تم تداول زوج اليورو/الين الياباني (EUR/JPY) بوتيرة أكثر تماسكاً قرب 184.20 خلال التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الاثنين، محافظاً على التداول فوق 184.00، فيما ظلّت شهية المخاطرة العامة حساسةً لتطورات وقف إطلاق النار الهش بين الولايات المتحدة وإيران. وتبادل الجانبان تصريحات تصعيدية جديدة خلال عطلة نهاية الأسبوع قبل أن يتفقا على وقف الهجمات وعقد اجتماع في قطر يوم الثلاثاء. وبشكل منفصل، قدّمت أحاديث احتمال تدخل السلطات اليابانية في الأسواق دعماً خلفياً للين، بعدما قال كبير أمناء مجلس الوزراء الياباني مينورو كيهارا إن المسؤولين سيتخذون الإجراء المناسب حيال تحركات سوق الصرف الأجنبي إذا لزم الأمر.
كما تتجه الأنظار هذا الأسبوع إلى المنتدى السنوي للبنك المركزي الأوروبي، الذي افتتحته يوم الاثنين الرئيسة كريستين لاغارد، إذ تتابع الأسواق تبدّل توقعات السياسات النقدية بالتوازي مع تراجع أسعار النفط وتقلبات أسواق الأسهم. وعلى الصعيد الفني، حافظ الزوج التقاطعي على ميلٍ هبوطي دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم ودون خط المنتصف لمؤشر بولينجر، بينما سجّل مؤشر القوة النسبية RSI (14) قراءة عند 42.65، ليستمر دون مستوى الحياد 50. وتم تحديد الدعم قرب 183.55 عند الحد السفلي لبولينجر، في حين أن الإغلاق اليومي فوق المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 184.55 من شأنه تخفيف الضغوط وفتح المجال باتجاه 184.95، ثم 186.35 لاحقاً عند الحد العلوي.
المقاومات الفنية واستراتيجيات الخيارات
اعتباراً من اليوم، 29 يونيو 2026، نرى أن زوج EUR/JPY يواجه صعوبة في الاستقرار فوق المتوسط المتحرك الرئيسي لـ100 يوم قرب 184.55. ويُعد هذا المستوى سقفاً مهماً، ما يشير إلى أن بيع خيارات الشراء (Call) أو تنفيذ استراتيجيات «فروق نداء هبوطية» (Bear Call Spreads) بأسعار تنفيذ فوق 184.60 قد يكون نهجاً حصيفاً. وتتيح هذه المقاربة تحصيل علاوة الخيار مع الرهان على صمود المقاومة الفنية على المدى القريب.
كما يضيف التهديد المستمر بتدخل السلطات اليابانية في سوق العملات وزناً للميل الهبوطي تجاه محدودية إمكانات الصعود للزوج. وأفادت وزارة المالية اليابانية بأنها أنفقت مستوى قياسياً بلغ 11 تريليون ين على التدخل خلال الربع الثاني من عام 2026، في تذكير بعزمها، على غرار التحركات القوية التي شهدها أواخر 2022. وتشير هذه السابقة إلى أن أي ارتفاع حاد قد يُقابل على الأرجح بعمليات بيع رسمية، ما يجعل المراكز الشرائية الطويلة أكثر مخاطرة.
رهانات التقلبات في ظل مخاطر الأحداث
في المقابل، ينبغي أيضاً أخذ احتمال المفاجآت الصعودية الناتجة عن منتدى البنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع في الحسبان. ومع ارتفاع التضخم الرئيس في منطقة اليورو لشهر مايو على نحو غير متوقع إلى 2.9%، قد تؤدي أي تصريحات تشددية من مسؤولي المركزي الأوروبي إلى دفع اليورو لارتفاع حاد، وإن كان ربما مؤقتاً. وتُعد طبيعة المخاطر الثنائية هذه عاملاً يجعل شراء التقلبات خياراً جذاباً خلال الأسابيع المقبلة.
وبالنظر إلى تباين المحركات الأساسية، نرى أن استراتيجيات «الاسترادل» (Long Straddles) أو «الاسترانغل» (Long Strangles) قد تكون فعّالة. إذ ارتفع التقلب الضمني لمدة شهر لزوج EUR/JPY إلى 12.5%، وهو أعلى مستوى له هذا الربع، ما يعكس حالة عدم اليقين في السوق بشأن الجغرافيا السياسية وسياسة البنوك المركزية. ومن شأن هذه الاستراتيجية إتاحة الاستفادة من تحرك سعري كبير في أي من الاتجاهين، من دون الحاجة إلى ترجيح نتيجة أحداث هذا الأسبوع.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
