تراجعت أسعار الذهب في باكستان يوم الأربعاء، وفقاً لبيانات FXStreet. وبلغ سعر الذهب الفوري 35,494.24 روبية باكستانية للغرام، منخفضاً من 35,812.39 روبية يوم الثلاثاء، فيما هبط سعر التولة إلى 413,997.90 روبية من 417,708.80 روبية. كما قدّرت FXStreet السعر عند 354,942.40 روبية لكل 10 غرامات و1,103,995.00 روبية لكل أونصة تروي.
وتعتمد هذه الحسابات على تحويل الأسعار العالمية إلى وحدات محلية عبر سعر صرف الدولار/الروبية الباكستانية (USD/PKR)، ويتم تحديثها يومياً عند وقت النشر، مع وصف الأرقام بأنها إرشادية وقابلة للاختلاف محلياً. وفي سياق الأسواق الأوسع، يُنظر إلى الذهب عادةً كمخزن للقيمة وأصل ملاذ آمن، وكأداة تحوط ضد التضخم وتراجع قيمة العملات. وتُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب، ووفقاً لمجلس الذهب العالمي أضافت 1,136 طناً بقيمة تقارب 70 مليار دولار في 2022، وهو أعلى إجمالي سنوي على الإطلاق؛ كما يميل الذهب إلى التحرك عكسياً مع الدولار الأميركي وسندات الخزانة الأميركية، ويُسعَّر بالدولار تحت رمز XAU/USD.
محركات السوق والتوقعات
نرى أن التراجع الطفيف في أسعار الذهب يمثل هبوطاً مؤقتاً، وليس تغيراً في الاتجاه الأساسي. ويتمثل العامل الأهم بالنسبة لنا في مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، الذي تراجع مؤخراً إلى 101.5 في أواخر يونيو. وعادةً ما يوفر ضعف الدولار دعماً لأسعار الذهب.
ولا يزال تركيز السوق منصباً بالكامل على الخطوة المقبلة للاحتياطي الفيدرالي الأميركي، إذ تسعّر أسواق المشتقات حالياً احتمالاً بنسبة 65% لخفض سعر الفائدة قبل نهاية الربع الثالث. وتدعم البيانات الاقتصادية الأخيرة، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية الأضعف من المتوقع لشهر مايو 2026، إمكانية تيسير السياسة النقدية. وتقلل أسعار الفائدة المنخفضة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب، ما يعزز جاذبيته.
في الوقت نفسه، لا يزال التضخم يتسم بالعناد، مع استقرار أحدث قراءات مؤشر أسعار المستهلكين عند 3.1%، وهو مستوى أعلى بكثير من مستهدف الفيدرالي. ويعزز هذا الثبات، إلى جانب توترات تجارية كامنة في جنوب شرق آسيا، دور الذهب كتحوط ضد التضخم وملاذ آمن في آن واحد. وتدعم هذه الظروف استراتيجية الشراء عند أي ضعف قصير الأجل.
طلب البنوك المركزية والتموضع الاستراتيجي
كما نلاحظ أن البنوك المركزية واصلت وتيرة مشتريات قوية امتداداً للسنوات السابقة. وأظهرت أحدث بيانات مجلس الذهب العالمي للربع الثاني 2026 أن البنوك المركزية، ولا سيما من الاقتصادات الناشئة، أضافت 250 طناً أخرى إلى احتياطياتها. ويؤدي هذا الطلب المؤسسي المستمر إلى تكوين أرضية سعرية قوية ويحد من مخاطر الهبوط الكبير.
وبناءً على هذه العوامل، نرى أن مستوى الأسعار الحالي يمثل فرصة لبناء مراكز شراء عبر المشتقات. ونفضل شراء خيارات الشراء (Call) بأسعار تنفيذ تستهدف التحرك نحو 2,450 دولاراً للأونصة خلال الشهرين المقبلين. وأي كسر دون مستوى الدعم الفني الرئيسي عند 2,280 دولاراً للأونصة سيدفعنا إلى إعادة تقييم هذه النظرة الإيجابية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
