قفز زوج الدولار الأميركي/اليوان الخارجي (USD/CNH) إلى 6.8195 بعد أن تم تداوله عند مستوى مرتفع بلغ 6.7979 في وقت سابق من الأسبوع. وُصفت هذه الحركة بأنها مبالغ فيها، مع توقع أن يميل الأداء السعري الآن إلى التماسك خلال اليوم بين 6.8030 و6.8185 بدلاً من مواصلة تمديد موجة الصعود. وكانت الإرشادات السابقة قد وضعت الارتفاع ضمن نطاق أعلى عند 6.7850/6.8000، إلا أن الزخم تسارع لاحقاً بما يتجاوز هذا التصور.
وعلى أفق زمني يتراوح بين أسبوع وثلاثة أسابيع، لا تزال النظرة الإيجابية للدولار الأميركي قائمة. ففي 22 يونيو، ومع تداول السعر الفوري عند 6.7840، كان يُنظر إلى الدولار على أنه قادر على اختبار 6.8000؛ وبعد وصول السعر الفوري إلى 6.7930 في 24 يونيو، اعتُبر أن اختراق 6.8000 يفتح المجال إلى 6.8080 وربما 6.8200. ومع بلوغ الزوج 6.8195 بسرعة وازدياد قوة الزخم حالياً، توجد مساحة لدفع نحو 6.8300، فيما يُعد 6.7900 مستوى الدعم، وتمت الإشارة إلى دعم قوي لليوم السابق عند 6.7750.
التوقعات قصيرة الأجل والمحركات الأساسية
نرى أن الارتفاع الحاد الأخير في زوج USD/CNH يأخذ استراحة، ومن المرجح أن يتجه إلى التماسك ضمن نطاق بين 6.8030 و6.8185 في الوقت الراهن. كان الاندفاع إلى 6.8195 سريعاً، لكننا نعتقد أن النظرة الإيجابية الأساسية للدولار الأميركي لا تزال دون تغيير. هذا التماسك قصير الأجل يتيح فرصة لبناء مراكز استعداداً للحركة التالية.
ويستند هذا الزخم الصعودي إلى فروقات اقتصادية أساسية. فقد خفّض بنك الشعب الصيني الأسبوع الماضي سعر الفائدة الأساسي للقروض لأجل عام بمقدار 10 نقاط أساس إلى 3.35% لدعم اقتصاد بطيء، بعدما جاءت بيانات الإنتاج الصناعي لشهر مايو دون التوقعات. وفي المقابل، يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة دون تغيير، ما يخلق تباعداً واضحاً في السياسات يصب في صالح قوة الدولار.
التموضع الاستراتيجي والمنظور الفني
بالنسبة للمتداولين، تشير هذه الرؤية إلى أن شراء خيارات الشراء (Call) على USD/CNH بأسعار تنفيذ تقترب من هدفنا عند 6.8300 قد يكون استراتيجية مناسبة. وفي ظل تحديد مستوى دعم قوي عند 6.7900، قد يُنظر أيضاً في بيع خيارات البيع (Put) بسعر تنفيذ عند هذا المستوى أو أدنى منه بقليل. يتيح ذلك تحصيل علاوة استناداً إلى الرؤية بأن الجانب الهبوطي محمي بشكل جيد.
ونظراً لأن القفزة الأخيرة يُرجّح أنها رفعت التقلبات الضمنية، ما يجعل الخيارات أعلى تكلفة، فقد يكون تنفيذ استراتيجية «سبريد شراء مموّل» (Debit Call Spread) أكثر كفاءة من حيث التكلفة. يمكن النظر في شراء خيار شراء بسعر تنفيذ 6.8100، مع بيع خيار شراء بسعر تنفيذ 6.8300 في الوقت نفسه. هذا يحدّ من الربح المحتمل، لكنه يخفض بشكل ملموس تكلفة الدخول في مركز صعودي.
تاريخياً، شكّل نطاق 6.80–6.83 نقطة ارتكاز مهمة للزوج، خصوصاً خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي في عامي 2022 و2023. ويشير تسارع الزخم الحالي باتجاه هذه المنطقة إلى احتمال إعادة اختبار هذه المستويات المحورية. سنحافظ على نظرتنا الإيجابية للدولار طالما بقي الزوج فوق منطقة الدعم عند 6.7900.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
