تحوّل الميزان التجاري الأسترالي إلى عجز قدره 3,018 مليون دولار أسترالي على أساس شهري في مايو، بعد أن كان يسجل فائضاً قدره 1,383 مليون دولار أسترالي سابقاً (تمت مراجعته من 1,791 مليون دولار أسترالي)، وجاءت القراءة دون توقعات السوق التي رجّحت تسجيل فائض قدره 2,200 مليون دولار أسترالي، وفقاً للمكتب الأسترالي للإحصاء. وتراجعت الصادرات بنسبة 6.9% على أساس شهري بعد ارتفاع 7.2%، فيما ارتفعت الواردات 2.6% على أساس شهري مقارنة بمكاسب بلغت 0.2% في أبريل (تمت مراجعتها من 0.8%). وعقب صدور البيانات، تراجع الدولار الأسترالي بشكل طفيف، ليتداول زوج AUD/USD عند 0.6890 منخفضاً 0.02% خلال اليوم.
على صعيد الحركة السعرية، بقي زوج AUD/USD دون خط الوسط لبولينغر (20 يوماً) والمتوسط المتحرك لـ100 يوم، فيما تمركز الحد العلوي لبولينغر قرب 0.7115. واستقر مؤشر القوة النسبية (14) قرب 32، أي فوق منطقة التشبع البيعي بقليل. وظهر الدعم قرب الحد السفلي لبولينغر عند نحو 0.6845. أما مستويات المقاومة فتم تحديدها عند قرابة 0.6980، ثم 0.7074، ثم مجدداً قرب 0.7115.
—عجز تجاري وضعف الصادرات يضغطان على الدولار الأسترالي
إن التحول المفاجئ لأستراليا إلى عجز تجاري بنحو 3 مليارات دولار أسترالي في مايو يشكل إشارة هبوطية مهمة للدولار الأسترالي. وقد جاء ذلك نتيجة تراجع حاد بنسبة 6.9% في الصادرات بالتزامن مع ارتفاع الواردات، ما يشير إلى تراجع الطلب الخارجي إلى جانب متانة الإنفاق المحلي. ومن وجهة نظرنا، تعزز هذه المفاجأة النظرة السلبية لزوج AUD/USD خلال الأسابيع المقبلة.
ولا يأتي ضعف الصادرات بمعزل عن العوامل الأخرى. فقد تراجعت أسعار خام الحديد، وهو من أهم صادرات أستراليا، بأكثر من 8% خلال الشهر الماضي إلى ما دون 105 دولارات للطن. وتفاقم ذلك بفعل بيانات حديثة أظهرت تراجع مؤشر «كايكسين» لمديري المشتريات الصناعي في الصين إلى 50.9، ما يعكس تباطؤ النمو لدى أكبر شريك تجاري لنا.
وتوفر البيانات مبرراً قوياً لبنك الاحتياطي الأسترالي للإبقاء على موقف تيسيري (يميل إلى الحذر). ومع استقرار سعر الفائدة النقدي عند 4.35% وبدء تراجع التضخم، تتلاشى سريعاً احتمالات رفع جديد للفائدة في عام 2026. وهذا يقلص أحد أبرز عوامل دعم العملة ويميل بتوقعات السياسة النقدية ضد الدولار الأسترالي.
—استراتيجية فنية وسابقة تاريخية
في ظل هذه البيئة، نرى جدوى في شراء خيارات البيع (Put) على زوج AUD/USD للتحوّط أو التموضع لامتداد الهبوط. وتتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من احتمال التحرك نحو مستوى الدعم الفني قرب 0.6845 مع تحديد واضح للحد الأقصى للمخاطر. ولا تزال التقلبات الضمنية عند مستويات متوسطة، ما يجعلها وسيلة كفؤة للتعبير عن رؤية اتجاهية.
ولمن يتبنون نهجاً أقل حدة، تبدو أيضاً استراتيجية بيع خيارات الشراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) أو تطبيق فروق «بير كول سبريد» (Bear Call Spreads) خياراً جذاباً. إذ يتيح ذلك الاستفادة من بقاء زوج AUD/USD دون منطقة مقاومة قوية قرب 0.6980. ويظهر الرسم البياني الفني وجود معروض ملحوظ في تلك المنطقة، ما يخلق نطاقاً عالي الاحتمالية لهذا النوع من الصفقات.
وعند النظر إلى الخلف، تبدو هذه الصورة شبيهة بفترة عام 2018 عندما ضغطت مخاوف التجارة العالمية وتراجع أسعار السلع على العملة. ففي ذلك الوقت، سبق كسر مماثل في الميزان التجاري موجة هبوط متعددة الأشهر في زوج AUD/USD. وتشير التجربة التاريخية إلى أن هذا النوع من التحول الأساسي لا ينبغي تجاهله.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
