قلّص زوج اليورو/الين (EUR/JPY) خسائره المبكرة لكنه بقي في المنطقة السلبية، ليتداول قرب 183.80 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس، بعدما ارتد داخل نموذج مثلث متماثل. ولا يزال الزوج في مرحلة تصحيحية دون مرشحات الاتجاه الرئيسية على المديين القصير والمتوسط، حيث يشكّل المتوسط المتحرك الأسي ل9 أيام عند 184.47 والمتوسط المتحرك الأسي ل50 يوماً عند 184.95 مقاومة قريبة. وقد تراجع مجدداً دون هذين المتوسطين بعد فشله في الحفاظ على المكاسب قرب القمم الأخيرة، فيما يسجّل مؤشر القوة النسبية لفترة 14 يوماً مستوى 36.96، وهو قريب من مناطق التشبع البيعي.
السعر أعلى بشكل طفيف من متوسط السعر المرجّح بحجم التداول (VWAP) عند 183.69، ولا يزال زوج التقاطع محصوراً ضمن المثلث المتماثل، ما يشير إلى استمرار حالة التماسك ترقّباً لاحتمال حدوث اختراق. ويقع الدعم الأولي قرب الحد السفلي للمثلث عند 183.40؛ وأي هبوط دونه سيضع في الأفق قاع أربعة أشهر عند 181.87 المسجل في 16 مارس، يليه قاع ستة أشهر عند 180.81. وعلى الجانب الصعودي، قد يخفف اختراق 184.47 الضغوط الفورية، إلا أن إغلاقاً يومياً فوق 184.95 سيكون مطلوباً لفتح المجال لاختبار مقاومة قرب أعلى مستوى تاريخي عند 187.95.
تماسك مثلثي واستراتيجية التداول
نظراً لأن زوج EUR/JPY يتخذ حركة التفاف داخل مثلث متماثل، نرى ذلك بوصفه فترة لتراكم الزخم قبل تحرك سعري مهم. ويعكس تردد السوق الاستعداد لاختراق محتمل بدلاً من المراهنة على النطاق الضيق الحالي. وتتمثل المستويات الرئيسية للمراقبة في الحد السفلي للمثلث قرب 183.40، والمقاومة قرب المتوسط المتحرك الأسي ل50 يوماً عند 184.95.
خلال الأسابيع المقبلة، نعتقد أن أفضل نهج هو شراء التقلبات، إذ إن اتجاه الكسر غير محسوم. ويتضمن ذلك استخدام استراتيجيات الخيارات مثل «السترادل» أو «السترينغل» طويلة الأجل، التي يمكن أن تحقق ربحاً من حركة سعرية كبيرة في أي من الاتجاهين. ويتيح هذا الاستفادة من الاختراق دون الحاجة إلى التنبؤ بدقة بما إذا كان سيكون صعوداً أم هبوطاً.
محركات الاقتصاد الكلي، تعريف المخاطر، وتوقعات التقلبات
من الناحية الأساسية، يبدو هذا التماسك السعري منطقياً في ظل إشارات متعارضة من البنوك المركزية. إذ نلاحظ أن أحدث بيانات تضخم منطقة اليورو جاءت عند 2.3%، أعلى قليلاً من التوقعات، ما يخلق حالة من عدم اليقين بشأن الخطوة التالية للبنك المركزي الأوروبي. ويُبقي هذا التردد من جانب المركزي الأوروبي اليورو ضمن نطاق تداول.
بالتوازي، أظهر أحدث مسح «تانكان» الصادر عن بنك اليابان تحسناً طفيفاً في معنويات الأعمال، إلا أن صناع السياسات لا يزالون ملتزمين علناً بنهج نقدي حذر. وهذا يبقي اتجاه الين غير واضح بالمثل ويسهم في حركة الالتفاف داخل المثلث. كما أن فارق أسعار الفائدة، الذي كان محركاً رئيسياً، يبدو مستقراً حالياً لكنه قد يتغير بسرعة مع أي توجيهات جديدة.
وبالنسبة للمتداولين ذوي الميل الاتجاهي، سنستخدم الخيارات لتحديد المخاطر. ويمكن التعبير عن النظرة السلبية عبر شراء خيارات بيع (Put) بسعر تنفيذ أدنى من مستوى الدعم 183.40. وعلى النقيض، يمكن استهداف اختراق صعودي عبر شراء خيارات شراء (Call) بسعر تنفيذ أعلى من المستوى النفسي 185.00.
تاريخياً، شهدنا أن مثل هذه التماسكات تُحسم بقوة؛ إذ أدى نموذج في أواخر 2024 إلى حركة بنحو 500 نقطة خلال أقل من أسبوعين. ونرى أن التقلب الضمني لمدة شهر لزوج EUR/JPY يبلغ حالياً 9.5%، وهو مستوى متوسط يشير إلى أن تسعير الخيارات لا يعكس بعد احتمال حركة كبيرة جداً، ما يوفّر نافذة فرصة. ونرى أنه من الحكمة بناء مراكز قبل ارتفاع التقلبات مع الاختراق المرتقب.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
