ارتفع الذهب مع تراجع الدولار الأميركي عقب صدور تقرير أميركي أضعف من المتوقع للوظائف غير الزراعية، حيث جرى تداول زوج XAU/USD قرب 4,120 دولاراً، مرتفعاً بنحو 2.20% خلال اليوم. وانخفض مؤشر الدولار الأميركي (DXY) إلى حوالي 100.75، وهو أدنى مستوى في أسبوعين، فيما عززت التكهنات بشأن احتمال تحرك من طوكيو بعد أن لامس الين الياباني أدنى مستوى له في 40 عاماً في وقت سابق من الأسبوع. وأظهرت البيانات الأميركية إضافة 57 ألف وظيفة في يونيو مقابل 110 آلاف متوقعة؛ كما جرى تعديل وظائف مايو إلى 129 ألفاً من 172 ألفاً. وتراجع معدل البطالة إلى 4.2% من 4.3%، فيما ارتفع متوسط الأجور بالساعة 0.3% على أساس شهري و3.5% على أساس سنوي.
وتبدلت توقعات أسعار الفائدة بعد صدور البيانات، إذ خفّضت أداة CME FedWatch احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر إلى 51% من 63%. كما بقي النفط تحت الضغط بعد مذكرة تفاهم لمدة 60 يوماً بين الولايات المتحدة وإيران أعادت جزئياً فتح مضيق هرمز، وتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 67 دولاراً للبرميل، وهو أدنى مستوى منذ فبراير، بعد أن كان قد بلغ ذروة عند 113 دولاراً خلال الحرب الأميركية-الإيرانية. وعلى الرسوم البيانية، يبقى XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 42 ومؤشر ADX قرب 41؛ وتُحدَّد مستويات المقاومة عند 4,100 و4,300 و4,483 و4,643 دولاراً، بينما تقع الدعوم عند 3,950 و3,800 دولار.
بيانات الوظائف الأميركية تقود تحولاً في السوق
مع صدور تقرير وظائف يونيو عند 57 ألف وظيفة فقط، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 110 آلاف، نرى إشارة واضحة إلى أن الاقتصاد الأميركي يتباطأ. وقد خفّض ذلك فوراً احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، ما وضع ضغوطاً ملحوظة على الدولار الأميركي. وسيتركز اهتمامنا خلال الأسابيع المقبلة على الأصول التي تستفيد من ضعف الدولار وتراجع توقعات الفائدة.
نقوم بالتموضع لاستمرار قوة الذهب، والذي كسر بالفعل مستوى 4,100 دولار المحوري. ونعتقد أن شراء خيارات الشراء (Call) قصيرة الأجل على الذهب هو أفضل وسيلة لاكتساب تعرض لمزيد من الارتفاع، مع استمرار السوق في استبعاد مزيد من التشديد من قبل الفيدرالي. وأشار تقرير حديث لمجلس الذهب العالمي إلى زيادة بنسبة 12% في تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) خلال الأسبوع الماضي، بما يؤكد أن مستثمرين كباراً آخرين يتخذون خطوة مماثلة.
استراتيجية الاستثمار وآفاق السوق
يُعد هذا الإخفاق في بيانات الوظائف ذا أهمية تاريخية، إذ إن انحرافاً يتجاوز 48% عن إجماع التوقعات أمر نادر وغالباً ما يشير إلى تحول كبير في الدورة الاقتصادية. تاريخياً، بعد مثل هذا الفارق الكبير في بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP)، حقق الذهب متوسط مكاسب بين 3% و5% خلال الشهر التالي. ونرى أن لهجة الفيدرالي المتشددة بشأن التضخم باتت متأخرة عن البيانات الاقتصادية، ما يخلق لنا هذه الفرصة التداولية.
وبينما يحافظ مسؤولو الفيدرالي على موقف متشدد، نمنح وزناً أكبر للبيانات الفعلية التي تشير الآن إلى تباطؤ الاقتصاد. كما نراقب تراجع أسعار النفط، مع بقاء خام WTI دون 70 دولاراً للبرميل، وهو ما قد يساعد على خفض قراءات التضخم المقبلة. وقد تكون قراءة ضعيفة لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأسبوع المقبل بمثابة الضربة القاضية لأي زيادات إضافية في الفائدة هذا العام.
ومن منظور فني، فإن بقاء الذهب فوق 4,100 دولار يمثل الاختبار الحاسم لهذا الاتجاه الصاعد الجديد. ومع ارتفاع حالة عدم اليقين، نتوقع زيادة التقلبات، لذلك ندرس أيضاً استراتيجيات تستفيد من اتساع نطاق تحركات الأسعار. ويشمل ذلك النظر في خيارات البيع (Put) على مؤشر الدولار الأميركي (DXY) مع اختباره مستوى الدعم 100.00.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
