كتب الرئيس الأميركي دونالد ترامب على منصة «تروث سوشال» يوم الجمعة أن إيران خرقت وقف إطلاق النار بعد إطلاق طائرات مسيّرة على سفن في مضيق هرمز، حيث أصابت إحداها السطح العلوي لسفينة شحن كبيرة. وكان المصدر المشار إليه هو «تروث سوشال»، وقد أسهم المنشور في تشكيل تموضع أوسع في الأسواق حول حالتي «الإقبال على المخاطر» (risk-on) و«العزوف عن المخاطر» (risk-off)، وهما مصطلحان يُستخدمان لوصف تقلب شهية المخاطرة عبر فئات الأصول.
وعقب المنشور، ارتد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) من أدنى مستوى له خلال الجلسة عند 68.56 دولار ليستعيد مستوى 69.00 دولار، رغم أنه ظل منخفضاً بنسبة 3.54% خلال اليوم. وارتفع الذهب باتجاه أعلى مستوى له في يومين عند 4,096 دولاراً، لكنه بقي دون عتبة 4,100 دولار. وفي فترات «الإقبال على المخاطر»، تميل الأسهم ومعظم السلع باستثناء الذهب، والعملات المرتبطة بالسلع مثل الدولار الأسترالي والكندي والنيوزيلندي، والأصول المشفرة إلى الارتفاع؛ أما في فترات «العزوف عن المخاطر»، فعادة ما تُفضَّل السندات والذهب وعملات الملاذ الآمن بما في ذلك الدولار الأميركي والين الياباني والفرنك السويسري.
تحول في استراتيجية السوق وسط ضبابية جيوسياسية
استناداً إلى أخبار 26 يونيو 2026، نقوم بتحويل استراتيجيتنا إلى موقف واضح يقوم على «العزوف عن المخاطر» خلال الأسابيع المقبلة. فالضربة عبر الطائرة المسيّرة في مضيق هرمز تُدخل قدراً كبيراً من الضبابية الجيوسياسية، وهو ما يدفع المستثمرين عادةً إلى تبني نهج أكثر تحفظاً. وأي اضطراب في هذا الممر المائي الحيوي، الذي يمر عبره نحو 21% من سوائل النفط العالمية، يترك أثراً فورياً على أسعار الأصول.
نرى أن الارتداد الفوري في خام غرب تكساس ليس سوى بداية، وعلى المتداولين الاستعداد لارتفاع أسعار الطاقة. تاريخياً، تسببت توترات مماثلة في المنطقة، مثل هجمات الناقلات في عام 2019، في قفزة أسعار النفط بأكثر من 4% خلال يوم واحد. نحن ننظر إلى خيارات الشراء (Call) على عقود خام غرب تكساس وخام برنت الآجلة، ترقباً لتحرك باتجاه منتصف نطاق السبعين دولاراً كهدف أولي.
أصول الملاذ الآمن والتموضع الدفاعي
يدعم هذا الحدث بقوة الذهب بوصفه أصل ملاذ آمن رئيسياً. ويُظهر التحرك باتجاه 4,096 دولاراً أن المتداولين بدأوا بالفعل التحوط ضد حالة عدم اليقين، ونعتقد أن اختراقاً مستداماً فوق مستوى 4,100 دولار بات مرجحاً الآن. وتُعد المراكز الطويلة في العقود الآجلة للذهب أو صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المرتبطة به مناسبة للاستفادة من موجة التوجه إلى الأمان.
نتوقع ارتفاعاً في تقلبات السوق، وقد قفز مؤشر «فيكس» (VIX) بالفعل من نحو 14 إلى ما فوق 18، بما يعكس تصاعد القلق. وينبغي لمتداولي المشتقات النظر في شراء أدوات حماية من احتمال تراجع سوق الأسهم. ويمكن لشراء خيارات البيع (Put) على المؤشرات الرئيسية مثل «ستاندرد آند بورز 500» أن يوفر تحوطاً للمحافظ ضد موجة بيع مع انتقال رؤوس الأموال من الأسهم إلى الأصول الأكثر أماناً.
وفي أسواق العملات، نتوقع قوة في الدولار الأميركي والين الياباني والفرنك السويسري. كما أن مؤشر الدولار الأميركي (DXY) يتجه بالفعل صعوداً نحو مستوى 106، بما يؤكد هذا المسار. ونرى فرصاً في بيع العملات المدفوعة بالسلع على المكشوف، مثل الدولار الأسترالي، مقابل الدولار الأميركي (AUD/USD) مع تصاعد المخاوف بشأن النمو العالمي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
