تمكّن زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) من استعادة بضعة نقاط من أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع، لكنه يواجه صعوبة في بناء الزخم، ليتحرك حول المستوى النفسي 0.7000. وقد دفع الدولار الأميركي إلى تسجيل قمة جديدة منذ مايو 2025، مدعوماً بحالة عدم اليقين بشأن الجولة المقبلة من المفاوضات الأميركية-الإيرانية وبميل متشدد من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. في المقابل، أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن مزيداً من رفع أسعار الفائدة لا يزال وارداً إذا استمرت الضغوط التضخمية، ما ساعد في الحد من الضغوط على الدولار الأسترالي.
من الناحية الفنية، صمد الزوج دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% لموجة الصعود بين مارس ومايو، إلا أن الكسر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم ودون تصحيح 50% يُبقيان الانحياز سلبياً. ويتحرك مؤشر MACD بشكل طفيف تحت مستوى الصفر وبصورة أفقية، فيما يستقر مؤشر القوة النسبية RSI قرب 37، ما يشير إلى ضغوط هبوطية أكثر من كونه في حالة تشبع بيع. أي هبوط مستدام دون مستوى 61.8% قرب 0.7000 قد يفتح الطريق نحو تصحيح 78.6% قرب 0.6926، قبل مستوى دعم عند 0.6832؛ بينما تُرى المقاومة عند 0.7051، ثم 0.7085 و0.7103، مع مستويات صعود إضافية عند 0.7167 و0.7271.
محركات حركة سعر AUD/USD
نرى أن تموضع AUD/USD حول مستوى 0.7000 محفوف بالمخاطر. إذ تواصل القوة الطاغية للدولار الأميركي—الذي لا يزال قرب أعلى مستوياته منذ مايو 2025—تحديد اتجاه السوق. ويأتي هذا التحرك مدفوعاً بنيّة واضحة لدى الاحتياطي الفيدرالي للإبقاء على السياسة النقدية في نطاق تقييدي.
وتدعم البيانات الأخيرة هذه القوة للدولار، حيث أظهرت أحدث قراءة لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) في الولايات المتحدة أن التضخم ما يزال عند 2.9%، أي أعلى بكثير من مستهدف الفيدرالي. وهذا يعزز وجهة نظرنا بأن خفض الفائدة ليس وشيكاً، ما يوفر أساساً قوياً لجاذبية الدولار. وقد قامت الأسواق بتسعير استبعاد شبه كامل لاحتمال خفض الفائدة خلال الربع المقبل.
في المقابل، تواجه الاقتصاد الأسترالي رياحاً معاكسة نتيجة تباطؤ الإنتاج الصناعي في الصين، ما خفف الطلب على صادرات السلع الأساسية. ورغم أن تضخم أستراليا جاء عند مستوى مرتفع نسبياً قدره 3.8% في الربع الماضي، فقد لا يكون ذلك كافياً لدفع بنك الاحتياطي الأسترالي إلى تبنّي موقف أكثر تشدداً في ظل حالة عدم اليقين العالمية. ويُعد هذا التباين في السياسة بين فيدرالي متشدد وبنك احتياطي أسترالي أكثر حذراً هو المحور الرئيسي للمشهد.
استراتيجيات الخيارات والتوقعات التداولية
في ظل الضعف الفني والأساسيات السلبية، ندرس شراء خيارات بيع (Put) بأسعار تنفيذ دون 0.7000. وتهدف هذه المراكز إلى الاستفادة من هبوط محتمل باتجاه مستوى الدعم الرئيسي التالي المحدد قرب 0.6926. وتشير البنية الفنية إلى أن أي ارتدادات قد تكون قصيرة الأجل وتواجه ضغوط بيع.
ولمن يرغب في إدارة المخاطر، قد تكون استراتيجية «الانتشار الهابط عبر خيارات البيع» (Bear Put Spread) أكثر ملاءمة. إذ تحدد هذه المقاربة الحد الأقصى للخسارة، مع الإبقاء على القدرة على الاستفادة من تراجع متوسط في الزوج. كما أنها فعّالة في ظل غياب زخم هبوطي قوي حالياً، ما يرجح سيناريو هبوط تدريجي بدلاً من هبوط حاد.
نرى أن أي ارتداد باتجاه منطقة المقاومة بين 0.7051 و0.7085 يمثل فرصة مناسبة للدخول أو تعزيز مراكز منحازة للبيع. وتمثل هذه المنطقة تقاطعاً لمستويات فنية مهمة، بما في ذلك المتوسط المتحرك لـ100 يوم. وسيكون مطلوباً كسر حاسم والثبات فوق 0.7100 كي نعيد تقييم هذا الموقف السلبي.
وتذكّر ديناميكية السوق هذه بدورة 2014-2016، حين أدى تشديد الفيدرالي إلى فترة مطولة من الضغوط الهبوطية على عملات السلع مثل الدولار الأسترالي. وتشير القراءة التاريخية إلى أنه طالما استمرت هذه الفجوة في السياسات، فإن المسار الأقل مقاومة لزوج AUD/USD يبقى نحو الهبوط. وسنراقب عن كثب الاتصالات المقبلة للبنوك المركزية لرصد أي تغير في النبرة.
