ارتفعت الفضة إلى قمة نطاقها الأسبوعي بعدما دفع تقرير الوظائف الأميركية غير الزراعية الأضعف من المتوقع الدولار الأميركي إلى أدنى مستوى له في أسبوعين. جرى تداول زوج XAG/USD قرب 61.15 دولاراً، مرتفعاً بنحو 3.50% خلال الجلسة، بعد أن أفاد مكتب إحصاءات العمل بإضافة 57 ألف وظيفة في يونيو مقابل توقعات بلغت 110 آلاف. كما جرى تعديل بيانات وظائف مايو بالخفض إلى 129 ألفاً من 172 ألفاً، في حين استقر مؤشر الدولار قرب 100.74 بعدما تراجع من أعلى مستوى خلال اليوم عند 101.43.
وتبدّلت توقعات أسعار الفائدة سريعاً، إذ أظهرت أداة CME FedWatch احتمال رفع الفائدة في سبتمبر عند 51% مقابل 63% قبل صدور البيانات. وبقيت حركة السعر محصورة ضمن مستويات فنية: إذ ظلت الفضة دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 69 دولاراً ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 75 دولاراً، مع تمركز مؤشر القوة النسبية RSI قرب 39، ومؤشر MACD أدنى الصفر بقليل. وجرى تحديد المقاومة عند 61.50 دولاراً، مع المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 69.88 دولاراً والمتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 75.08 دولاراً، بينما تم تحديد الدعم عند 55.50 دولاراً؛ ولا يزال هدف الاحتياطي الفيدرالي للتضخم عند 2% يؤطر توقعات السياسة النقدية.
رد فعل السوق تجاه بيانات وظائف ضعيفة
شهدنا ارتفاعاً حاداً في الفضة عقب تقرير وظائف يونيو الضعيف، الذي أظهر إضافة 57 ألف وظيفة فقط مقابل 110 آلاف متوقعة. وقد تسبب ذلك في رد فعل فوري على الدولار الأميركي، ما وفر دعماً مؤقتاً للمعادن الثمينة. يتيح هذا فرصة، لكن ينبغي توخي الحذر من ملاحقة هذا الارتفاع.
خفضت السوق سريعاً احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وهو السبب الرئيسي وراء ضعف الدولار الحالي. ومع ذلك، يجب تذكر أن المعركة الأساسية للفيدرالي هي ضد التضخم، وليس مجرد تباطؤ طفيف في سوق العمل. فقد أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين أن التضخم الأساسي لا يزال عند 3.4%، وهو أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2%.
ومن غير المرجح أن تغيّر هذه القراءة الواحدة لبيانات التوظيف الاتجاه العام المتشدد لسياسة الفيدرالي خلال العام. وبالعودة إلى آخر دورة تشديد رئيسية في 2017-2018، أدت نقاط بيانات ضعيفة مشابهة إلى ارتفاعات قصيرة الأجل في المعادن سرعان ما تلاشت مع بقاء مسار رفع الفائدة ثابتاً. ونتوقع أن يستعيد الدولار الأميركي توازنه مرة أخرى، ما يحد من مدى صعود الفضة من هذه المستويات.
نظرة فنية واستراتيجيات تداول
من منظور فني، دفع هذا الارتفاع الفضة مباشرة إلى مقاومة فورية عند مستوى 61.50 دولاراً. ويظل الاتجاه الأوسع هابطاً، إذ لا يزال السعر أدنى بكثير من متوسطات متحركة محورية مثل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم قرب 70 دولاراً. وهذا يجعل المستوى السعري الحالي منطقة جذابة للنظر في بيع التقلبات أو بناء مراكز بيع حذرة.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، فإن قفزة التقلبات هذه تجعل من بيع خيارات الشراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) أو إنشاء فروق بيع على خيارات الشراء (Bear Call Spreads) استراتيجية جديرة بالاهتمام. يتيح ذلك تحصيل علاوة مع الرهان على فشل الفضة في اختراق مقاومات علوية مهمة خلال الأسابيع المقبلة. نحن عملياً نعكس هذا الارتفاع المدفوع بالبيانات ضمن سياق اتجاه هابط أكبر.
إذا كان تقييمنا صحيحاً وتعثر هذا الارتفاع، فسنراقب عودة محتملة باتجاه مستوى الدعم عند 55.50 دولاراً. وسيؤكد الكسر دون هذا المستوى أن الاتجاه الهابط طويل الأجل يعاود فرض نفسه. وسنظل مرنين، إذ ستكون ردة فعل الدولار خلال الجلسات القليلة المقبلة حاسمة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
