مدّد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) التحرك الجانبي للجلسة الثالثة على التوالي، متداولاً فوق مستوى 0.7000 بقليل خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين، إذ حدّ الطلب على الدولار الأميركي من أي ارتداد. وتراجعت شهية المخاطرة عقب تطورات جيوسياسية خلال عطلة نهاية الأسبوع وإغلاق إيران المتجدد لمضيق هرمز، في حين أسهم موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشدد في استقرار الدولار بعد تراجعه من ذروة سُجلت آخر مرة في مايو 2025. وقد ألمح بنك الاحتياطي الأسترالي إلى احتمال إجراء زيادات إضافية في أسعار الفائدة إذا استمر التضخم، ما ساعد على الحد من ضغوط البيع على الدولار الأسترالي.
من الناحية الفنية، حافظ زوج AUD/USD على تداوله دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% لموجة الصعود بين مارس ومايو، بينما يُبقي الكسر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم ومستوى تصحيح 50.0% الانحياز مائلاً نحو الهبوط. وتظل مؤشرات الزخم ضعيفة، مع اقتراب مؤشر القوة النسبية (RSI) من 37، في حين يستقر مؤشر MACD أدنى الصفر بقليل. وقد يفتح التحرك المستدام دون مستوى 61.8% المجال لاستهداف مستوى 78.6% قرب 0.6928 وقاعدة التأرجح السابقة قرب 0.6832، بينما تُرصد المقاومة عند 0.7055 ثم قرب 0.7085، قبل 0.7108 و0.7173.
نظرة هبوطية ومحركات السوق
نرى أن زوج AUD/USD عالق ضمن نطاق ضيق حول مستوى 0.7000، إلا أن انحيازنا الأساسي للأسابيع المقبلة يبقى هبوطياً. يواصل الدولار الأميركي إظهار قوة، ونعتقد أن المسار الأقل مقاومة للزوج يتجه نحو الهبوط. وينبغي أن تتموضع استراتيجياتنا للاستفادة من كسر محتمل إلى مستويات أدنى.
يتعزز الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي بفعل البيانات الأخيرة، إذ جاء مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي عند 3.1%، أعلى بقليل من المتوقع. وهذا يبقي الدولار جذاباً، لا سيما مع دفع المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بتحركات إيران في مضيق هرمز المتداولين نحو أصول الملاذ الآمن. وتشكل هذه البيئة رياحاً معاكسة مباشرة للدولار الأسترالي الحساس للمخاطر.
وتدعم تموضعات السوق هذه الرؤية الهبوطية، إذ تُظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن المتداولين غير التجاريين زادوا صافي مراكز البيع على الدولار الأسترالي للأسبوع الثالث على التوالي. ويشير ذلك إلى أن المشاركين الأكبر في السوق يراهنون أيضاً على ضعف الدولار الأسترالي. ومن منظور فني، يُعد الفشل في استعادة المتوسط المتحرك قرب 0.7085 إشارة ضعف مهمة.
ومع ذلك، يجب الإقرار بالعوامل التي تحد من هبوط حاد. يتعامل بنك الاحتياطي الأسترالي مع تحدياته الخاصة على صعيد التضخم، إذ أظهرت بيانات تضخم الربع الأول 2026 في أستراليا قراءة مرتفعة عند 4.2%، ما يبقي احتمال رفع آخر للفائدة من قبل البنك مطروحاً بقوة. ويؤمّن هذا التهديد بتشديد السياسة أرضية للدولار الأسترالي في الوقت الراهن.
فضلاً عن ذلك، نلاحظ بعض الدعم من أسعار السلع الأساسية الرئيسية، وهي عوامل حاسمة للاقتصاد الأسترالي. فعلى سبيل المثال، استقرت عقود خام الحديد الآجلة وارتدت من مستوى 105 دولارات للطن الأسبوع الماضي وسط تجدد الحديث عن حوافز في بكين. ويفسر هذا الدعم الأساسي القادم من أكبر شريك تجاري لأستراليا سبب معاناة الزوج في تحقيق كسر هبوطي حاسم.
استراتيجيات التداول وإدارة المخاطر
في ضوء هذا التجاذب، ننظر في شراء خيارات البيع (Put) بسعر ممارسة أدنى من مستوى الدعم الفوري 0.6980. توفر هذه الاستراتيجية تعرضاً للاتجاه الهابط مع تحديد الحد الأقصى للمخاطر، وهو أمر مهم إذا تسببت أخبار التحفيز الصيني في ارتفاع غير متوقع. تاريخياً، استقطبت المنطقة دون 0.6950 مشترين، ما يجعل الخيارات وسيلة حصيفة للتعامل مع السوق.
ولمقاربة أكثر دقة، قد تكون استراتيجية “فارق خيارات البيع” (Bear Put Spread) فعالة خلال الأسابيع المقبلة. فمن خلال شراء خيار بيع قرب 0.7000 وبيع خيار بيع في الوقت نفسه بسعر ممارسة أدنى، مثل 0.6900، يمكن خفض التكلفة الإجمالية للصفقة. وتناسب هذه الاستراتيجية توقع تراجع تدريجي نحو هدف 0.6928 بدلاً من هبوط حاد.
وبدلاً من ذلك، إذا كنا نعتقد أن التماسك الحالي سيستمر، فقد يكون بيع “سترنغل” خارج نطاق التنفيذ (Out-of-the-Money Strangle) خياراً مناسباً. يتضمن ذلك بيع خيار شراء (Call) بسعر ممارسة أعلى من مقاومة 0.7100، وبيع خيار بيع (Put) بسعر ممارسة أدنى من دعم 0.6950. وتستفيد هذه الاستراتيجية من تآكل القيمة الزمنية طالما ظل زوج AUD/USD عالقاً ضمن هذا النطاق الأوسع.
