لم تشهد الروبية الهندية تغيراً يُذكر عقب عطلة يوم الاثنين، إذ استقر زوج الدولار/الروبية (USD/INR) قرب 94.35–94.38 فيما قيّمت الأسواق مخاطر جيوسياسية جديدة قرب مضيق هرمز، وهو مسار يرتبط بنحو خُمس إمدادات الطاقة العالمية. وقد أعادت ضربات خلال عطلة نهاية الأسبوع في المنطقة إحياء المخاوف من تعطل الإمدادات، قبل أن تتفق الولايات المتحدة وإيران على وقف لإطلاق النار وتحديد محادثات في عُمان يوم الثلاثاء. وساهم تراجع النفط باتجاه مستويات ما قبل الحرب في تخفيف الضغوط الفورية، غير أن تجدّد الأعمال العدائية سيبقى مخاطرة للهند نظراً لاعتمادها على الخام المستورد.
استقر مؤشر الدولار الأميركي قرب 101.30 قبيل أسبوع حافل بالبيانات تقوده وظائف القطاع غير الزراعي لشهر يونيو يوم الخميس، إلى جانب مؤشر مديري المشتريات الصناعي (ISM Manufacturing PMI)، وتغير التوظيف (ADP)، وبيانات فرص العمل (JOLTS) لشهر مايو. وتشير تسعيرات السياسة عبر أداة CME FedWatch إلى احتمالات تقارب 90% لرفع واحد على الأقل لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. فنياً، لا يزال USD/INR دون المتوسط المتحرك الأسي لفترة 20 (EMA) عند 94.80، فيما يُرسم خط الاتجاه الهابط الأوسع من نحو 97.10؛ ويقع الدعم قرب 94.1051، بينما يتمركز مؤشر القوة النسبية (RSI-14) حول 44. وبشكل منفصل، بلغ متوسط نمو الهند 6.13% خلال الفترة من 2006 إلى 2023، فيما يستهدف بنك الاحتياطي الهندي (RBI) تضخماً عند 4%.
المخاطر الجيوسياسية وحساسية أسعار النفط
نراقب عن كثب محادثات الولايات المتحدة وإيران المقررة غداً في عُمان، إذ إن أي نتيجة سلبية قد تنعكس مباشرة على أسعار النفط. وكان خام برنت قد سجل قفزة خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى ما يقارب 90 دولاراً للبرميل قبل أن يستقر قرب 87 دولاراً، وأي تعثر في المحادثات قد يدفعه بسهولة للعودة نحو تلك المستويات. وهذا يخلق قدراً كبيراً من عدم اليقين للروبية الهندية نظراً لحساسيتها لتكاليف الطاقة.
وبما أن الهند تستورد أكثر من 85% من احتياجاتها من النفط الخام، فإن أي ارتفاع مستدام للأسعار سيشكل ضغطاً قوياً على الروبية. وعليه، ندرس شراء خيارات شراء (Call) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على زوج USD/INR بآجال قصيرة. ويتيح ذلك وسيلة منخفضة الكلفة للتموضع لاحتمال تراجع حاد في الروبية إذا تصاعدت التوترات الجيوسياسية.
أبرز أحداث السوق وتوقعات التقلبات
الحدث الرئيسي الآخر هذا الأسبوع هو تقرير وظائف القطاع غير الزراعي الأميركي (NFP) يوم الخميس. وتشير توقعات السوق حالياً إلى نحو 195 ألف وظيفة جديدة في يونيو. وأي قراءة أعلى بكثير من ذلك ستعزز احتمالات السوق البالغة 90% لرفع الفائدة هذا العام، بما يدعم قوة الدولار الأميركي.
ومع احتمال نتائج ثنائية من محادثات إيران ومن بيانات NFP، نتوقع ارتفاع التقلبات في الفترة المقبلة. وقد ارتفع التقلب الضمني لأسبوع واحد على خيارات USD/INR إلى 7.5% مقارنة بمتوسط شهري عند 6.0%. ويشير ذلك إلى أن استراتيجيات مثل «السترادل» (Straddles)، التي تحقق مكاسب من حركة سعرية كبيرة في أي من الاتجاهين، قد تكون جديرة بالنظر.
ومن منظور فني، يتمركز زوج USD/INR عند نقطة محورية قرب 94.38، فوق خط الدعم الرئيسي عند 94.10 بقليل. وسنستخدم هذا المستوى كنقطة محفزة لصفقاتنا. وسيشير الكسر الواضح دون هذا الدعم إلى مزيد من قوة الروبية، ما يدفعنا للنظر في شراء خيارات بيع (Put) أو الدخول في مراكز بيع على العقود الآجلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
