رفعت وحدة الأبحاث لدى مجموعة DBS توقعاتها المتوسطة الأجل لسنغافورة بعد تقييم أداء الاقتصاد خلال النصف الأول من عام 2026 وتأثير تجدد الصدمات الجيوسياسية المرتبطة بصراع الشرق الأوسط. ويتوقع البنك الآن نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 4.3% في 2026 و3.0% في 2027، مقارنةً بتوقعات سابقة عند 2.8% و2.3%، ويعزو هذه الصورة الأكثر متانة إلى زخم قوي في النصف الأول واستمرار الدعم من الأنشطة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والخدمات المالية والإنشاءات.
وتأخذ النظرة المُعدّلة أيضاً في الحسبان تراجع مخاطر الركود التضخمي عقب خفض التصعيد بين الولايات المتحدة وإيران بموجب اتفاق سلام مؤقت، ما يُتوقع أن يقلل احتمال تصاعد ضغوط تكاليف المدخلات، واستمرار اضطرابات حادة في سلاسل الإمداد، وضعف الطلب الخارجي. وتتوقع DBS استمرار الأثر إلى النصف الثاني من 2026، لكنها تُحذر من أن تأثيرات سنة الأساس المرتفعة قد تُخفف وتيرة النمو خلال الفصول القليلة المقبلة. وقد أُنتج هذا المقال باستخدام أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر.
فرص في الأصول المرتبطة بسنغافورة
مع رفع توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لعام 2026 إلى 4.3%، نرى فرصاً واضحة في الأصول المرتبطة بسنغافورة. إن مرونة الاقتصاد وتراجع حدة التوترات في الشرق الأوسط يقللان مخاطر الهبوط، ما يجعل المراكز المتفائلة أكثر جاذبية. وينبغي أن نتحرك للاستفادة من هذه النظرة الإيجابية خلال الأسابيع المقبلة.
نرى أن المراكز الطويلة على مؤشر ستريتس تايمز (STI) مبررة. إذ يوفر شراء خيارات الشراء (Call) أو عقود المؤشر الآجلة على (STI) تعرضاً مباشراً للقوة الاقتصادية المتوقعة، خصوصاً في قطاعي الخدمات المالية والصناعة. وعلى سبيل المثال، أفادت بورصة سنغافورة (SGX) بارتفاع أحجام تداول المشتقات بنسبة 12% على أساس سنوي في مايو 2026، ما يعكس بالفعل نشاطاً سوقياً متزايداً.
الدولار السنغافوري وتداعيات السياسة
يبدو الدولار السنغافوري أيضاً مهيأً لمزيد من القوة. فاقتصاد قوي يمنح سلطة النقد في سنغافورة (MAS) مجالاً للإبقاء على سياستها المتمثلة في السماح بتقدير تدريجي للعملة لكبح التضخم. تاريخياً، دعمت بيانات نمو قوية كهذه التوجه المتشدد للسلطة، كما ظهر في دورة التشديد خلال 2022-2023.
وبناءً على ذلك، ينبغي النظر في اتخاذ مراكز طويلة على الدولار السنغافوري مقابل عملات ذات آفاق اقتصادية أضعف. ويمكن أن تكون خيارات العملات أو العقود الآجلة وسيلة فعالة للمضاربة على ارتفاع الدولار السنغافوري قبيل الاجتماع المقبل للسياسة النقدية لـ(MAS) في أكتوبر. كما أن أحدث قراءة للتضخم في مايو 2026، التي استقرت عند 2.9% على أساس سنوي، تعزز الرأي القائل إن السلطة لن تتجه إلى تيسير السياسة قريباً.
ومع قوة التوقعات، فإن الإشارة إلى تأثيرات سنة الأساس المرتفعة توحي بأن هذا التسارع في النمو قد يتباطأ لاحقاً. لذلك، ينبغي هيكلة الصفقات مع آجال استحقاق في الربعين الثالث والرابع من 2026 لاقتناص الزخم الفوري. ويتيح ذلك الاستفادة من آثار الزخم المرحّلة الإيجابية من النصف الأول من العام.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
