انخفض زوج الدولار الأميركي/الفرنك السويسري (USD/CHF) بنسبة 0.2% إلى نحو 0.8085 خلال الجلسة الأوروبية يوم الجمعة، مواصلاً تراجعه من ذروة الأربعاء عند 0.8140، وهي الأعلى في 10 أشهر. وجاءت الحركة مع تراجع الدولار الأميركي، حيث استقر مؤشر الدولار قرب 101.35، بعدما قلّصت الأسواق توقعات مزيد من تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وقدّر مؤشر CME FedWatch احتمال تنفيذ زيادتين على الأقل في أسعار الفائدة هذا العام عند 41.7%، منخفضاً من 50.2% قبل أسبوع، فيما ساعدت أسعار النفط الأضعف—في أعقاب تقدم المحادثات الفنية بين الولايات المتحدة وإيران وتحسن تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز—على تهدئة توقعات التضخم.
وتفوق الفرنك السويسري على نظرائه الرئيسيين في أجواء حذرة عقب موجة بيع للأسهم قادتها شركات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مع تراجع عقود S&P 500 الآجلة 0.43% إلى نحو 7,330. ورغم هذا الانخفاض، ظل USD/CHF أعلى من المتوسط المتحرك الأسي لـ20 فترة عند 0.8007، ما يبقي الانحياز قصير الأجل صاعداً، فيما اقترب مؤشر القوة النسبية RSI عند 65.37 من مستويات التشبع الشرائي. ويتمركز الدعم الفوري عند قمة 31 مارس عند 0.8043 ثم عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 0.8007؛ في المقابل تظهر المقاومة عند قمة 1 أغسطس عند 0.8172 ثم 0.8200، بشرط اختراق مستوى 0.8140.
محركات السوق والتوقعات الفنية
نرصد تراجعاً في USD/CHF إلى نحو 0.8925 بعد موجة صعود قوية أخيراً. ويعود هذا الضعف على المدى القريب إلى مزيج من جني الأرباح على الدولار واللجوء إلى الملاذات الآمنة بما يدعم الفرنك السويسري. ويتفاعل السوق حالياً مع ارتفاع التقلبات في أسهم التكنولوجيا العالمية، وهو ما يعزز توجه العزوف عن المخاطر.
وتُظهر أحدث البيانات الأميركية تباطؤ تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) بشكل طفيف إلى 2.6% على أساس سنوي، ما يدعم الرأي القائل إن الاحتياطي الفيدرالي قد يُبقي أسعار الفائدة دون تغيير خلال الصيف. وفي الوقت نفسه، تعكس خطوة البنك الوطني السويسري غير المتوقعة بخفض الفائدة إلى 1.25% في وقت سابق من هذا الشهر تبايناً واضحاً في السياسة النقدية. وتشير هذه الخلفية الأساسية إلى وجود دعم كامن للدولار الأميركي مقابل الفرنك على المدى المتوسط.
الاستراتيجية والتموضع
في ضوء التراجع الحالي، نرى أن بإمكان المتداولين النظر في خيارات بيع قصيرة الأجل (Put) بأسعار تنفيذ قرب 0.8900 للتحوط من انزلاق إضافي باتجاه مستوى الدعم 0.8850. وتستفيد هذه الاستراتيجية من المزاج الحذر السائد فورياً في السوق. كما أن بيع فروق خيارات الشراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-money call spreads) للأسبوعين المقبلين قد يحقق دخلاً مع تحديد المخاطر.
غير أننا نرى هذا الضعف الحالي فرصة شراء محتملة على المدى المتوسط. ولا تزال الصورة الفنية بناءة ما دام الزوج يحافظ على التداول أعلى متوسطاته المتحركة الرئيسية. ومن شأن فارق أسعار الفائدة بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك الوطني السويسري الأكثر ميلاً للتيسير أن يدفع الزوج في نهاية المطاف إلى مستويات أعلى.
وبناءً على ذلك، نراقب أي تراجعات باتجاه منطقة 0.8850 لبدء مراكز صعودية للأشهر المقبلة. ويوفر شراء خيارات شراء (Call) بأسعار تنفيذ قرب 0.9000 تستحق في أغسطس أو سبتمبر وسيلة للمشاركة في الارتداد المتوقع. ويتيح ذلك إمكانية صعود ملحوظة إذا اخترق الزوج قممه الأخيرة قرب 0.8990.
ويتراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) من مستويات التشبع الشرائي، ما يدعم رؤيتنا بانتظار مرحلة تماسك أو تراجع إضافي. وتشير هذه الإشارة الفنية إلى أن التحلي بالصبر مبرر قبل بناء هياكل مشتقات صعودية طويلة الأجل. وسنراقب حركة السعر عن كثب قرب مستويات الدعم الرئيسية لتوقيت نقطة الدخول.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
