ظل زوج الدولار الأميركي/اليوان الخارجي (USD/CNH) يتحرك ضمن نطاق ضيق بعد صعوده إلى 6.8195 ثم تراجعه لاحقاً. وقال بنك UOB إن الزوج تداول بين 6.7982 و6.8094 وأنهى الجلسة عند 6.8044 مرتفعاً 0.04%، ما يعني أن الزخم بقي دون تغيّر يُذكر. وبناءً على ذلك، أبقى البنك على توقعه لنطاق التداول القريب بين 6.7950 و6.8100.
وعلى أفق 1–3 أسابيع، حافظ UOB على انحياز بنّاء مع الإقرار بأن الزخم الصاعد قد تراجع منذ أواخر يونيو. وأضاف البنك أن التحرك باتجاه 6.8300 لا يزال ممكناً طالما ظل مستوى 6.7900 صامداً كدعم. وعلى أفق 1–3 أشهر، أشار إلى أن تأكيد تعافٍ مستدام يتطلب اختراق المتوسط المتحرك الأسي لـ21 أسبوعاً (EMA) عند 6.8430.
استمرار التداول ضمن نطاق وسط تقلبات منخفضة
نرى أن زوج USD/CNH عالق ضمن قناة ضيقة، ونتوقع أن يواصل التداول بين 6.7950 و6.8100 على المدى الفوري. وتدعم البيانات الأخيرة هذه الحالة الهادئة، إذ انخفضت التقلبات الضمنية لأجل شهر واحد للزوج إلى أدنى مستوى سنوي عند 3.8% فقط. ويشير ذلك إلى أن السوق لا يسعّر تحركات كبيرة خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
ورغم الهدوء، يبقى انحيازنا الأساسي لصالح قوة الدولار. فقد جاءت القراءة الرسمية الأخيرة لمؤشر مديري المشتريات الصناعي في الصين (PMI) لشهر يونيو مخيبة عند 49.7، ما يدل على انكماش طفيف ويضغط على اليوان. ويأتي ذلك على النقيض من بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأميركية (PCE) التي ظلت أعلى من مستهدف الاحتياطي الفدرالي، بما يعزز مبررات بقاء الدولار متماسكاً.
استراتيجيات التداول ومستويات المخاطر الرئيسية
بالنسبة للمتداولين، تتيح بيئة التقلبات المنخفضة هذه فرصة لبيع خيارات قصيرة الأجل. ونعتقد أن بيع استراتيجية «سترنغل» (Strangle) بحدود تنفيذ حول 6.7900 و6.8150 قد يكون خياراً مناسباً لتحصيل علاوة (Premium) طالما ظل الزوج يتحرك ضمن نطاق. والهدف هو الاستفادة من محدودية الحركة خلال الأيام المقبلة.
لكننا نرى مخاطرة تتمثل في إمكانية اختراق الدولار صعوداً خلال الأسابيع الثلاثة القادمة. وعليه، ينبغي النظر في شراء خيارات شراء (Call) رخيصة خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) للتموضع لاحتمال تحرك باتجاه 6.8300. ويُعد خيار شراء لأجل أسبوعين بسعر تنفيذ 6.8300 طريقة فعّالة لالتقاط هذا الاحتمال الصعودي دون تكلفة أولية كبيرة.
يظل مستوى المخاطر الرئيسي لدينا هو الدعم القوي عند 6.7900. إذ إن كسر هذا المستوى بشكل حاسم سيبطل رؤيتنا الإيجابية للدولار وسيتطلب تفكيك أي مراكز صعودية. وسنراقب هذا المستوى عن كثب باعتباره المحفّز الأساسي لإعادة تقييم الاستراتيجية.
وعلى مدى أبعد، يحتاج أي صعود مستدام لتجاوز المتوسط المتحرك لـ21 أسبوعاً، والذي يتمركز حالياً قرب 6.8430. وإذا تحقق هدفنا الأولي عند 6.8300، فسنعتبر اختراق هذا المتوسط الأطول أجلاً إشارة إلى تعافٍ أكبر وأكثر استدامة للدولار. وحتى ذلك الحين، سنبقي على نهج تداول النطاق مع ميل صعودي طفيف.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
