أنهى زوج الدولار الأميركي/الفرنك السويسري (USD/CHF) سلسلة مكاسب استمرت أربعة أيام وتداول قرب 0.7990 خلال الساعات الأوروبية يوم الخميس، مع بقائه ضمن قناة صاعدة على الرسم البياني اليومي. ويحافظ الزوج على التداول فوق المتوسطين المتحركين الأسيّين لتسعة أيام و50 يوماً، فيما يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 يوماً قرب 65، ما يشير إلى زخم صعودي قوي مع اقتراب الأسعار من مقاومات قريبة.
يتمثل الاختبار التالي عند حاجز 0.8000، بالقرب من سقف القناة حول 0.8030، تليه مقاومة إضافية عند أعلى مستوى في ستة أشهر عند 0.8042 المسجل في 31 مارس. وإذا تم اختراق هذه المنطقة، يتحول التركيز إلى نطاق قرب أعلى مستوى سنوي قريب عند 0.8171 الذي تم بلوغه في أغسطس 2025. وعلى الجانب الهابط، تظهر الدعوم عند المتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام عند 0.7948، ثم قاعدة القناة قرب 0.7900، ثم المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً عند 0.7877، فيما قد يكشف تراجع أعمق عن أدنى مستوى في ثلاثة أشهر عند 0.7761 المسجل في 8 مايو.
استراتيجيات المشتقات في ظل الزخم الصاعد
نرى أن الزخم الصاعد الحالي في USD/CHF يشكل فرصة لعمليات مشتقات ذات توجه صعودي. ندرس شراء خيارات شراء (Call) بأسعار تنفيذ تتراوح حول 0.8000 إلى 0.8050، استهدافاً لتحرك نحو سقف القناة الصاعدة. وتتيح لنا هذه الاستراتيجية الاستفادة من الاتجاه القوي الذي تظهره المعطيات الفنية.
وتدعم هذه الرؤية سياسات البنوك المركزية المتباينة، والتي عادةً ما تقود حركة هذا الزوج. وتشير البيانات الأخيرة إلى استقرار التضخم في الولايات المتحدة عند 2.8%، ما يحدّ من قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة، بينما يبقى التضخم في سويسرا أقل بكثير عند 1.2%، ما يمنح البنك الوطني السويسري مبرراً للإبقاء على موقف تيسيري. ويعزز هذا الفارق في السياسات قوة الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري.
إدارة المخاطر والمستويات الرئيسية
مع ذلك، نأخذ في الاعتبار أن مؤشر القوة النسبية قريب من 65، ما يشير إلى أن الزوج يقترب من منطقة تشبع شرائي. ولإدارة هذه المخاطر، ندرس شراء بعض خيارات البيع (Put) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) بسعر تنفيذ قرب مستوى الدعم 0.7900. ويوفر ذلك تحوطاً يحد من الخسائر المحتملة إذا انعكس السعر بشكل غير متوقع وتعرض لكسر هابط.
تاريخياً، قد تتسارع تحركات من هذا النوع بمجرد كسر المستويات المحورية. وقد رصدنا نمطاً مشابهاً في النصف الثاني من عام 2025 قبل أن يدفع الزوج نحو أعلى مستوياته السنوية. وقد يؤدي اختراق واضح لمقاومة 0.8042 إلى إطلاق موجة صعود سريعة أخرى، مع اضطرار المتداولين أصحاب المراكز القصيرة إلى تغطية مراكزهم عبر الشراء، بما يضيف زخماً إضافياً للارتفاع.
