتحسن ثقة المستهلكين والنمو الاقتصادي.
وبالنظر إلى الارتداد الحاد في الأسواق، يُرجح أن تتراجع التقلبات الضمنية مع انحسار حالة عدم اليقين الفورية حول مسار الفيدرالي. ويعني ذلك أن الاستراتيجيات التي تتضمن بيع علاوة الخيارات (Options Premium)، مثل كتابة خيارات بيع مضمونة نقداً (Cash-Secured Puts) على مؤشرات مثل «نيكاي 225» و«هانغ سنغ»، قد تكون ملائمة. وستستفيد هذه المراكز من اتجاه السوق الصعودي ومن تآكل التقلبات المحتمل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
