ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.14% مع تراجع زخم بيانات الولايات المتحدة بما حدّ من القوة العامة للدولار، فيما استقر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي عند 1.3277 بعد أن لامس 1.3219. وأعاد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش التأكيد أن البنك المركزي لن يقدّم توجيهاً مستقبلياً، وقال إن التضخم لا يزال فوق مستهدفه البالغ 2% بينما سوق العمل مستقرة. ولم يطرأ تغير يُذكر على مؤشر الدولار الأميركي عقب هذه التصريحات ليستقر عند 101.34 مرتفعاً 0.17%، إذ قيّمت الأسواق إشارات اقتصادية متباينة.
وجاءت وظائف القطاع الخاص وفق تقرير ADP لشهر يونيو عند 98 ألفاً مقابل توقعات بـ113 ألفاً، ودون قراءة مايو البالغة 122 ألفاً، في حين تراجعت عمليات تسريح العمال وفق «تشالنجر» بنسبة 53% من 97,006 إلى 45,849. وأعلنت الشركات 443,604 حالة تسريح، بانخفاض 40% على أساس سنوي، فيما تتجه الأنظار الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الخميس، والمتوقع عند 110 آلاف، مع ترجيح بقاء معدل البطالة عند 4.3%. في المملكة المتحدة، تراجعت المخاطر السياسية بفعل تعهد الالتزام بالقواعد المالية بعد استقالة كير ستارمر، بينما تسعّر عقود المقايضة على الأقل رفعاً واحداً لسعر الفائدة من بنك إنجلترا في 2026؛ وعلى الصعيد الفني، لا يزال زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي دون تجمّع المتوسطات المتحركة البسيطة عند 1.3415، مع مقاومة قرب 1.3524، ومؤشر القوة النسبية حول 44، ودعم قرب 1.3159.
سوق العمل الأميركية وسياسة الاحتياطي الفيدرالي
نتعامل بحذر مع تقرير الوظائف غير الزراعية الأميركي (NFP) المرتقب، كونه الحدث الأهم هذا الأسبوع. وتشير قراءة وظائف القطاع الخاص الضعيفة وفق ADP عند 98 ألفاً إلى نبرة سلبية، إلا أننا شهدنا سابقاً تباينات كبيرة بين تقريري ADP وNFP. فعلى سبيل المثال، أظهرت بيانات تاريخية في مطلع 2024 مراراً مفاجآت صعودية في أرقام NFP، ما يستدعي الاستعداد لاحتمال صدور قراءة أقوى من المتوقع قد تعيد الزخم لقوة الدولار.
ويبعث الاحتياطي الفيدرالي بإشارات تفيد بأنه لن يتأثر بنقطة أو نقطتين من البيانات الضعيفة، مع إبقاء تركيزه منصباً على التضخم. ومع استمرار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) على أساس سنوي—مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي—عند 2.8%، لا يملك المسؤولون سبباً كافياً للتراجع عن نهجهم المتشدد حتى الآن. ونرى أن السوق ربما يقلّل من إصرار الفيدرالي على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة إلى أن يتم كبح التضخم بصورة مقنعة.
تباين السياسات النقدية وتوقعات الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي
من الجانب البريطاني، تُعدّ الاستقرار السياسي في ظل القيادة الجديدة عاملاً إيجابياً، لكنه لا يقدّم دعماً كبيراً للجنيه الإسترليني. ويبقى العامل الأبرز هو بنك إنجلترا، إذ تراجعت توقعات رفع الفائدة بشكل ملحوظ، خصوصاً بعد أن أظهرت بيانات التضخم البريطانية الأخيرة (CPI) هبوط التضخم إلى مستهدف البنك المركزي البالغ 2.0%. ومن المرجّح أن يحدّ هذا التباين في السياسات النقدية بين فيدرالي متشدد وبنك إنجلترا أقرب إلى الحياد من أي موجات صعود قوية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي.
وبالنظر إلى الخلفية الفنية السلبية، مع معاناة الزوج أسفل المتوسط المتحرك عند 1.3415، نرى أن القوة الحالية تشكّل فرصة للبيع. وبالنسبة لمتداولي المشتقات، فإن ارتفاع مخاطر الحدث المرتبطة بتقرير NFP يجعل شراء خيارات البيع (Put) استراتيجية جذابة. ويتيح ذلك التموضع لاحتمال هبوط باتجاه مستوى الدعم 1.3159، مع تحديد الخسائر المحتملة في حال جاءت البيانات الأميركية دون التوقعات مرة أخرى.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
